智通财经 APP 获悉，国海证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入” 评级，由于经济复苏及消费市场回暖的背景下，核心业务增速有望逐步修复，且降本增效推动利润不断释放，预计 FY2023-25 归母净利为 555/1192/1429 亿元，目标价 138 港元。
该行预计，公司 FY2023Q3 云计算营收将同比增长 4% 至 204 亿元，主要由于：1)互联网行业增速放缓抑制企业上云需求;2)传统行业云业务预算减少导致上云增速不及预期;3)行业竞争加剧以及头部客户流失的影响持续。长期随着经济复苏、企业 IT 预算增加、上云需求回暖等，云业务增速有望逐步修复。
而在利润率方面，该行则预计 FY2023Q3 云计算经调整 EBITA
margin 或环比改善至 3%，长期来看，云计算利润率仍有较大提升空间，主要基于 IaaS 业务毛利率改善、高毛利率的 PaaS 业务收入占比逐步提升以及 PaaS 产品丰富度/性能/行业解决方案覆盖度不断提升。 <div></div>

09988

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智通财经 APP 获悉，国海证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW“买入” 评级，由于经济复苏及消费市场回暖的背景下，核心业务增速有望逐步修复，且降本增效推动利润不断释放，预计 FY2023-25 归母净利为 555/1192/1429 亿元，目标价 138 港元。该行预计，公司 FY2023Q3 云计算营收将同比增长 4% 至 204 亿元，主要由于：1) 互联网行业增速放缓抑制企业上云需求;2) 传统行业云业务预算减少导致上云增速不及预期;

国海证券：维持阿里巴巴-SW“买入” 评级 目标价 138 港元

国海证券：维持阿里巴巴-SW“买入” 评级目标价 138 港元