PMI 拉响通胀升温警报，美债跳水，特斯拉反弹，美股艰难收涨，道指仍终结四周连涨

标普全球周五公布的 4 月美国制造业 Markit PMI 意外重回荣枯分水岭 50 上方，和服务业 PMI 均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合 PMI 超预期强劲，创去年 5 月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4 月购进价格创去年 11 月以来新高，出厂价格创去年 9 月以来新高。

标普全球的经济学家在点评 PMI 时警告，CPI 可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI 数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的 2 年期美债收益率一度较日内低位回升 10 个基点；PMI 公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

午盘美股凭借亚马逊和特斯拉等部分科技股反弹，勉强收涨。不同于美股艰难反弹，欧股受益于两家巨头——软件公司 SAP 和眼镜及光学设备生产商依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica）的业绩向好，抵消了铜等金属下跌拖累的矿业股影响，泛欧股指时隔两日又创一年多来新高，全周也继续累涨，法国股指重启创历史新高的势头，周四因特斯拉继续价格战的前景而大跌的汽车板块全周表现最差。

大宗商品中，在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守 2000 美元心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布 3 月精炼铜产量同比增长 9%、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌三日，同样三连阴的伦锌跌至五个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

部分科技股支持三大美股指尾盘勉强转涨 全周均累跌 特斯拉反弹 仍一周跌超 10%

三大美国股指早盘表现不一。道琼斯工业平均指数和标普 500 指数高开，盘初均转跌，后不止一次转涨。道指早盘刷新日高时涨逾 72 点，涨逾 0.2%，早盘尾声时刷新日低，日内跌 98 点、跌近 0.3%。标普早盘刷新日低时跌近 0.4%，午盘刷新日高时涨约 0.2%。低开的纳斯达克综合指数开盘约半小时后刷新日低，日内跌 0.6%，午盘转涨后刷新日高涨 0.3%。进入尾盘后，标普和纳指又转跌，临收盘前和道指勉强转涨。

最终，周四齐跌的三大指数继周一之后本周第二日集体收涨，均告别周四所创的 4 月 12 日上周三以来收盘低位。纳指收涨 0.11%，报 12072.46 点，在周四回落后，本周第三日收涨。连跌两日的标普收涨 0.09%，报 4133.52 点。连跌三日的道指收涨 22.34，涨幅 0.07%，报 33808.96 点。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 收涨 0.1%，在周四回落后反弹，开始靠近周一刷新的 4 月 3 日以来高位。科技股为重的纳斯达克 100 指数收涨 0.11%，走出周四连跌两日所创的 4 月 12 日以来低位。

本周主要美股指大多累计下跌。此前连涨四周的道指累跌 0.23%。标普累跌 0.1%，纳指累跌 0.42%，纳斯达克 100 累跌 0.6%，均在上周反弹后回落，最近六周内第五周累跌。而罗素 2000 累涨 0.58%，连涨两周，最近五周内第四周累涨。

标普 500 各板块中，周五有六个收涨，亚马逊和特斯拉所在的非必需消费品涨超 1% 领跑，必需消费品和医疗分别涨近 0.8% 和 0.7%，公用事业和谷歌所在的通信服务涨约 0.3%，房产涨近 0.2%。收跌的五个板块中，跌逾 0.9% 的材料板块领跌，材料跌 0.9%，能源跌近 0.6%，金融和苹果及微软所在的 IT 板块跌近 0.4%，工业跌逾 0.2%。

本周各板块中有五个累跌，通信服务跌超 3% 领跌，原油下挫影响的能源跌 2.5%，IT 跌近 0.5%，材料跌 0.3%，医疗跌 0.2%。六个累涨的板块中，房产、必需消费品、公用事业都涨超 1%，金融涨近 1%，工业涨近 0.8%，非必需消费品涨 0.5%。

龙头科技股周五涨跌不一。周五对美国市场部分高价车型涨价后，特斯拉收涨 1.3%，走出周四所创的 1 月 26 日以来低位，但因马斯克在财报公布后表示要继续降价刺激需求、而不是看重利润率后周四重挫近 10%，创仅次于 1 月 3 日的今年内第二大日跌幅，本周仍累计下跌约 10.8%。

FAANMG 六大科技股中，苹果收跌近 1%，微软收跌逾 0.1%，均连跌两日，继续刷新 4 月 12 日上周三以来低位 ；Facebook 母公司 Meta 收跌不足 0.1%，连跌三日，继续刷新 4 月 5 日以来低位；而周四回落的亚马逊收涨 3%，刷新周三所创的 2 月 2 日以来高位；周三跌至 3 月 23 日以来低位的奈飞收涨 0.8%，连涨两日；谷歌母公司 Alphabet 收涨 0.1%，继续脱离截至周三连跌三日所创的 3 月 31 日以来低位。

本周这些科技股中，除了累涨 4.3% 的亚马逊外，其他都累计下跌，Meta 跌近 3.9%，Alphabet 和奈飞都跌超 3%，苹果和微软跌逾 0.1%。

媒体称考虑修补诱发硅谷银行破产的监管漏洞、加强监管后，银行股继续齐跌。银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收跌 1.5%，在连涨五日后连跌两日，跌至上周四以来低位，本周累跌 0.1%。地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）跌近 1.4%，地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）跌近 1.3%，但全周分别累涨 0.6% 和 1.5%。

芯片股总体连跌三日，跑输大盘。费城半导体指数和半导体行业 ETF SOXX 分别收跌 0.8% 和 0.7%，全周分别跌 1.6% 和 1.5%。标普 500 的 IT 板块成份股中，AMD 收跌约 1.9%，英特尔跌 1.8%，应用材料跌 0.8%，高通和安森美跌 0.7%，美光科技跌 0.5%，博通微跌，而英伟达微涨。此外，台积电美股跌超 4%。

AI 概念股继续齐跌。C3.ai（AI）收跌 3.1%，连跌四日，继续刷新 1 月 31 日以来低位。 SoundHound.ai（SOUN）跌 5.8%，连跌三日至 3 月 30 日以来低位，BigBear.ai（BBAI）跌 3.4%，在周一创两个月新高后连跌四日至 4 月 10 日以来低位，三只个股全周分别累跌约 8.4%、9% 和 12.5%。

热门中概股总体继续下跌，也跑输大盘。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌约 1.8%，本周跌近 2%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 跌超 2%。周四上市首日大幅收涨 620% 的新能源车换电第一股优品车（UCAR）大幅回落，收跌 81.9%。而另一新股迎来开门红，周五上市的佳裕达物流（JYD）盘中涨幅一度达 150%，收涨 26%。其他个股中，腾讯粉单跌超 2%，百度跌近 2%，阿里巴巴、京东、网易跌超 1%，小鹏汽车、理想汽车跌近 0.9%，拼多多跌近 0.7%，而蔚来汽车涨 0.6%，B 站涨 0.3%。

欧股方面，连跌两日的泛欧股指反弹。欧洲斯托克 600 指数刷新周二所创的去年 2 月 11 日以来收盘高位。主要欧洲国家股指大多上涨，只有西班牙股指收跌，在六连阳后连跌两日。法股继周二和周三后本周第三日收创历史新高。

个股中，因中国市场业绩反弹而一季度营收增长 8.6% 的法国上市眼镜业巨头依视路陆逊梯卡（EssilorLuxottica）收涨 6.3%，领涨欧股蓝筹股指斯托克 50 指数；一季度营收高于预期、且表示计划将产品应用生成式 AI 的德国软件巨头 SAP 涨 5.2%，创一年多来新高。两只个股中各自所在的医疗和科技分别涨逾 1.7% 和涨近 1.1%，在各板块中领涨，周四收跌近 4% 创五个月最大跌幅的汽车涨逾 0.4%，而矿业股所在的板块基础资源跌近 3.9% 领跌。

本周斯托克 600 指数连涨五周。各国股指中，除意大利股指外，其他也都继续累涨，法股连续两周领涨。本周有八个板块累跌，周四重挫的汽车板块跌约 4%，基础资源跌 3.5%，科技、油气、电信跌超 1%，累涨的 11 个板块中，旅游涨近 4% 领跑，食品、传媒、公用事业都涨超 2%。

PMI 公布后 两年期美债收益率一度回升逾 10 个基点 连升两周

周四反弹的欧洲国债价格总体回落，收益率在美国 PMI 公布后加速回升，德债收益率在周四结束创 14 个月来最长连升日的七日连升后重回升势。英国 10 年期基准国债收益率收报 3.75%，日内降 1 个基点，欧股盘中一度接近 3.70% 刷新日低，美股盘前起恢复升势，逐步收复多数降幅；基准 10 年期德国国债收益率收报 2.48%，日内升 4 个基点，美股早盘逼近 2.50% 刷新日高，靠近周三所创的 3 月 10 日以来高位；2 年期德债收益率收报 2.90%，日内升 3 个基点，美股早盘接近 2.95% 刷新日高，也靠近周三所创的 3 月 15 日以来高位。

本周欧洲收益率普遍连升两周，但因周四大幅回落，升幅都不及上周。上周升 24 个基点的 10 年期英债收益率累计上升约 9 个基点；上周升 9 个基点到 10 年期德债收益率累计升约 5 个基点，最近五周内第四周上升，上周升约 31 个基点的 2 年期德债收益率本周也升约 5 个基点。

美国 10 年期基准国债收益率在美股盘初刷新日低时下测 3.50%，刷新 4 月 17 日周一以来盘中低位，美国 PMI 公布后迅速抹平降幅转升，美股早盘曾接近 5.80% 刷新日高，开始靠近周三盘中接近 3.64% 所创的 3 月 22 日以来高位，后略有回落，美股午盘曾靠近 3.55%，而后略为回升，到债市尾盘时约为 3.57%，日内升约 4 个基点，本周累计升约 6 个基点，升幅约为上周的一半。

对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率在美股盘初曾下破 4.10%，刷新 4 月 17 日以来低位，PMI 公布后也拉升，美股早盘一度接近 4.20%，后曾回落到 4.16% 下方，午盘升幅再度扩大，一度上测 4.20%，较日内低位回升逾 10 个基点，开始靠近周三升破 4.28% 所创的 3 月 15 日以来高位，到债市收盘时约为 4.18%，日内升约 4 个基点，本周累计升约 8 个基点，和 10 年期美债的收益率均连升两周、最近七周内第三周攀升。

美元指数盘中逼近一年低位 PMI 公布后跳涨 刷新日高 扭转五周连跌之势

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）在周五欧股盘前和早盘均曾转涨，欧股早盘转跌后，美股盘前加速下跌，美国 PMI 公布后，美股盘初跌破 101.70 刷新日低，逼近周四所刷新的周二所创去年 4 月 22 日以来盘中低位，日内跌近 0.2%，后很快反弹，美股早盘一度重上 102.00 并涨破 102.10 刷新日高，日内涨近 0.3%，后持续回落，美股午盘转跌。

到周五美股收盘时，美元指数处于 101.70 下方，日内跌逾 0.1%，本周累跌约 0.1%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数因尾盘转跌而微跌，和美元指数均扭转创 2020 年 7 月以来最长连跌期的连跌五周势头。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘刷新日高至 6.8780，后持续回落，欧市盘初曾 6.9057，向周三盘中跌破 6.91 所创的 3 月 30 日以来盘中低位靠近，后收窄跌幅，美股午盘收复 6.90。北京时间 4 月 22 日 5 点 59 分，离岸人民币兑美元报 6.8985 元，较周四纽约尾盘跌 142 点，回吐周四反弹的多数涨幅，本周累跌 256 点，在上周止步两周连跌后回落。

比特币（BTC）在亚市盘中刷新日高至 2.83 万美元上方，美股盘中加速下行，午盘跌破 2.8 万美元，尾盘一度跌至 2.72 万美元下方，创 3 月 28 日以来新低，较日高跌近 1200 美元、跌超 4%，美股收盘时处于 2.74 万美元下方，最近 24 小时跌约 3%，最近七日跌约 10%。

原油止步两连跌脱离本月内低位 全周跌超 5% 汽油一周跌超 8% 均终结四周连涨

国际原油期货周五反弹，欧股盘中转涨后保持涨势。美股早盘刷新日高时，美国 WTI 原油涨至 78.39 美元，日内涨 1.3%，布伦特原油涨至 82.05 美元，日内涨约 1.2%。

最终，原油结束两日连跌。WTI 5 月原油期货收涨 0.58 美元，涨幅 0.75%，报 77.87 美元/桶，连续三日收于 80 美元下方，截至周四连续两日收创 3 月 31 日报 75.67 美元以来收盘新低。布伦特 6 月原油期货收涨 0.56 美元，涨幅 0.69%，报 81.66 美元/桶，截至周四连续两日收创 3 月 31 日报 79.89 美元以来收盘新低，和美油都脱离 3 月 31 日以来收盘低位。

本周美油累跌 5.63%，布油累跌 5.39%，最近五周首度单周累跌，本周只有周二和周五两日收涨，其他三日每日至少收跌近 2%，其中周三和周四盘中都曾跌近 3%。

美国汽油和天然气期货继续涨跌互见。NYMEX 5 月汽油期货收涨 0.6%，报 2.6 美元/加仑，暂别周四连跌四日所创的 3 月 24 日以来低位，本周累跌 8.3%，止步四周连涨；NYMEX 5 月天然气期货收跌 0.71%，报 2.2330 美元/百万英热单位，在周四反弹后回落，未能继续靠近周二所创的 3 月 21 日以来收盘高位，本周累计上涨 5.63%，在连跌四周后连涨两周。

黄金本月内首次收盘跌穿 2000 美元，连跌两周

纽约黄金期货在周五欧股盘前就已跌破 2000 美元整数位心理关口，后持续下行，PMI 公布后美股早盘刷新日低至 1982.3 美元，日内跌逾 1.8%。

最终，COMEX 6 月黄金期货收跌 1.41%，创上周五以来最大跌幅，报 1990.50 美元/盎司，自 3 月 31 日以来首次收于 2000 美元下方，回吐周四反弹的涨幅，本周累计跌约 1.25%，连跌两周，且连续两周都是因周五下跌抹平此前累计涨幅而全周累跌。

周四大致收平的纽约期银本周第三日收跌，COMEX 5 月白银期货收跌 1.2%，报 25.06 美元/盎司，创 4 月 10 日报 24.912 美元以来新低，本周累跌 1.6%，终结七周连涨。

伦铜三连跌至两周低位，伦锌创五个月新低 伦锡两连阴但全周涨 7%

伦敦基本金属期货周五大多继续下跌。领跌的伦镍跌超 2%，和伦铜、伦锡、伦锌均连跌三日。伦铜两周多来首次收盘跌穿 8800 美元，伦镍和伦锡跌至一周低位，伦锌跌至五个月低位。伦铝连跌两日，继续跌离周三所创的 2 月下旬以来高位。而周四止步两连阳的伦铅小幅反弹，逼近上周五所创的 1 月末以来高位。

本周基本金属涨跌不一。周一大涨 10% 且截至周三连涨五日的伦锡累涨 7%，截至周三连涨七日的伦镍累涨逾 1%，伦铝涨约 0.4%，均连涨两周。而伦锌跌 4.8%，伦铜跌约 2.6%，伦铅跌 0.4%，均在上周反弹后回落。

纽约期铜连跌三日，COMEX 5 月期铜收跌 1.1%，报 3.98 美元/磅，创 4 月 10 日以来新低，本周累跌 3.1%，回吐上周反弹的所有涨幅。