银行业危机主导 “疯狂三月”！本周市场恐再迎动荡一周

智通财经 APP 获悉，在交易员即将结束令人眩晕的 3 月之际，全球金融市场恐将迎来又一周的波动。在这个月里，对美欧银行的担忧主导了市场情绪，并使各大央行抗击通胀的努力复杂化。

随着新的交易周在悉尼早盘开始，日元和瑞士法郎兑美元小幅走高。在俄罗斯总统普京上周六就在白俄罗斯部署战术核武器发表评论后，交易员将注意力集中在避险资产上。欧元基本持平，此前欧洲央行副行长金多斯表示，银行业的不确定性意味着欧洲央行将逐会决定利率政策。

避险资产的需求有所增加，尤其是过去四周上涨的日元，因为对一系列银行健康状况和美国可能出现衰退的担忧重创了市场。周五，随着德意志银行 (DB.US) 成为最新一家受到投资者审查的银行，以及美国财政部长耶伦召开金融稳定监督委员会会议，波动再次席卷全球市场。

据知情人士透露，美国当局正在考虑是否以及如何向第一共和银行 (FRC.US) 提供支持，使其有更多时间来充实资产负债表。此外，在硅谷银行 (SIVB.US) 本月早些时候倒闭后，硅谷国家银行 (VLY.US) 和第一公民银行 (FCNCA.US) 据称都在争夺这家银行。瑞士方面，瑞士银行业监管机构表示，瑞信 (CS.US) 可能面临调查的威胁。

美国最高监管机构上周五表示，尽管一些银行面临压力，但整体金融体系是健康的。

银行业的困境促使债券交易员大幅改变了对货币政策的预期。他们放弃了美联储将在 5 月再次加息的押注，并增加了官员最早将在 6 月降息的押注。交易员还下调了对欧洲央行和英国央行的加息预期。

“当央行过度紧缩时，情况就会崩溃，” Brandywine Global Investment Management 投资组合经理 Jack McIntyre 表示，“但你不能过于消极，因为所有这些事情都可能很快发生变化。现在存在双向风险。”

昏暗前景

与此同时，本周的一份报告可能显示，衡量美国通胀的一个关键指标仍然居高不下，这提醒投资者和美联储必须走钢丝才能维持物价和金融稳定。

在这种模糊的政策前景下，衡量短期美国国债波动性的指标接近 2008 年以来的最高水平。两年期国债收益率上周五触及 3.55%，为去年 9 月以来的最低水平，交易员纷纷抛售加息押注。3 月初自 2007 年以来首次超过 5% 以来，该利率已下跌逾 100 个基点。

日元本月已上涨约 4%，涨幅超过其他主要货币，原因是市场波动较大，而且债券收益率暴跌削弱了其他经济体相对于日本的利率优势。包括澳元和新西兰元在内的与大宗商品相关的货币表现不佳。

Columbia Threadneedle Investments 利率策略师 Ed Al Hussaini 表示，他预计随着美联储的紧缩政策放缓经济，债券将出现反弹，但美联储收紧政策的波动性和速度突显出市场的脆弱性。

“我们原本以为这将在未来 9 个月发生，但它在 9 天内就发生了，” 他表示，“我不想抱怨，但我担心这一切发生得太快了。”