债务谈判恐慌令道指连跌四日，中概指数半年最低，超短期美债收益率涨穿 7%

白宫与国会共和党谈判代表称将继续商谈债务上限，矛盾依旧是支出削规模。此前有分析称，至少需要一周时间才能完成协议起草与通过国会投票，令 6 月 1 日之前达成协议非常紧张。

美国财长耶伦重申，最早在 6 月 1 日时财政部就可能无钱可用，有很大可能在 6 月初面临财政资金不足，已看到国债发售等金融市场承压的状况，但她认为达成债务上限协议仍是可能的。

美联储 5 月 FOMC 会议纪要显示，官员们在是否进一步加息方面存在分歧，强调行动取决于数据的决策模式，以及年内不可能降息。大部分官员认为，通胀前景面临上行风险，近期爆发的信贷条件收紧问题对美国经济增长的下行风险加重，仍预计今年会 “轻度” 衰退。

同时，新西兰央行如期加息 25 个基点。备受关注的德国 5 月 Ifo 商业景气指数止步六连涨，显示出 “明显更加悲观的预期”，制造业出现 “特别急剧的下滑”，贸易指标大幅下滑。

英国央行行长贝利称 “通胀需更长时间才能回落”，英国 4 月核心 CPI 同比增长 6.8%，创 1992 年 3 月以来最高，令该国 6 月加息基点板上钉钉。市场押注还需再加息 100 个基点，两年期英债收益率跃升超 20 个基点。

美国 30 年期固定按揭贷款平均利率周二升破 7%，创 3 月初以来最高。上周该利率涨 12 个基点至 6.69%，当周购房按揭贷款申请数下跌 4.3%，同比跌 30%；房贷再融资申请减少 5%，同比跌 44%。

道指连跌四日至近两个月最低，银行股指数齐跌 2%，中概指数半年最低，奢侈品两连跌

5 月 24 日周三，市场弥漫对债务上限谈判的紧张情绪。美股集体低开，开盘 50 分钟道指已跌超 200 点，衡量标普短期波动性的 “恐慌指数” VIX 升破 20，为 5 月 4 日以来首次。

午盘后美股持续走低、不断刷新日低。道指最深跌 300 点或跌 0.9%，失守 3.3 万点整数位，标普 500 指数最深跌 1%，下逼 4100 点，纳指、纳指 100 和罗素小盘股均最深跌超 1%。

截至收盘，标普大盘连跌两日并接近抹去上周二以来涨幅，道指连跌四日至 3 月 29 日以来的近两个月最低，纳指和纳指 100 均连跌两日至一周新低，分别脱离九个月和 13 个月高位：

标普 500 指数收跌 30.34 点，跌幅 0.73%，报 4115.24 点。道指收跌 255.59 点，跌幅 0.77%，报 32799.92 点。纳指收跌 76.08 点，跌幅 0.61%，报 12484.16 点。纳指 100 跌 0.5%，罗素 2000 小盘股跌 1.2%。

标普 11 个板块几乎全线收跌，房地产跌超 2%，金融、工业、原材料至多跌 1.31%，能源板块则涨 0.52% 且唯一收涨。

明星科技股涨跌不一。“元宇宙” Meta 跌 0.7% 后转涨 1%，再创逾 15 个月最高。苹果跌 0.6% 后转涨 0.2%，止步两日连跌。亚马逊涨 1.5%，上逼近七个月最高。微软跌 0.5%，进一步失守去年 1 月来高位。奈飞涨 2.5%，止步三日连跌并重新上逼逾 13 个月新高。谷歌 A 跌 1.4%，从 13 个月最高连跌两日。特斯拉跌 4% 后收跌 1.5%，从七周新高连跌两日。

芯片股尾盘跌幅收窄。费城半导体指数跌 1.7%，下逼 3100 点至一周新低。AMD 抹去逾 2% 的跌幅，刷新 15 个月最高，英伟达跌 0.5%，从 2021 年 11 月来最高连跌四日，英特尔跌近 2%，美光科技转涨 0.8%。纳微半导体跌近 21%，失守去年 4 月以来的 13 个月新高。

AI概念股尾盘反弹，C3.ai 转涨 2.5%， SoundHound.ai 转涨近 2%，均重新逼近 4 月 3 日以来的七周高位。BigBear.ai 尾盘跌幅砍半至收跌 1.6%，止步两日连涨并脱离一周新高。

消息面上，英伟达一季度营收超预期，盘后涨超 20%。Meta 启动第三轮裁员，与 4 月第二轮裁员共裁 1 万人，去年 11 月裁员 1.1 万人。苹果 6 月全球开发者大会（WWDC）将推出 iOS17 操作系统。纳微半导体将 1000 万股增发股票的发行价定在每股 8 美元，较昨日收盘价下跌 15%。

热门中概追跌美股大盘。中概 ETF KWEB 跌 1.6%，CQQQ 跌 1%，纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌超 2% 至半年新低。纳斯达克 100 四只成份股中，京东跌超 3%，拼多多跌 1.6%，百度跌 2%，网易跌 0.3%。其他个股中，阿里巴巴跌 2%，腾讯 ADR 跌 1%，B 站跌 4%，“造车三傻” 中，小鹏汽车跌超 12% 后收跌超 5%，蔚来跌超 9%，理想汽车小幅转涨。

消息面上，小鹏汽车一季度营收环比下滑 21%、同比跌 50%，净亏损超预期扩大，二季度收入指引疲软，二季度交付量或同比跌 39%。富途控股涨超 1%，一季度营收同比涨 52%、净利润翻倍。知乎涨 4%，一季度营收 9.94 亿元高于预期。小米集团 ADR 跌 2%，一季度净利润远超预期，毛利率创新高，入局 AI 大模型竞赛。

银行股指数齐跌 2%，此前连续两日齐创 5月 1日来最高。行业基准费城证交所 KBW 银行指数（BKX）跌 1.8%，5 月 4 日曾创 2020 年 10 月以来最低。KBW 纳斯达克地区银行指数（KRX）跌 1.9%，5 月 11 日创 2020 年 11 月来最低；SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）跌 1.8%，5 月 4 日创 2020 年 10 月来最低。

“美国四大行” 中，摩根大通、美国银行和富国银行均跌约 1%，花旗跌 3%。重点地区银行中，西太平洋合众银行（PacWest Bancorp）跌超 2%，止步两日连涨并脱离 5 月 1 日来最高，阿莱恩斯西部银行（Western Alliance Bancorp）跌近 3%，盘前涨超 2% 的 First Horizon 跌超 1%。

消息面上，券商 Jefferies 将地区银行 First Horizon 评级上调为 “买入”，称该银行拥有一流的资本实力且估值低于同行。花旗计划明年完成分拆墨西哥业务并将其于 2025 年 IPO 上市。投资巨头黑石首席执行官苏世民称，黑石正在洽购收购几家美国地区银行的资产和发放的贷款。

其他变动较大的个股包括：

Snowflake 一季度业绩好于预期，但下调全年营收和运营利润率指引，股价盘后重挫超过 11%。

柯尔百货（Kohl's）涨 19% 后收涨超 7%，接近抹去上周四以来跌幅，一季度意外 EPS 每股盈利 0.13 美元，市场预估每股亏损 0.42 美元，但重申全年净销售额下降 2% 至 4% 的指引。

美国休闲服饰品牌 Abercrombie & Fitch 涨超 31%，至三个月最高，一季度意外实现 EPS 每股盈利，原本预期每股亏损 5 美分，营收超预期并提升财年指引。

“疫情红利股”、视频会议供应商 Zoom 再跌 4.6%，昨日跌超 8% 时被 “牛市女皇” 木头姐旗下多只 ETF 增持逾 1750 万美元的股票。Zoom 是 ARKK 第二大持股，今年累跌超 7%。

欧股奢侈品巨头两日连跌，世界首富、法国路威酩轩集团（LVMH）所有者阿尔诺身家缩水逾百亿美元。Stoxx 欧洲奢侈品 10 指数昨日跌超 4% 创 15 个月最大跌幅，周二跌 1.5% 至七周新低。

欧股全线深跌约 2%，分析称，除了由于美国债务谈判的紧张情绪，还有英国通胀降幅不及预期。

泛欧 Stoxx 600 指数收跌 1.81%，连跌两日至七周新低，所有板块跌超 1%，汽车、银行、保险和旅游股跌超 2%，欧元区 Stoxx 50 和富时泛欧绩优 300 指数连跌三日，意大利银行指数跌近 4%。

6月 1日到期的国库券收益率涨穿 7%，两年期收益率涨 12个基点至逾两个月最高

美国 6 月初到期国库券收益率集体升破 6%，其中 6 月 1 日到期的现金管理票据收益率涨穿 7%，日内整体涨超 100 个基点，因为谈判僵局令 6 月初到期的国债面临的逾期兑付风险最大。

在周五发布美联储最看重指标——4 月 PCE 通胀数据前，对货币政策更敏感的两年期美债收益率最高涨超 12 个基点并上逼 4.40%，持续刷新 3 月中旬以来的逾两个月高位。10 年期基债收益率涨超 4 个基点并升破 3.70%，徘徊昨日所创的逾十周新高。30 年期长债收益率持续上逼 4% 关口。

欧债收益率盘中触及一个月新高后回落，主要由于经济前景担忧浮现。欧元区基准的 10 年期德债收益率接近平盘，此前涨超 3 个点至 2.50%，两年期收益率一度涨 5 个基点至 2.87%，均创 4 月 24 日来最高。10 年期意债收益率一度升至 3 月 9 日以来的两个半月最高 4.38%。

有分析称，交易员周三增加了对欧洲央行年内加息的押注年末峰值利率约为 3.84%，为 4 月底以来的最高预期。有分析称，通胀居高不下的现实似乎终于被市场重视。

10 年期英债收益率尾盘跌超 5 个基点，盘初超预期火热的通胀数据发布后曾涨超 20 个基点至 4.37%，创去年 10 月国债危机以来最高；两年期收益率也一度涨超 20 个基点，涨幅创去年 9 月以来最大。两年/10 年期关键收益率曲线倒挂刷新今年 2 月以来最深，体现加息预期升温。

油价齐涨 2%，连涨三日至三周新高，欧洲天然气跌超 5%再创近两年最低

美国石油库存意外锐减，沙特警告做空者 “小心”，油价涨 2%。WTI 6 月原油期货收涨 1.43 美元，涨幅 1.96%，报 74.34 美元/桶。布伦特 7 月期货涨 1.52 美元，涨幅 1.98%，报 78.36 美元/桶。

美油 WTI 最高涨 1.82 美元或涨 2.5%，一度升破 74 美元，布伦特最高涨 1.82 美元或涨 2.4%，一度升破 78 美元，均连涨三日至 5 月 2 日以来的三周新高。

上周美国 EIA 原油库存锐减 1245 万桶，预期为增加 200 万桶，墨西哥湾沿岸库存降幅创历史最大；同时，精炼油库存降至去年 5 月来新低，汽油库存超预期减少逾 200 万桶且连降三周。

ICE 英国天然气期货尾盘跌 2.6%，欧洲基准的荷兰 TTF 天然气期货尾盘跌 5.6%，持续不足 30 欧元/兆瓦时，再创 2021 年 6 月以来的近两年低位，去年 8 月 26 日曾涨至 340 欧元/兆瓦时。美国 7 月天然气期货转涨超 3%，止步三日连跌并脱离一周低位。

美元指数上逼 104至逾两个月最高，日元创十一年半最低，离岸人民币一度失守 7.08元

加息预期升温叠加一定的避险需求，衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数 DXY 涨 0.4% 并上逼 104 关口，连涨三日至 3 月 20 日以来的逾两个月新高，5 月累涨约 2%。

欧元兑美元尝试升破 1.08 未果，继续徘徊八周低位。英镑兑美元失守 1.24 并最深跌 0.5%，创五周新低。日元兑美元跌穿 139 关口，创 2011 年 11 月底以来最低。新西兰纽元一度涨 1%。离岸人民币一度失守 7.08 元，较上日收盘最深跌 164 点，刷新六个月低位。

主流加密货币普跌。市值最大的龙头比特币跌超 3% 并重新失守 2.7 万美元整数位，第二大的以太坊也跌 3% 并失守 1800 美元关口，均创逾两个月新低。

黄金连跌三日，现货金价最深跌 1%徘徊七周新低，伦铜重挫 2.5%抹去年内涨幅

美元和美债收益率连续多日携手走高，令金价连跌三日。COMEX 6 月黄金期货收跌 0.50%，报 1964.60 美元/盎司；8 月期货收跌 0.48%，报 1983.10 美元/盎司。

现货黄金最深跌近 1% 并一度失守 1960 美元整数位，徘徊上周四所创的 4 月 3 日以来近七周新低。美股盘前曾升破 1980 美元，显示存在一定避险需求，但最终被美联储鹰派政策预期打压。

需求前景引发担忧，伦敦工业基本金属连续三日普跌：

全球经济走势的风向标 “铜博士” 跌 200 美元或跌 2.5%，接连跌穿 8100 和 8000 美元两道关口，再创去年 11 月以来的半年最低。

5 月伦铜累跌 8%，将创去年 6 月以来最差表现，1 月曾触及七个月最高 9550 美元。有分析称，LME 铜库存增逾 1600 吨，令现货铜与 3 个月期货价差负 66 美元，为 1990 年代初期以来最深。

伦铝跌 1%，下逼 2200 美元至去年 10 月来最低。伦锌跌 2.5% 下逼 2300 美元，连续多日刷新 2020 年 10 月以来的两年半最低。伦镍跌 1.5%，失守 2.1 万美元至去年 9 月来最低。伦锡跌 1.5%，失守 2.4 万美元至 4 月 11 日以来的六周新低。伦铅跌超 1%，接近三个月最低。