花旗表示，债券交易员低估了周二公布的美国 CPI 将显示的上月通胀率下降的程度。
智通财经 APP 获悉，美国 5 月 CPI 数据将于北京时间 20:30 公布，对此，花旗策略师 Raghav Datla 表示，债券交易员低估了周二公布的美国消费者价格指数 (CPI) 将显示的上月通胀率下降的程度。
Datla 的评估在一定程度上是基于将交易员现在的头寸与 1 月份的头寸进行比较。就像五个月前一样，市场刚刚经历了连续两个低于预期的 CPI 数据。然而，他指出，尽管金融环境趋紧，通胀同比下降，失业率和申请失业救济人数上升，但未来几年的通胀预期目前仍高于 2023 年初的水平。
Datla 在周日发布的一份报告中写道:“我们认为，在 5 月份通胀数据公布之前，市场没有充分反映出通胀的下行风险。低于预期的数据可能会推动前期通胀预期下降，建议进行更陡峭的通胀掉期交易，以便从这种结果中获利。”
据了解，美国周二公布的 5 月份 CPI 报告就在美联储宣布政策决定的前一天，交易员们押注美联储官员将在 15 个月来首次将利率稳定在 5% 至 5.25% 之间。不过，掉期交易显示，约 24 个基点的额外紧缩已被 7 月会议消化。
Datla 指出，剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率将在 5 月份大幅低于 0.4%，这是自去年 11 月以来的首次，打破了经济学家保持稳定的预期。他说，这一举措可能受到商品通胀回落至 0.4% 以下的推动。此前 4 月份商品通胀飙升，部分原因是二手车价格飙升。
值得一提的是，去年 6 月 CPI 同比增幅达到 9% 以上的峰值后，一直呈下降趋势。随着大宗商品价格冲击的消退，预计美国 5 月份的总体通胀率将从 4.9% 降至 4.1%，而核心通胀率将从 5.5% 降至 5.2%。
Datla 在报告中指出，在过去七次 CPI 数据发布前，债券交易商有四次高估了整体通胀环比。