作者 | 曹安浔
编辑 | 周智宇
中国房地产历史上，极少见过哪家公司的大股东如此焦虑，会出招派驻工作组，聘请财务顾问调查公司，且还是前两大股东联手。
这家公司便是远洋集团。
7 月 6 日，远洋公告称，6 月以来，股东中国人寿和大家人寿针对远洋集团成立联合工作组，并聘请了中金公司作为财务顾问，目的是 “更全面地掌握远洋集团的经营情况”。
对此，远洋内部相关人士表示，公司目前经营、工作一切正常。
大股东 “坐不住” 的背后，是房地产持续深度调整中，央企背景的远洋，因旗下子公司远洋资本控股有限公司（以下简称 “远洋资本控股”）违约，业绩亏损而备受关注。
去年 8 月，远洋资本控股未能如期支付一笔 2000 万美元的贷款，构成违约，被澳门国际银行发函催收。远洋集团方面则表示，远洋资本是其持股 49% 的联营公司，经营独立、财务自主，其债务处置不会影响集团的经营基本面及偿债、融资能力。
2022 年度，远洋集团实现全口径销售额为 1003.9 亿元，同比下降 35.48%，位列房企第 20，同时录得上市以来首年亏损，归母净利润为亏损 159.3 亿元，是同为央企背景的地产商中罕见的。
虽然去年远洋大举抛售成都太古里、北京颐堤港一期项目等资产，回笼资金超百亿元，但截至去年底，远洋的现金短债比依然低至为 0.12，净负债率上升至 183%。
这也影响到了中国人寿的财报。中国人寿财报显示，受远洋集团股价低迷影响，截至去年年底，中国人寿对远洋集团的投资计提减值为 26.45 亿元。
在年初中国人寿业绩会上，副总裁刘晖回应称，高度关注远洋集团的经营情况，将持续通过市场化的公司治理手段，进一步推动远洋加强战略制定、运营管理和风险管控，支持其走出低谷。
事实上，在本次派驻工作组前，远洋董事会就曾进行了一次重组，股东的意志明显加强。新上任的 4 名董事均为中国人寿与大家人寿提名，中国人寿的柴娟还成了执行董事，这是时隔五年后，大股东方面的执董再次出现。
全国房地产商会联盟执行主席顾云昌曾担任远洋独立董事，他表示，新一轮调控后，房地产的投资回报率显著降低，大股东有动机加强对公司的把控。派驻执行董事，能直接参与远洋的日常经营，发表意见。
易居研究院研究总监严跃进也认为，远洋大股东的动作，说明企业经营遇到了较大的问题，或者大股东与管理层对企业的经营战略和路线存在不同的理解。目前远洋债券也出现了负面连锁反应，若不积极把控，会导致投资者信心缺失，可能会加剧此类问题的恶化。
远洋是过去十年中，险资重仓的房企之一，也是一家拥有央企背景的混合所有制企业。中国人寿自 2009 年入股远洋，此后一路增持，持股远洋的比例从 16.57% 一路增加到 29.59%，成第一大股东；远洋的二股东大家人寿保险，则持有远洋约 29.58% 的股份。
在很长的时间内，险资股东只是扮演财务投资的角色。远洋管理层的核心人物则是李明。从 2010 年 3 月起，他就担任远洋集团董事局主席。
像其他混合所有制房企如万科、绿地、绿城一样，李明也很推崇这一制度。2014 年，李明曾公开表态，股权多元化的好处之一是不受单一大股东的影响，更适合推进现代化企业管理。“就像早年上市的万科，他们发展得很稳定，不是忽高忽低，这才是我们追求的稳定发展的业务模式和管理机制” 。
多年来，李明一直在股权结构稳定和管理层话语权之间寻求平衡，即使在 2010-2020 年，李明依然能在中国人寿、南丰集团、安邦保险集团、大家人寿等大股东、二股东的股权暗战中，稳坐董事局主席之位，并最终取得大股东信任，经营管理全部交由管理层。
而现在，随着工作组的进驻，远洋股东与管理层的关系进入了一个更为紧密的时期。接下来，管理层迫切需要用业绩来重新证明自己。
好在，截至目前，远洋集团并未出现违约，在 2022 年全额完成到期债务的兑付，以及信用类融资净还款 189 亿元，包括 120 亿元供应链 ABS 的兑付。
远洋还在继续出售资产腾挪资金。
今年 5 月 29 日，远洋宣布以 19.6 亿元出售北京远洋未来广场予居然之家。交易后远洋的净收益为 3.16 亿元，出售所得款项用于补充其营运资金。
远洋在销售端则保持一定韧性。克而瑞数据显示，今年前 6 个月，远洋集团实现全口径销售额约为 356.6 亿元，同比下降约 17.1%，下滑幅度进一步收窄。
无论如何，远洋集团坚守零违约，努力偿债、变卖资产和促销，都体现了其强烈的求生意志。而这次险资大股东入驻也表明了对远洋的重视，这艘央企巨轮也有望在大股东和管理层的合力掌舵下，迎来柳暗花明。