鲍威尔放鹰，蓝筹科技股护盘，纳指艰难转涨，芯片股盘初受创，美光财报后拉升

本周三的欧洲央行论坛小组讨论期间，欧美央行高官均释放要进一步紧缩的信号。欧洲央行行长拉加德一开始就说，欧央行 “还有很多工作要做”，7 月很可能继续加息。美联储主席鲍威尔在表态之初提到，他和联储同事预计至少还有两次加息，说他根本不会排除连续加息的可能性。

鲍威尔暗示 7 月和 9 月可能接连加息后，美国国债收益率盘中回升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率刷新日高，但升势并未持久，讲话结束后转降，持续回落。欧债收益率也在短线回升后重回降势，两年期英债收益率较此前刷新的 2008 年来高位回落超过 10 个基点。意大利 6 月通胀超预期放缓成为欧债收益率下行的部分推手。评论称，市场定价已体现央行继续加息的预期，投资者做好了应对这一预期的准备。

鲍威尔开始讲话后，主要美股指开盘齐跌，纳指和标普盘初刷新日低。芯片股成为盘初大盘下挫的一大推手。据环球网，美媒称拜登政府考虑对华实施新的 AI 芯片制裁，英伟达、美光科技、AMD 等美国芯片厂商都会受影响。而特斯拉等多只蓝筹科技股继续上涨，遏制了大盘的跌势，其中奈飞表现最佳。Oppenheimer 分析师看好奈飞逐步取消无广告订阅服务后的增长前景，将目标价大幅上调 11%。

论坛讨论期间，鲍威尔和拉加德都承认有经济衰退的风险，但认为不可能真正会衰退。美股跌幅收窄，纳指和标普转涨。鲍威尔在临近结束讨论时预计，今明两年美国通胀不会达到联储的目标 2%，说核心通胀率将在 2025 年回升到 2%，距离降息还长路漫漫。央行行长讨论结束后，美股跌幅扩大，纳指和标普重回跌势。

盘后美股传利好。美光科技公布的第三财季亏损低于预期，预计市场环境改善和 AI 领域的新需求将推动公司业绩近期内复苏，股价盘后拉升，助推多只芯片股盘后转涨。盘后美联储公布所有大银行都通过了压力测试，摩根大通等多家收跌的大行盘后股价转涨，至少涨超 1%。

鲍威尔讲话期间，连日回落的美元加速反弹，非美货币下挫。日元继续刷新七个月低位，美元兑日元逼近去年日本政府干预汇市时的门槛 145。出席欧洲央行论坛的日本央行行长植田和男未直接回答日本是否可能干预，说外汇事务由财务省决定。植田称，日元受到包括其他央行行动在内的许多因素影响，日本正 “非常仔细地” 监控局势。

大宗商品中，美国能源部公布的上周美国 EIA 原油库存减少逾 960 万桶，降幅是市场预期的六倍多，国际原油盘中跳涨，脱离两周低位，美油还未能收复 70 美元关口。美元反弹的打击下，黄金继续下挫，尽管盘中美债收益率转降缓和了金价的跌势，仍刷新三个多月来收盘低位。评论认为，央行持续加息对黄金是利空，美债收益率升得越高，寻求避险金融工具的交易员就越有可能选择计息产品，而不是黄金。

鲍威尔暗示可能连续加息后 纳指标普刷新日低 美光盘后带动英伟达等芯片股转涨 通过压力测试后多家大行转涨

三大美国股指集体低开。盘初刷新日低时，纳斯达克综合指数和标普 500 指数都跌超 0.4%。开盘不到一小时后纳指转涨，早盘标普不止一次转涨，午盘之初刷新日高时，纳指涨逾 0.7%，标普涨近 0.3%，此后均转跌。纳指转涨后短线转跌，尾盘摆脱跌势。道琼斯工业平均指数早盘刷新日低时跌超 170 点、跌 0.5%，午盘之初跌幅曾收窄到约 23 点，后跌幅又扩大，尾盘和标普都收窄跌幅。

最终，三大指数中只有纳指收涨，涨幅 0.27%，报 13491.75 点，连涨两日，继续脱离周一所创的 6 月 9 日以来收盘低位，涨势较收涨 1.65% 的周二明显缓和。周二涨近 1.2% 止住两连跌的标普收跌近 0.04%，报 4376.86 点，在未能继续脱离 6 月 9 日以来低位。周二涨超 210 点的道指收跌 74.08 点，跌幅 0.22%，报 33582.66 点，开始跌向周一刷新的 6 月 7 日以来低位，最近八个交易日内第七日收跌。

科技股为重的纳斯达克 100 指数收涨 0.12%，在连跌两日至 6 月 9 日以来低位后连涨两日，涨幅远不及周二涨 1.75% 所创的 5 月 26 日以来最大涨幅。价值股为主的小盘股指罗素 2000 收涨 0.47%，跑赢大盘，连涨三日至一周高位。

标普 500 各大板块中，周三只有四个收涨，能源涨约 1%，奈飞所在的通信服务涨 0.8%，特斯拉所在的非必需消费品涨近 0.3%，房产涨 0.2%。收跌的七个月板块中，公用事业跌近 1.5%，跌幅远超其他板块，材料跌近 0.7%，材料和芯片股所在的 IT 微跌。

总体连涨两日的芯片股回落，盘中跌幅收窄。费城半导体指数盘初曾跌约 1.7%，午盘曾短线转涨，收跌 0.9%，半导体行业 ETF SOXX 收跌近 0.8%，均跌落一周高位。个股中，盘初跌逾 2.2% 的美光科技盘中转涨，收涨 0.4%。公布财报后美光股价加速上涨，盘后一度涨超 5%；周二涨超 3% 的英伟达盘初跌幅曾接近 3.4%，后收窄跌幅，收跌 1.8%，盘初跌 2.5% 的 AMD 收跌 0.2%，盘后和英伟达都小幅转涨。

龙头科技股多数收涨。小幅低开的特斯拉盘初迅速转涨，后保持涨势，早盘刷新日高时涨近 3.9%，收涨 2.4%，连续两日收涨，抹平周一跌超 6% 所创的两个多月最大日跌幅。

FAANMG 六大科技股中，被 Oppenheimer 分析师将奈飞目标价上调 50 美元至 500 美元、意味着预计股价较周二收盘将涨近 20% 后，奈飞午盘曾涨超 4.8%，收涨近 3.1%，连涨两日至 6 月 20 日以来高位；周二被 Bernstein 下调评级后盘中跌超 1%、大致收平的谷歌母公司 Alphabet 早盘转涨，收涨近 1.6%，走出连续三日刷新的 5 月 15 日以来低位；苹果收涨 0.6%，连续两日刷新上周四所创的收盘历史高位；微软收涨近 0.4%，继续走出 6 月 9 日以来低位；而周二涨超 3% 脱离 6 月 14 日以来低位的 Facebook 母公司 Meta 收跌 0.6%；周二涨 1.5% 止步两连跌的亚马逊收跌 0.1%。

银行股指数在连涨两日后回落。周二涨超 1% 的整体银行业指标 KBW 银行指数（BKX）收跌 0.4%，未能继续脱离 6 月 1 日以来低位 ；周二均涨超 1% 的地区银行指数 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）和地区银行股 ETF SPDR 标普地区银行 ETF（KRE）都收跌 0.5%，和各自上周五所创的 6 月 1 日和 5 月 31 日以来低位仍有距离。

大银行中，摩根大通、花旗、美国银行、富国银行、摩根士丹利都收跌不到 1%，高盛收涨不足 0.1%。盘后美联储公布所有大银行都通过压力测试后，多家大行转涨。富国银行盘后涨超 2%，高盛、摩根大通、摩根士丹利、美国银行盘后都涨超 1%，但花旗盘后跌超 1%。

部分地区银行继续上涨，被 Atlantic Equities 初始覆盖给予超配评级、并给出较周二收盘高近 50% 的目标价后，第一公民银行（FCNCA）收涨 3.5%，西太平洋合众银行（PACW）收涨 2.9%，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨近 0.2%，而 Keycorp（KEY）跌 1.9%，Zions Bancorporation（ZION）跌近 0.8%。

周二高涨、跑赢大盘的热门中概股大多回落。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌 0.9%。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 跌约 1.3%。截至收盘，阿里巴巴跌近 3%，京东、拼多多跌超 2%，百度、腾讯粉单、B 站跌超 1%，网易跌 0.7%，但三家造车新势力均继续走高，小鹏汽车收涨超 7%，蔚来汽车涨近 2%，理想汽车涨约 1%。

波动较大的个股中，宣布得到其首款电动垂直起降飞行器 (eVTOL) 的试飞许可后，航空运输公司 Joby Aviation（JOBY）收涨 40.2%；被因预计今年将和亚马逊达成合作、看好继续提高用户参与度的富国银行将评级上调至超配后，社交媒体 Pinterest（PINS）收涨 6.6%；被 Needham 首次覆盖给予买入评级、并被摩根士丹利重申超配评级后，软件公司 ZoomInfo（ZI）收涨 6.1%；周一公布二季度亏损低于预期仍收跌 7.6% 的嘉年华邮轮（CCL）连续两日收涨 8.8%，其同行挪威邮轮（NCLH）和皇家加勒比邮轮（RCL）分别收涨 7.6% 和 1.7%；媒体称私募股权公司 Arcline 报价每股 57 美元、高于另一有意收购方 KKR 后，工业、航空航天和国防领域产品生产商 Circor International（CIR）收涨 4.3%；在投资者日重申全年指引后被高盛重申买入评级的云数据分析公司 Snowflake（SNOW）收涨 3.9%；而第四财季 EPS 盈利高于预期但营收低于预期的食品公司通用磨坊（GIS）收跌 5.2%。

欧股方面，部分受益于周二美国公布的经济数据向好，泛欧股指连续两日反弹，周三加速攀升。欧洲斯托克 600 指数刷新 6 月 21 日上周三以来收盘高位。主要欧洲国家股指继续齐涨，英意西股连涨三日，德股和法股在连跌六日后连涨两日。

各板块中，科技涨逾 1.9% 领涨，受益于芯片股走高，其中 Nordic Semiconductor 涨 6.4%，ASML 涨 2.3%。有分析师指出，很多欧洲科技股和芯片股会因为美国的限制规定受拖累，但还有点回旋余地。此外，房产板块涨近 1.8%，汽车涨约 1.4%，工程、旅游、化工、金融服务也都涨超 1%。

两年期英债收益率刷新 2008 年来高位后回落逾 10 个基点 美债收益率冲高回落

欧洲国债价格反弹，收益率回落，周三公布的 6 月意大利通胀率超预期放缓成为部分推手。

美股盘初欧洲央行行长拉加德重申 7 月可能加息，未暗示 9 月行动动向。此后法国央行行长 Francois Villeroy de Galhau 称，利率保持高位的时长比利率实际水平更重要，利率已接近让通胀回到 2% 所需的水平。拉加德开始讲话后欧债收益率曾有所回升，此后回落。

最终，英国 10 年期基准国债收益率收报 4.31%，日内降 6 个基点，远离上周二逼近 4.50% 刷新的去年 10 月以来高位；2 年期英债收益率收报 5.11%，日内降 12 个基点，欧股早盘曾上测 5.30%，连续两日刷新 2008 年来高位；基准 10 年期德国国债收益率收报 2.31%，日内降 4 个基点，接近周一下破 2.29% 刷新的 6 月 2 日以来低位；2 年期德债收益率收报 3.08%，日内降 5 个基点，进一步远离上周四逼近 3.29% 刷新的 3 月 9 日以来高位。

周二回升的美国国债收益率周三总体回落，鲍威尔讲话期间的升势未能保持。

美国 10 年期基准国债收益率在亚市盘中刷新日高时逼近 3.77%，欧股盘中有所回落，美股盘前曾下破 3.73%，鲍威尔和拉加德讲话期间曾回升到接近 3.77%，讲话结束后又回落，美股午盘刷新日低时逼近 3.70%，开始靠近周一下破 3.68% 刷新的 6 月 13 日以来低位，到债市尾盘时约为 3.71%，日内降逾 1 个基点。

在鲍威尔讲话开始、重申今年还需加息后，对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率曾接近 4.78% 刷新日高，向上周四升破 4.80% 后刷新的三个月来高位靠近，讲话结束后持续回落转降，美股尾盘曾下破 4.71% 刷新日低，到债市尾盘时约为 4.71%，日内降近 5 个基点。

美元指数结束两连跌 盘中逼近逾一周高位 日元连创七个月新低 离岸人民币一度逼近 7.27

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）在亚市盘初跌破 102.50 刷新日低，后很快反弹并保持涨势，鲍威尔讲话期间加速上涨，美股早盘重上 103.00 后一度涨至 103.10 上方，逼近上周五所创的 6 月 15 日以来盘中高位，日内涨超 0.6%。

到周三美股收盘时，美元指数略低于 103.00，日内涨近 0.5%，在连跌两日后反弹；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数涨近 0.5%，抹平前两日跌幅，升至 6 月 12 日以来高位。

非美货币盘中齐跌。欧元和英镑都在鲍威尔讲话后加速下跌。欧元兑美元美股早盘跌破 1.0900 刷新日低，开始靠近上周五跌穿 1.0850 所创的 6 月 15 日以来盘中低位，日内跌近 0.6%。英镑兑美元在美股早盘曾跌破 1.2610，刷新 6 月 14 日以来低位，日内跌超 1%。

日元周三持续下行，继续刷新七个月来低位。美元兑日元在周三欧股盘中站稳 144.00 上方，美股早盘曾涨破 144.60，连续两日、最近九个交易日内第八日创去年 11 月以来新高，日内涨近 0.4%，美股收盘时处于 144.40 一线。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘曾转涨并刷新日高至，转跌后保持跌势，美股盘前失守 7.26 并一度逼近 7.27 至 7.2692，在连续五日刷新去年 11 月末以来低位后，又创去年 11 月 10 日以来新低。北京时间 6 月 29 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.2432 元，较周二纽约尾盘跌 189 点，回吐周二扭转三连跌的涨幅。

周二盘中一度涨超 1000 美元后，比特币（BTC）周三总体回落，美股午盘曾跌穿 3.0 万美元至 2.99 万美元下方，较亚市早盘的日内高位回落超过 900 美元、跌约 3%，美股收盘时徘徊 3.0 万美元一线，最近 24 小时跌近 2%，未能继续靠近上周五涨破 3.14 万美元所创的去年 6 月以来高位。

原油涨超 2% 脱离两周低位 美油未能重上 70 美元

国际原油期货在欧股盘中不止一次转跌，美股早盘美国能源部公布上周原油库存锐减后跳涨，彻底摆脱跌势。美股午盘刷新日高时，美国 WTI 原油涨至 69.73 美元，日内涨约 3%，布伦特原油涨至 74.2 美元，日内涨近 2.7%。

最终，原油至少接近抹平周二回落的跌幅。周二收跌 2.41% 的 WTI 8 月原油期货收涨 1.86 美元，涨幅 2.75%，报 69.56 美元/桶，连续五个交易日收于 70 美元下方；周二收跌 2.59% 的布伦特 8 月原油期货收涨 1.77 美元，涨幅 2.45%，报 74.03 美元/桶，和美油均脱离周二刷新的 6 月 12 日以来收盘低位。

周二大反弹止住四连跌的欧洲天然气小幅回落。周二收涨 6.8% 的英国天然气期货收跌 0.68%，报 84.58 便士/千卡，还未靠近周一跌破 79.80 便士刷新的 6 月 12 日以来收盘低位；周二收涨近 8% 的欧洲大陆 TTF 基准荷兰天然气期货收跌 1.1%，报 34.125 欧元/兆瓦时，和周一跌破 32 美元刷新的 6 月 12 日以来低位仍有距离。

伦铜两连跌至逾三周低位 伦镍跌超 3% 黄金创逾三周新低

伦敦基本金属期货周三全线下跌，多种金属在周二反弹后回落。伦镍跌超 3.5%，继周一跌超 5% 后本周第二日领跌，刷新周一大跌所创的去年 7 月以来低位。

周二独跌的伦铜跌超 1%，连跌两日至 6 月初以来低位。周二涨超 2% 的伦铅和伦锌也跌超 1%，开始靠近各自周一所创的去年末以来和三周来低位。周二刚止步三连跌的伦铅跌 1%，逼近逾两周来低位。周二涨超 2.5% 领涨的伦锡跌近 0.9%，收盘守住 2.6 万美元关口，还未逼近周一跌破 2.57 万美元刷新的三周多来低位。

纽约黄金期货在欧股盘前转跌后保持跌势，美股早盘刷新日低至 1911.4 美元，日内跌超 0.6%，此后逐步抹平多数跌幅。最终，COMEX 8 月黄金期货收跌 0.08%，报 1922.20 美元/盎司，刷新 3 月 14 日报 1910.9 美元以来收盘低位，连续两日收跌。