凭借较低的财务杠杆和一流的利润率,特斯拉获穆迪、标普两大评级机构投资级评级。
继标普之后,穆迪成为第二家给予特斯拉投资级评级的信用评级机构。
美东时间周一晚间,穆迪将特斯拉信用评分从 Ba1(最高级别的垃圾级债务)上调至 Baa3(最低级别的投资级债务),前景展望为 “稳定”。
穆迪高级信用官 Rene Lipsch 在声明中表示:“随着公司进一步巩固其全球业务,特斯拉将维持其作为纯电动汽车领先制造商之一的地位。”
穆迪还提到了特斯拉不断扩大的产品供应(包括定于今年晚些时候投产 Cybertruck)、其位于不同地区的生产基地以及公司对于效率和财务杠杆的高度关注。
去年 10 月份,特斯拉公布第三季度交付数据后,标普全球将其评级上调至了投资级别。
标普信用分析师在当时的报告中写道:“我们现在更看好特斯拉的信用状况,因为它继续在 (电动汽车) 领域展现出市场领先地位,稳定的制造效率支撑着强劲的 Ebitda 利润率和持续的正自由营运现金流。”
彭博情报信用分析师 Joel Levington 去年 10 月表示,较低的财务杠杆和一流的利润率,能够解释评级公司稳步提高特斯拉评级的原因。
特斯拉去年的表现确实惊艳,生产超过 130 万辆电动汽车,营业利润率约为 17% ,在众多车企中名列前茅,比丰田汽车 2022 年约 8% 的营业利润率高出一倍多。
特斯拉股价虽然在去年暴跌,但今年迄今已经反弹近 70%。截至目前为止,特斯拉是全球市值第八大的公司。
另外,在过去三年,特斯拉偿还了大概 100 亿美元的债务,之后其财务杠杆一度下降至极低的水平。
对于特斯拉而言,穆迪此举可能具有里程碑式的意义。传统上,对评级敏感的投资者认为,当一只股票至少获得两家机构的高评级,它就足以被正式视为蓝筹股。
从 “垃圾” 迈入 “蓝筹” 则意味着,特斯拉将能够吸引更多的投资者,可显著降低其融资成本。
对此,Levington 表示:“这对特斯拉来说是一个历史性的事件。我们仍然认为,该公司具备评级升级周期的基础。这可能会缩窄人们眼中特斯拉与大众汽车信用风险的差距。”
实际上,在穆迪上调评级之前,特斯拉已经被许多投资者和分析师视为一家蓝筹股公司。
今年早些时候,特斯拉获得了 50 亿美元的周转信用便利(revolving credit facility),这意味着它已接近投资级地位。根据媒体数据,特斯拉几乎没有未偿还债务,其 5 年期信用违约互换 (CDS) 已经与高评级借款人持平。