美股科技股漲勢未止？ 衰退擔憂愈烈，蘋果等科技股人氣越旺

智通財經 APP 獲悉，最新的 Markets Live Pulse 調查顯示，隨着美國經濟衰退的風險促使投資者買入在經濟低迷時期能帶來盈利增長的股票，大型科技股今年的漲勢還將繼續。

在接受調查的 492 名市場參與者中，約 41% 的投資者表示，今年的最高回報將來自於買入專注於盈利能力的優質股票，而賣出那些在這些方面令人失望的股票。這包括在蘋果 (AAPL.US) 和微軟 (MSFT.US) 等公司建立多頭頭寸。隨着市場擁抱增長、避開經濟敏感行業，這些公司股價飆升。

投資者在利率和經濟形勢不明朗的情況下進入了新的一個月。這增強了現金流強勁、收入增長前景看好的股票的吸引力，即使它們的價格很高。從 2021 年底的峯值到 2022 年的低點，以科技股為主的納斯達克 100 指數已經收復了一半以上的失地，並且隨着人工智能的熱議，該指數正獲得更大的動力。

Bloomberg Intelligence 首席股票策略師 Gina Martin Adams 表示，“沒有人願意冒險。”“我們看到，人們對美國大型科技股產生了非同尋常的吸引力，長期以來，這一直是投資的一大推動力。”

在 MLIV Pulse 調查中，質量輕鬆擊敗勢頭、價值和低風險/波動率/貝塔係數，成為買入某一指標得分高的股票、賣出相反指標的最佳策略。

一些策略師也變得更加樂觀——花旗集團上週將科技股調高至增持，美股調高至中性，預計人工智能將提振股市，美聯儲將結束加息。

對科技的追捧使得這項交易更加昂貴。這是標準普爾 500 指數中價格最高的行業，Adams 指出，估值倍數接近 2022 年第一季度以來的最高水平。

儘管受訪者認為科技股將跑贏大盤，但商業內幕網美國定量股票策略師 Christopher Cain 表示，“這不是免費的午餐。”“很多時候，價格已經反映了這一點。”

不過，到目前為止，強勁的公司評論支持了這種樂觀情緒。英偉達 (NVDA.US) 股價飆升至創紀錄水平，此前該公司公佈了對人工智能處理器需求的預期。共同基金基本未參與本輪漲勢，暗示有進一步買入的潛力。

在大盤方面，標準普爾 500 指數已陷入多年來最窄幅波動區間之一，多數受訪者預計，從現在開始，該指數將小幅波動或沒有上漲。

Evercore ISI 首席股票和量化策略師 Julian Emanuel 表示，"我們預計經濟衰退將在下半年某個時候開始，" “對於股市來説，這意味着先下跌，然後可能會回升，基本上到這裏。”

42% 的受訪者表示，經濟衰退是未來一年股市面臨的最大風險，其次是利率，比例為 23%。

雖然通貨膨脹有所放緩，但仍處於高位，信貸環境更加緊縮。然而，勞動力市場仍然相對強勁，消費者繼續消費。

Adams 表示，“這不是一個正常的環境，” “對經濟衰退的預期是一種非常獨特的情況，它影響了投資者的思維過程，限制了他們的可見度。”

散户投資者比華爾街投資者更有可能選擇股票作為未來一年最佳配置的資產。對於一個月後美國公債收益率 (殖利率) 是高是低，兩派人士大致持中立態度，凸顯市場缺乏明確性。

Adams 表示，"市場確實傾向於向最痛苦的方向發展，"“因此，如果每個人都持中立立場，而市場爆發或崩潰，投資者將追隨市場的方向，從而加劇走勢。”