鴿派美聯儲會議紀要觸發衰退擔憂，美股加速轉跌，油價連續兩日漲 2%

美國 3 月名義 CPI 消費者通脹增速遜於預期和前值，同比增 5% 為 2021 年 5 月來最慢，連續九個月放緩，但核心通脹同比增 5.6% 略高於前值，坐實了美聯儲 5 月繼續小幅加息的市場預期。

美聯儲 3 月會議紀要顯示，銀行業危機之下，多位官員下調利率峯值預期，預計經濟將在年內温和衰退，許多官員強調政策保持靈活的必要性，好幾人曾考慮 3 月暫停加息。

市場對美聯儲 5 月加息 25 個基點的押注從 CPI 數據前的 76% 降至 67%，代表加息板上釘釘。高盛不再預計 6 月加息，互換市場加大對年底前降息的押注，預計基準利率將比當前低 50 個基點。

明年 FOMC 票委、里士滿聯儲主席巴爾金稱，美國或已度過通脹峯值，仍需繼續付出努力以降低通脹率。今年票委、費城聯儲主席哈克昨日支持利率略微上調，然後在一段時間內保持高位，即預計美國可能很快結束加息。同為今年票委的卡什卡里預言通脹持續走低，明年重回 2% 目標。

加拿大央行連續兩次暫停加息，維持利率在 4.5% 不變，稱銀行壓力造成全球經濟放緩，並對加拿大經濟構成最大的下行風險，預計明年底通脹降至 2.1%，但年內降息仍不是最有可能的前景。

多位歐洲央行官員發言鷹派。奧地利央行行長支持 5 月加息 50 個基點。歐央行副行長德金多斯對處於 5.7% 歷史最高的歐元區核心通脹 “不太樂觀”。法國央行行長警告需要多次大幅加息。市場完全消化歐洲央行到今年 11 月加息至利率峯值 3.75% 的預期，為 3 月 10 日以來首次。

其他美國消息包括：國際貨幣基金組織 IMF 警告美國經濟 “仍有可能” 硬着陸；美國環境保護署 EPA 提出美國最激進汽車尾氣減排計劃，或促使到 2032 年在美銷售新車多達 67% 為全電動車。

衰退擔憂升温，美股尾盤轉跌並集體收於日低，道指止步四日連漲，納指跌超百點

4 月 12 日週三，由於名義 CPI 通脹持續放緩且低於預期，美股期貨盤前快速抬升，主要指數集體高開，道指一度漲近 210 點。

但核心通脹 “堅守” 高位，開盤 90 分鐘納指率先轉跌，午盤前美股全線轉跌，標普 500 指數抹去 0.6% 的漲幅並失守 4100 點整數位。轉跌前羅素小盤股漲近 1% 領跑並升破 1800 點。

美聯儲會議紀要發佈前，美股重新小幅轉漲，發佈後市場對衰退的擔憂升温，美股再度轉跌且跌幅擴大，集體收於日低，科技股居多的納指和納指 100 跌超百點、領跌主要指數。

截至收盤，標普 500 指數接近抹去上週三以來漲幅。道指止步四日連漲，失守逾七週新高。納指和納指 100 連跌三日，均創 3 月 29 日以來的兩週新低。羅素小盤股止步三日連漲：

標普 500 指數收跌 16.99 點，跌幅 0.41%，報 4091.95 點。道指收跌 38.29 點，跌幅 0.11%，報 33646.50 點。納指收跌 102.54 點，跌幅 0.85%，報 11929.34 點。納指 100 跌 0.9%，羅素 2000 指數跌 0.7%。

標普 11 個板塊多數收跌，可選消費跌 1.5%，電信跌近 1%，信息技術/科技跌 0.6%，醫療保健、原材料、能源板塊則至多漲 0.11%，工業漲 0.3%。

明星科技股多數下跌。“元宇宙” Meta 接近抹去逾 1% 的漲幅，離 11 個月高位不遠。蘋果轉跌 0.4%，亞馬遜和奈飛跌 2%，均再創兩週最低，微軟漲 0.2%，谷歌 A 跌 0.7%，特斯拉跌超 3% 刷新三週最低。

芯片股尾盤跌幅擴大。費城半導體指數跌近 2%，失守 3100 點，連跌兩日抹去本週漲幅。AMD 和英偉達跌 2%，英特爾和博通跌 1%，台積電美股跌 2.7% 刷新四周最低。

上週連續多日暴跌的 AI概念股表現不佳，尾盤好轉。C3.ai 跌超 3%，連跌兩日，逼近上週三所創三週最低。SoundHound.ai 跌近 2%，但 BigBear.ai 轉漲超 10%，更接近收復上週一以來跌幅。

熱門中概追跌美股大盤。中概 ETF KWEB 跌 4.6%，CQQQ 跌 2.6%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌近 4%。納斯達克 100 四隻成份股中，京東跌近 8%，百度跌 0.2%，拼多多跌超 5%，網易跌 1%。其他個股中，阿里巴巴跌 6%，騰訊 ADR 跌超 5%，B 站跌近 7%，中概造車新勢力齊跌，蔚來和小鵬跌超 5%，理想汽車跌幅最小。小鵬汽車去年總收入同比漲 28%，淨虧損擴大至 91.4 億元。

消息面上，馬斯克加入 AIGC（人工智能自動內容生成）大戰，火速搶購 1 萬張 GPU，挖 Deepmind 牆角。特斯拉香港宣佈 4 月 15 日降價，Model 3 Performance 降價最多達 14.7%。GPT-5 七大震撼能力首次揭秘，最快六月露面。英特爾宣佈將與英國芯片設計商 Arm 在芯片製造方面合作。歐盟委員會駁回博通併購 VMWare 的請求，稱交易或在特定的硬件產品領域損害市場競爭。

行業基準費城證交所 KBW 銀行指數（BKX）跌 0.8%，止步三連漲脱離兩週高位。KBW 納斯達克地區銀行指數（KRX）和 SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）均跌超 1%。大型銀行股中，週五財報的摩根大通、花旗和富國銀行齊跌。西太平洋合眾銀行（PacWest Bancorp）跌超 2% 領跌地區銀行股。

航運集裝箱公司 Triton International 漲超 32% 至歷史最高，將被 Brookfield Infrastructure 私有化收購，Triton 股東將獲得每股 85 美元的現金和股票對價。Brookfield 接近抹去 2% 的跌幅。

美國航空公司跌超 9%，至 1 月初以來的三個月新低，接近抹去年內漲幅，拖累其他航空股。公司發佈第一季度的最新指引，低於分析師的盈利預期，但高於公司原先指引的盈虧平衡。

歐股小幅收高，收窄稍早漲幅。泛歐 Stoxx 600 指數漲 0.13%，媒體和工業股漲 0.8%，旅遊和休閒股跌近 2%，科技股跌近 1%。意大利銀行板塊漲約 1.5%，Stoxx 600 銀行股指數漲 0.3%。

美債收益率止步三日連漲，尾盤顯著收窄 CPI數據後的兩位數跌幅，歐債收益率上漲

美債收益率集體下行，止步三日連漲，但美股盤初已經大幅收窄 CPI 發佈後的跌幅。分析稱，3 月名義 CPI 通脹低於預期，令交易員押注美聯儲將比預期更早停止加息，令美債收益率下跌。

對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率最深跌 18 個基點至 3.88%，尾盤時跌幅收窄至 8 個基點，仍不足 4%。10 年期基債收益率最深跌 9 個基點至 3.34%，尾盤時跌 3 個基點並重回 3.40%。

美聯儲會議紀要偏鴿派令美債收益率曲線繼續趨陡。關鍵的兩年/10 年期息差利尾盤漲 4 個基點至-55.874 個基點，CPI 數據出爐時跌至日低-67.056 個基點，隨後反彈至日高-52.782 個基點。

歐債收益率在美國 CPI 通脹發佈後先跌後漲。歐元區基準的 10 年期德債收益率尾盤漲 6 個基點，離日高 2.40% 不遠，兩年期收益率漲 9 個基點，也離日高 2.82% 不遠。

10 年期美/德基收益率息差一度收窄至接近 100 個基點的 2020 年 7 月來最小值，有分析指出，這是由於多位歐洲央行官員的鷹派言論所致，將繼續增加歐債收益率的上行壓力。

油價連續兩日齊漲 2%，美油創五個月新高，布油逾十週高位，歐美天然氣普跌

在需求側前景改善和美聯儲加息週期或接近尾聲的市場預期之下，昨日漲 2% 的國際油價漲幅擴大。

WTI 5 月期貨收漲 1.73 美元，漲幅 2.12%，報 83.26 美元/桶，日內最高漲 2 美元，升破 83 美元，至去年 11 月中旬以來的五個月新高。布倫特 6 月期貨收漲 1.72 美元，漲幅 2.01%，報 87.33 美元/桶，升破 87 美元，創 1 月底以來的逾十週新高。

美國能源部長稱，美國計劃補充戰略石油儲備重回俄烏衝突前的水平；上週美國 EIA 商用原油庫存不降反升 60 萬桶，但汽油庫存再降逾 30 萬桶，均有助於在需求側推漲油價。不過，IMF 本週下調 2023 年全球增長前景，對石油需求前景構成負面影響。

歐洲基準的荷蘭 TTF 天然氣期貨尾盤跌近 2%，基本抹去 4 月份漲幅。ICE 英國天然氣也跌約 2%。美國 5 月 NYMEX 天然氣期貨最深跌超 5%，失守 2.10 美元/百萬英熱單位，今年價格腰斬。

CPI數據發佈後美元較日高跳水 70點，歐元創兩個月新高，比特幣失守 3萬美元

衡量兑六種主要貨幣的一籃子美元指數 DXY 在 CPI 數據剛發佈時短線跳水逾 40 點，日內最深跌 0.7% 並失守 102 關口，創一週新低，並非常接近 2 月初以來的逾兩個月低位。

歐元兑美元最高漲 0.8% 並觸及 1.10 關口，創 2 月 2 日以來最高。英鎊兑美元漲 0.6% 上逼 1.25，至一週新高，並接近十個月高位。瑞郎一度創 2021 年 6 月來最高。日元一度漲 0.7% 並升破 133，脱離近四周低位。離岸人民幣升破 6.88 元，較上日收盤最高漲近 190 點。

主流加密貨幣普跌。市值最大的龍頭比特幣跌超 1% 並失守 3 萬美元整數位，脱離去年 6 月以來的十個月新高。第二大的以太坊小幅下跌，仍站穩 1900 美元上方，離八個月高位不遠。

CPI數據後現貨黃金一度漲超 1%，站穩 2000美元上方，美元走低令倫敦金屬普漲

美元和美債收益率攜手走低，推動黃金連漲兩日。COMEX 6 月黃金期貨收漲 0.29%，報 2024.90 美元/盎司。COMEX 8 月黃金期貨收漲 0.29%，報 2043.30 美元/盎司。

CPI 數據剛發佈時，現貨黃金短線拉昇 25 美元至 2028 美元/盎司，漲超 1%，美股盤中黃金漲幅砍半，仍站穩 2000 美元整數位上方，上週三曾升破 2030 美元創去年 3 月以來的十三個月最高。

美元走低令倫敦工業基本金屬普漲：

倫銅再漲 0.7% 並升破8900 美元，接近收復上週一以來跌幅。昨日跌超 1% 的倫鋁漲 1%，止步五日連跌並脱離三週低位。倫鋅漲 1%，止步五日連跌並脱離逾五個月新低。

倫鉛漲 2% 並升破 2100 美元，倫錫漲超 1% 並升破 2.4 萬美元，均脱離三週低位。倫鎳漲 0.5% 刷新一週高位。