小米電話會：去庫存措施有效 AI 大模型方面有積累

2023 年 3 月 24 日美股盤前，小米公佈了 2022 年第四季度以及全年業績報告，財報數據顯示，2022 年第四季度，小米集團營收 660.5 億元人民幣，高於預估 653.6 億元;2022 年全年，小米總收入 2800 億元，同比下滑 14.7%，高於預估 2796.8 億元。

隨後，小米召開了 2022 年第四季度和全年財報電話會，小米集團總裁盧偉冰與 CFO 林世偉參加了本次電話會。

盧偉冰坦言，2022 年對於小米是充滿挑戰的一年，但同時也是小米能力脱胎換骨的一年，這些能力轉化為商業成果還需要一定的時間，希望投資者和市場能夠給予小米一定的耐心和信心。

上半年市場可能仍會下滑

盧偉冰表示，小米 Q4 業績下滑主要有兩方面原因，一是宏觀環境影響，如俄烏衝突、全球匯率波動以及高通脹等，它們對市場的影響依然比較大，Q4 沒有出現明顯的好轉。

另一方面原因是小米在在新的經營策略下，為追求長期穩健的經營，主動進行了一些內部經營策略的調整，如海外庫存的去化等。

盧偉冰稱，從今年一二月份的情況來看，消費的復甦仍需要一定時間，因此在今年上半年，市場仍可能出現同比下滑。但總體而言，盧偉冰仍對未來保持樂觀，認為行業競爭將趨於理性，庫存水平也會逐步迴歸正常。

外界長庫存傳言不準確 清庫存有效

去年年初，小米開始了一系列清庫存的行動，而清庫存一定程度上也對小米智能手機的毛利產生了一定的影響。

盧偉冰表示，第四季度小米庫存下降非常明顯，同比同比下降了 3.7%，環比下降了 4.8%。總體而言，小米的庫存仍然很健康。去年小米採取了許多清庫存的措施，這些措施非常有效。

此外盧偉冰表示，外界有傳言稱小米集團有一些比較長週期的庫存，這一信息並不準確：

我想借這個機會做一個簡單澄清，2021 年整個行業都預測 2022 年市場會有增長，但其實大盤是有很大下滑的。2021 年我們也和部分企業簽署了一些（合同/協議），根據相關約定，2022 年確實有一些庫存進來，但這些庫存是按照未來的預期價格進來的，而且這些庫存我們是可以在 2023 年穩妥地消化掉的，因此有些消息是不準確的。

盧偉冰表示，小米在印度市場確實面臨較大的挑戰，存在資金上的影響，但目前在印度運營仍然正常，未來小米會提升在印度業務的運營效率。小米相信印度司法的公正性，也相信在印度經營的合法與合規。

關於海外市場，盧偉冰稱，去年每個品牌都面臨巨大的壓力，但是小米在全球擁有最完整的基礎設施佈局，因此沒有退出任何國家。這也是小米在市場回暖之後能夠快速恢復的重要原因。

關於選擇海外市場時，盧偉冰表示，過去過去會從市場大小和消費能力/產品結構這兩個維度來看市場，但是近幾年地緣因素也變得越來越重要。

因此，小米選擇戰略性市場時，考慮市場風險要低，市場規模要大，購買力要強。基於這三個維度，小米選擇了全球大約 20 多個國家作為戰略市場。在這些市場裏小米會形成比較重資產的投入，因為相信長期的投資會有長期的回報。

AI 大模型方面有積累

對於最近大火的生成式 AI，盧偉冰表示，小米很早就在 AI 大模型等方面有嘗試，採用多技術路線並行，比如小愛同學就是典型的大模型落地應用場景，公司在此方面己有所積累：

我們小愛同學做了 6 年，在與用户交互體驗中積累了長期可複用的經驗，未來我們會繼續做大模型的研究，引入更先進的大模型能力，包括探索多模態能力、智能座艙交互體驗提升等。”

新能源汽車價格戰

關於當下新能源汽車正在進行的價格戰，盧偉冰表示，小米汽車進度與預期相符。至於市場競爭的情況，由於小米汽車上市還有一段時間，仍有空間進行相應的調整。

不瞭解 ARM 提高收費問題

關於市場此前報道的 ARM 計劃提高專利費用的問題，盧偉冰表示，目前還沒有看到特別具體的報道。

盧偉冰認為，任何收費策略的改變，最後到落地都需要很長的週期，很難短期之內完成，因此短期內不會對小米的成本產生影響。