馬斯克又可能被起訴？交付量披露前拋售特斯拉股票 36 億美元，被質疑內幕交易

除了可能因為四年前的一條私有化推文賠上幾十億美元，特斯拉 CEO 馬斯克還面臨涉嫌內幕交易的新麻煩。

特斯拉本月 2 日公佈四季度交付量連續第三季遜於華爾街預期，2022 年全年交付量由此只有 131 萬輛，較 150 萬輛的目標相差近 13%。數據公佈後的首個交易日 3 日，特斯拉新年 “開門黑” ，股價盤中暴跌 15%、收跌逾 12%，創 2020 年 9 月以來最大日跌幅，股價跌至 2020 年 8 月以來低谷。

在交付量公佈前，12 月 14 日披露的遞交 SEC 文件顯示，截至 12 月 14 日的三日內，馬斯克共計出售 2200 萬股特斯拉股票，價值 35.8 億美元。當時華爾街見聞就提到，特斯拉股價 2022 年初以來已經累跌超過 60%，值此市值腰斬的危急時刻，馬斯克不僅沒有回購自家股票提振市場信心，甚至還在賣出，全年累計售股總額接近 400 億美元。

值得一提的是，馬斯克 12 月拋售的交易均價為 163 美元，比 1 月 3 日特斯拉股價重挫後的收盤價 108.1 美元高將近 34%。也就是説，如果在交付數據公佈後拋售，他會損失約 12 億美元。

媒體指出，馬斯克恰恰在披露重要的交付量數據前大舉拋售了特斯拉股票，如此巧合的時點引發了一個關鍵的質疑，特斯拉已經有將近兩個月沒有向投資者公開業績指引，馬斯克在出售股份時是否知道公司的業績放緩？

曾在美國國會的內幕交易相關聽證會上作證的專家、杜克大學證券法教授 James Cox 評論稱，以上疑問應該是美國證監會（SEC）非常感興趣。具體來説，問題就是，在那樣一個關鍵的時刻，馬斯克知道什麼，他拋售股票時市場又是什麼預期。

有評論指出， SEC 的規定通常禁止企業內部人員在瞭解非公開的重大信息時交易公司證券，但例外的情況也很多。比如高管和董事可以根據預先設立的書面證券交易計劃買賣公司股票，這是證券法允許的 10b5-1 計劃。

馬斯克之前也曾按照 2021 年 12 月結束的 10b5-1 計劃出售股票。在 2022 年 12 的最近這次出售披露文件中，並未顯示馬斯克是利用 10b5-1 計劃交易。不過，SEC 的規定也沒有要求馬斯克必須在信披表格中顯示他是否在運用 10b5-1 計劃。

對於在披露交付數據前出售股票一事，馬斯克本人和特斯拉公司都未回應媒體的置評請求。SEC 謝絕置評。

SEC 是否介入馬斯克的內幕交易調查還有待觀察。喬治敦大學證券法教授 Donald Langevoort 對此評論稱，馬斯克有沒有可疑？有。他的交易是不是完全可能有其他的解釋？當然可能。但執法過程就是如此。

特斯拉股價跌跌不休 全球價格戰凸顯需求擔憂

馬斯克披露出售股票的當周，特斯拉股價五日累跌 16%，創 2020 年 3 月新冠疫情暴發以來最大周跌幅。特斯拉的市值兩年多來首次跌破 5000 億美元，馬斯克當週痛失首富寶座。

披露出售股票一週後的 12 月 22 日，特斯拉盤中一度跌超 10%，此後馬斯克急忙表態，稱至少在 2024 年前，不會再減持股票。這仍未能阻止跌勢，2022 年全年，特斯拉累計跌約 65%，創 2010 年上市以來最大年跌幅，僅四季度一個季度的跌幅就接近 54%。

2022 年特斯拉股價 “跌跌不休” 的部分原因是，華爾街知名分析師降低了對特斯拉和整個電動汽車行業的預期，再加上馬斯克不斷拋售特斯拉股票，以及他將工作重心放在了剛收購的推特上。市場對特斯拉需求疲軟的擔憂一直在加劇。

本月初，特斯拉在中國啓動最大幅度的降價，售價創歷史新低，最高降幅 13%，在日本也開始降價，上週特斯拉又掀起全球價格戰，在歐美大降價，最高降幅達 20%。

華爾街見聞曾提及，如此大刀闊斧的降價促銷，或許表明特斯拉為了提高銷量已經 “殺紅了眼”，也可能暗示了當下特斯拉的處境確實不妙。12 月末有關上海超級工廠放假停產時間延長的消息也引發了市場對 “特斯拉賣不動” 的擔憂。