【真灼财经】盘前简报：欧央行降息 25 个基点；中国三季度 GDP 料放缓

欧洲央行年内第三次降息 25 个基点，行长拉加德重申经济增长面临的风险仍偏下行。据悉多位央行官员认为，随着通胀率可能比预期更快达到 2% 的目标，12 月份很可能再次降息。

隔夜要点

美股道琼斯工业指数周四上涨，在过去五个交易日中第四次创收盘纪录新高，因月度零售销售数据强于预期，表明美国消费者强劲。美国 10 年期公债收益率攀升，此前公布的经济数据暗示美国经济基础稳固，促使市场预期美联储将不那么激进地降息。美元创 11 周新高，此前数据显示美国 9 月零售销售增加，这一全球最大经济体依然保持着韧性。油价从两周低点反弹，此前数据显示美国原油和燃料油库存下降。金价再创新高，因围绕美国总统大选和中东战争的不确定性促使投资者寻求避险资产，同时宽松的货币政策环境促使金价保持高位。

国际新闻

欧洲央行年内第三次降息 25 个基点，行长拉加德重申经济增长面临的风险仍偏下行。据悉多位央行官员认为，随着通胀率可能比预期更快达到 2% 的目标，12 月份很可能再次降息。交易员提高欧洲央行年末降息押注，不排除会下调利率 50 个基点，并近乎完全消化了到 4 月的每次会议均降息 25 基点的情境。知名经济学家 El-Erian 预计欧洲央行的降息幅度将超过美联储。

美国 9 月零售销售超预期增长并且上周首次申领失业救济人数意外下降，强劲的数据削弱了美联储的降息预期，隔夜美债收益率携美元应声上涨。参见：《【市场要评】美国 9 月通胀数据进一步增加美联储小幅降息的可能》

纽约联储发布的第一份准备金需求弹性指标显示，截至 10 月 11 日银行准备金水平仍然充足，表明美联储可以继续推进量化紧缩。

美债波动率指数创建者 Bassman 表示，投资者正在准备迎接 11 月 5 日美国总统大选后几天收益率可能出现的历史性波动。美国财政部数据显示，海外持有的美国国债 8 月创出今年以来最高增量，中国逆势减持美债。·

美国财长耶伦警告称，无差别的大范围关税措施将伤害美国消费者和企业。

麦肯锡警告称银行业的好日子恐将结束，预计利率下降和贷款需求低迷将构成阻力。

彭博：欧盟据悉斟酌对马斯克旗下社交媒体平台 X 的罚款，考虑把马斯克商业帝国其他成员的营收也纳入计算。

大中华新闻

中国周五将公布重磅经济数据，第三季度 GDP 增速料同比增长 4.5%，这将创下六个季度以来最低增速，势必给今年最后三个月带来更大的压力，习近平已经一再敦促政府官员全力实现今年经济增长目标。

上月准确预测到中国股市上涨行情的美银策略师认为还存在进一步走高的空间。中国知名宏观对冲基金半夏投资建议散户现在买入股票，认为相对较低的估值和政府支持政策是利好因素。

证券时报：中国多家国有大行将从周五开始下调存款利率。

中国商务部：中欧电动车关税磋商还存在重大分歧，已邀请欧方来华访问，继续下一阶段面对面磋商。

德国敦促审查参与欧洲风电项目的中国制造商，安全和竞争问题引关注。

台积电（TSMC.US）第三季度净利润超预期增长 54%，并上调今年收入增长目标，预计 2025 年资本支出很可能高于今年。台积电 ADR 隔夜创下纪录新高。

远洋集团（3377.HK）及其债权人周五将在伦敦一家法院对簿公堂，法官将评判这家违约的中国开发商是否可以根据英国法律寻求重组程序。

中国自动驾驶初创公司小马智行向美国证券交易委员会提交 IPO 注册表。中国证监会发布文远知行纳斯达克上市备案通知书。

商品及外汇市场

彭博美元指数周四走高，经济数据推动美元上涨。欧洲央行决策及言论拖累欧元下跌。日元兑美元跌破 150 日元关口，市场关注日本当局的干预风险。

原油在四连跌之后小涨，交易员在美国原油库存下降、中东原油生产面临的潜在风险以及中国令人失望的刺激措施之间进行权衡。

金价周四再创历史新高，虽然当日公布的美国经济数据强劲，但投资者依然押注美联储会继续降息。

从铜到铁矿石等工业金属周四普遍走低，投资者猜测中国提振房地产市场的最新措施可能不足以刺激建筑活动。

财报和经济数据焦点

中国第三季度 GDP 年率（前值：4.7%，预测值：4.5%）

中国 9 月社会消费品零售总额同比（前值：2.1%，预测值：2.5%）

来源：Terry Chow 金马资本管理 (香港) 有限公司