比预期要好的企业盈利、能源价格涨幅放缓以及中国经济的复苏，这一系列利好盖过了投资者对经济衰退的担忧。此外，实际利率为负也是原因之一。
周五，德国 DAX 指数盘中一度升至 16320 点以上，创 2021 年 11 月以来的新高。
分析称，比预期要好的企业盈利、能源价格涨幅放缓以及中国经济的复苏，这一系列利好盖过了投资者对经济衰退的担忧，推动了该股指的上涨。
数据显示，Dax 指数今年包括股息在内的回报率为 17.2%，略低于法国 Cac 40 指数 18% 的回报率，但远高于富时 100 指数的 6.2% 回报率。同期，标普 500 的回报率为 10%，该指数在很大程度上是受 AI 科技股上涨的推动。
美国银行分析师表示，强劲的盈利 “支撑着市场的弹性”，并鼓励一些投资者 “对（欧洲）股市的前景更加乐观”。
德国 DAX 指数也受益于市场对该国经济收缩将比预期温和的乐观情绪，该指数的成分股包括主要汽车制造商和工业企业。其中，空客和梅赛德斯 - 奔驰等公司的股价，今年以来分别上涨了 13% 和 12%。
英国投行 Liberum Capital 策略师 Joachim Klement 称 DAX 指数受到出口导向型消费和工业股的推动，随着通胀下降，消费者有更多可自由支配的收入用于支出。由于中国需求的恢复，德国工业和汽车类股也得到了大幅重估。
但巴克莱银行分析师则表示，以上这些因素基本已被市场计价。
Dax 指数创下历史新高前不久，德国 5 月 Zew 景气指数指数下跌 14.8 点，至负 10.7 点，为去年 12 月以来首次跌至负值。摩根士丹利的欧洲股票分析师表示，调查结果再度疲软，“预示着未来股市将走弱”。
此外，德国联邦统计局上周发布的数据显示，德国 3 月份工业产出环比下降 3.4%，为 12 个月来最大降幅。
荷兰国际集团 (ING) 的经济学家 Carsten Brzeski 表示：
“(Dax 指数) 肯定不会出现一个梦幻般的、乐观的宏观经济前景，某些市场自行其是，与黯淡的宏观经济背景略有脱钩，但我们的实际利率仍为负，这意味着除了股票之外没有其他选择。”
4 月欧元区整体通胀率仍达到 7%，而目前欧洲央行存款便利利率为 3%，边际贷款利率为 3.75%，主要再融资利率为 3.5%。