$台积电 (TSM.US) First take:公司本季度收入和毛利率都好于市场预期。尤其是毛利率重新回到 58% 附近,远高于市场预期(54.8%)。这主要得益于苹果新机和 AI 需求的带动,公司 3nm 产量继续增加,带动公司产品均价和毛利率的提升。
更加惊喜的是,公司下季度指引中收入和毛利率都大幅超出市场预期。公司预计 2024 年第四季度预期收入 261-269 亿美元(市场预期 249 亿美元)和毛利率 57-59%(市场预期 54.7%)。海豚君认为公司核心数据明显提升,主要来自于对苹果和英伟达等客户出货增长。
整体来看,虽然此前 ASML 的财报不太理想,而台积电本次依然交出了不错的 “答卷”。在 AI 产业链中,台积电仍是关键,业绩依旧受益,而在当前阶段对 ASML 等光刻设备端的拉动影响相对较小。