加息恐慌！美股齊跌超 2% 創兩個月最差表現，美債收益率全線升超 10 個基點

歐美經濟數據回暖，令衰退擔憂減退，但市場對歐美央行保持鷹派加息的預期升温，交易員首次充分定價了歐央行 3 月加息 50 個基點，高盛認為美聯儲在 3 月、5 月和 6 月各加息 25 個基點：

美國 2 月 Markit 服務業 PMI 初值 50.5 創八個月新高，就業分項指數升至 51.5 創五個月最高，支付價格指數四個月最高。製造業 PMI 初值反彈但仍陷萎縮，就業指數五個月最高，產出指數四個月最高。綜合 PMI 初值 50.2，顯示商業活動回升至八個月最高。

分析稱，服務業 PMI 自去年 6 月以來首返擴張，製造業萎縮放緩，既顯示出衰退風險消退和商業情緒好轉，也表明在勞動力供應吃緊之際，通脹的上行驅動力已轉移到工資端。持續的工資壓力或鼓勵美聯儲進一步加息，並在更長時間內保持更高利率。

歐元區 2 月綜合 PMI 初值 52.3創九個月新高，本季度或避免衰退。其中，服務業 PMI 超預期增至八個月最高，製造業 PMI 低於預期且連續八個月萎縮。區內最大經濟體德國綜合 PMI 八個月來首擴張，第二大經濟體法國綜合 PMI 四個月裏首返擴張。德國 ZEW 經濟研究所稱，由於對能源和出口相關行業的利潤預期更高，2 月德國投資者更加樂觀。

分析稱，歐元區經濟最糟糕的時期已經過去，但服務業加速增長引發通脹擔憂，或促使歐央行保持鷹派立場。歐股跌幅擴大，德國 DAX、法國 CAC、泛歐 Stoxx 600、歐元區 Stoxx 50 指數盤初均跌超 1%。英國 2 月綜合 PMI 萎縮六個月後重返擴張，同樣增加英國央行更激進加息的概率。

此外，美國 1 月成屋銷售降至十二年來最低，且連降 12 個月。標普 500 住房營建指數盤中跌 2%，至近四周新低，下逼 1700 點，2 月 2 日曾創 11 個月最高並升破 1900 點。

歐洲央行行長拉加德重申，有意在 3 月份再次加息 50 個基點，此後的行動和利率峯值取決於經濟數據，歐元區主要通脹的上升勢頭開始放緩，預計 2023 年不會有歐元區國家陷入衰退。

市場聚焦週三公佈的美聯儲 1 月 31 日至 2 月 1 日 FOMC 會議紀要，尋找下一步加息線索，近期有多位美聯儲官員稱，不能排除 3 月大幅加息 50 個基點的可能性。投資者目前押注美國利率將在 7 月達到 5.30% 的峯值，並在年底前保持在 5% 以上，今年降息概率鋭減。

本週重要數據還包括：週四發佈的四季度美國 GDP 初讀，以及週五發佈的美國 1 月新屋銷售，和美聯儲更關注通脹指標——1 月個人消費支出 PCE 物價指數。未來兩週是零售股密集財報期，市場關注企業對今年業績指引所反映的消費者支出趨勢，芯片股英偉達週三盤後財報。

美股齊跌超 2%，道指年內轉跌，與標普單日跌幅近兩個月最大，納指、芯片和小盤股三週最低

2 月 21 日週二，結束總統日休市一天後，對通脹和消費者支出的擔憂，令美股繼續全線大幅低開，道指開盤 5 分鐘內跌幅翻倍擴大。美股全天不斷走低並集體收於日低附近，齊跌超 2%：

標普 500 指數收跌 81.75 點，跌幅 2.00%，報 3997.34 點，自 1 月 20 日以來首次失守 4000 點整數位，與道指均創去年 12 月 15 日以來最差單日表現。道指收跌 697.10 點，跌幅 2.06%，報 33129.59 點，創 1 月 19 日來的一個月低位，且年內轉跌。

納指收跌 294.97 點，跌幅 2.50%，報 11492.30 點，連跌三日至 1 月 30 日來最低。納斯達克 100 指數跌近 300 點或跌 2.41%，羅素 2000 小盤股跌近 3%，失守 1900 點至 1 月 30 日來最低。

標普 11 個板塊全軍覆沒，可選消費板塊收跌 3.34% 表現最差，創近一年最大單日跌幅，成分股家得寶領跌、TOYOTA 汽車專屬配件用品供應商車美仕跌 6%、福特汽車跌超 5%。信息技術/科技、工業、電信服務、金融板塊也至多收跌 2.4%，能源板塊跌 0.31% 跌幅最小。

明星科技股均接近月內低位。“元宇宙” Meta 漲 3% 後收跌 0.5%，接近月內低位。亞馬遜跌近 3% 至一個月最低。蘋果跌 2.7% 至三週低位。奈飛跌 3% 至一個月新低。特斯拉跌 5%，上週三曾創三個半月最高。ChatGPT 概念股中，微軟跌 2% 抹去月內漲幅，谷歌 A 跌 2.7% 至一個月最低。

芯片股尾盤跌幅擴大。費城半導體指數跌超 3%，失守 3000 點整數位，連跌三日至 1 月 30 日來最低。英特爾跌 5.6% 抹去年內漲幅，AMD 跌超 2%，英偉達跌超 3%，均抹去月內漲幅。美光科技盤初漲超 1% 後轉跌超 2%，消息稱其計劃把全球裁員比重擴大至 15%。

“特斯拉概念股” 中，以色列下一代 4D 成像雷達解決方案龍頭 Arbe Robotics 漲 75% 後收漲 47%，至五個月最高，有報道稱，特斯拉新款 Model3 或標配 4D 毫米波雷達。加拿大電池金屬生產商 Sigma Lithium 一度漲超 20% 創十個月最大漲幅，收漲超 16% 至兩個半月最高，媒體稱特斯拉正考慮收購該公司，但也可能開啓自營提煉業務，收購 Sigma 只是方案之一。

熱門中概追跌美股大盤。中概 ETF KWEB 跌超 3%，CQQQ 跌超 2%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌近 3%。納斯達克 100 四隻成份股中，京東跌 11%，百度跌 4% 後收跌 0.6%，網易跌近 1%，拼多多跌超 9%。其他個股中，阿里巴巴跌近 5%，騰訊 ADR 跌超 3%，B 站跌超 2%，“造車三傻” 中近理想汽車漲。搜狐跌 2.6%，四季度營收同步降 17% 至 1.6 億美元。法拉第未來美股盤前漲 15%，收漲 3%，計劃於 3 月 30 日開始生產 FF 91 Futurist。

其他變動較大的個股包括：

美國最大零售商沃爾瑪跌近 3% 後轉漲 0.6%，至逾兩個月最高，去年四季度營收和盈利超預期，對今年同店銷售額的增長率展望弱於預期，預警消費者持續減少購買非必需品。

家裝巨頭家得寶跌 7% 施壓道指，至三個半月最低，四季度收入三年來首次遜於預期，預計今年同店銷售額大體持平，令市場失望，警告消費支出形勢嚴峻，以及支出重點從商品轉向服務。

美國大型汽車經銷商 AutoNation 跌近 9%，跌離上週五所創的歷史最高，摩根大通將評級從 “中性” 下調至 “減持”，理由是消費者對汽車的需求回落，令該公司估值過高。

曼聯 ADR 跌超 12%，創 16 個月最大跌幅，至兩週新低。

瑞士信貸歐股收跌超 4% 創歷史最低，盤中跌 9% 也創新低，瑞士金融監管機構正審查瑞信董事長 Axel Lehmann 去年 12 月稱 “資金外流已基本停止” 的説法是否具有誤導性。

歐洲資產規模最大的銀行滙豐歐股和美股都漲超 4%，至三年半最高，四季度盈利超預期且同比接近翻倍，承諾增加定期派息和股票回購，但對今年淨利息收入的指引略低於預期。

歐股普跌，但尾盤跌幅收窄。泛歐 Stoxx 600 指數收跌 0.19%，科技、汽車和基礎資源股跌 1% 領跌，銀行股漲近 1%，英國富時 100 指數失守 8000 點關口，從上週五所創歷史新高回落。分析稱，歐元區 2 月商業活動加速回升，促使人們預測歐央行將在通脹居高不下之際保持鷹派立場。

鷹派加息預期令美債收益率全線升超 10個基點，兩年期德、意收益率再創逾十年最高

回應高於預期的通脹與經濟數據，市場對美聯儲峯值利率的押注急劇升温，美債收益率再度狂飆：

美國 PMI 數據發佈後，10 年期基債收益率升 13 個基點至 3.96%，刷新去年 11 月 6 日以來最高。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率升超 11 個基點上逼 4.74%，也創三個半月最高。

尾盤時中期美債收益率漲幅突出，三年期收益率漲 12 個基點，五年期收益率漲近 14 個基點，七年期收益率漲近 15 個基點。20 與 30 年期長債收益率也均升超 10 個基點。

午盤時，美國財政部拍賣 420 億美元的兩年期國債，得標利率 4.673%，突破去年 11 月 21 日 4.505% 的水平，至少創 2007 年以來最高，投標倍數 2.61（前次為 2.94）。

經濟前景好轉和加息預期升温，也抬升歐債收益率：

兩年期德債收益率升破 2.96%、再創十四年最高，同為歐元區基準的 10 年期德債收益率最高漲近 10 個基點，上逼 2.56%，接近上週五所創 2.565% 的六週高位，年初曾創十一年最高 2.569%。

10 年期意債收益率上逼 4.49%，創 1 月初以來的七週新高，兩年期意債收益率一度升破 2.59%，創逾十年最高。10 年期和兩年期英債收益率均一度升 17 個基點。

有分析稱，強於預期的經濟數據、不斷增加的債券供應壓力，以及歐洲央行沒有市場預期那麼鴿派，綜合因素將令歐債市場存在更多拋售風險。

美油盤中嘗試轉漲，布油跌超 1%接近兩週低位，美國天然氣跌近 9%至兩年半最低

WTI 3 月原油期貨收跌 0.18 美元，跌幅 0.23%，報 76.16 美元/桶。布倫特 4 月原油期貨收跌 1.02 美元，跌幅 1.21%，報 83.05 美元/桶。

主力合約、美油 WTI 4 月期貨一度跌 0.8% 並失守 76 美元，美股盤中短暫轉漲並重回 76 關口上方。國際布倫特最深跌 1.51 美元或跌 1.8%，失守 83 美元。兩種油價均接近兩週低位。

分析稱，對中國需求的樂觀情緒令油價週一漲超 1%，隨後市場重新擔憂歐美央行激進加息帶來的衰退隱患，促使投資者獲利了結。不過，歐洲經濟數據一度令布油在美股盤前轉漲。

歐洲基準的荷蘭 TTF 天然氣期貨尾盤轉漲，盤中跌超 4% 進一步遠離 50 歐元/兆瓦時，刷新一年半低位。ICE 英國天然氣盤中跌 4% 並一度失守 120 便士/千卡。歐盟碳税盤中創新高。美國 NYMEX 3 月天然氣期貨跌近 9%，報 2.0730 美元/百萬英熱單位，至 2020 年 9 月來的近兩年半最低。

美元上破 104逼近六週高位，英鎊兑歐元五週最大漲幅，日元一度跌破 135至兩個月最低

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 最高漲 0.4% 並升破 104 關口，重新逼近上週五所創的 1 月 6 日以來六週高位。2 月累漲約 2%，勢創去年 9 月以來的五個月最大月度增幅。

歐元兑美元跌至六週新低，2 月累跌近 2%，或打破連漲四個月的走勢。英鎊兑美元最高漲 0.9% 或漲超百點，升破 1.21 至一週高位，兑歐元創五週最大漲幅，除了英國 PMI 數據意外反彈，英國政府 1 月意外出現預算盈餘也抬升英鎊。日元兑美元一度跌百點或跌 0.7%，短暫失守 135 至兩個月最低。離岸人民幣兑美元失守 6.89 元，較上日收盤最深跌近 380 點，徘徊六週低位。

風險偏好退潮，主流加密數字貨幣多數下跌。市值最大的龍頭比特幣跌 1.6% 並失守 2.5 萬美元，跌離八個月高位。第二大的以太坊跌超 1% 並失守 1680 美元，跌離五個月高位。

期金收創近兩個月低位，倫敦工業金屬普漲至逾一週高位，倫銅站上 9200美元創月內高點

COMEX 4 月黃金期貨收跌 0.4%，報 1842.50 美元/盎司，創 2022 年 12 月以來的近兩個月新低。

現貨黃金失守 1840 美元整數位，日內最深跌 0.6% 並下逼 1830 美元，接近上週五所創的 1 月初以來逾六週低位。金價 2 月初曾創去年 4 月以來最高至 1960 美元，隨後跌約 130 美元。

無懼美元強勢，需求前景改善令倫敦工業基本金屬多數收漲：

週一漲近 2% 的倫銅再漲 0.6%，站上 9200 美元創月內高位。分析稱，秘魯、印尼、巴拿馬等國銅礦的生產和出口中斷也為銅價提供支撐，上週倫銅錄得四周以來首個周線上漲。

昨日漲近 3% 的倫鋁再漲 0.4%，收復 2 月 10 日來跌幅。昨日漲超 2% 的倫鋅再漲 0.3%，創近兩週最高。倫錫兩日齊漲 3%，升破 2.7 萬美元至一週高位。昨日領漲超 1100 美元或漲超 4% 的倫鎳再漲 0.6%，升破 2.7 萬美元至 2 月 10 日來最高，上週五曾創近三個月最低。

但昨日漲超 4% 的倫鉛跌 0.6%，失守 1 月末以來最高