全球股市拉美表现突出，墨西哥表现突出，亚洲市场承压明显

重要讯息：01) 易方达单位信托基金—易方达（香港）多元入息债券基金 (「子基金」) 须受限于一般巿况波动及子基金资产的其他固有因素。因此，阁下须承担无法收回投资于子基金的本金或可能损失大部分或全部投资的风险。02) 子基金的投资目标是通过在全球投资于主要由以美元、欧元、港元或离岸人民币 (「CNH」) 计价的债务证券组成的投资组合，旨在为子基金产生资本增值以外的稳定收入流，从而达致长期资本增长。概不保证子基金将可达致其投资目标。03) 子基金可能承担 a) 投资风险， b) 投资于债务证券的风险 (包括信贷/交易对手方风险， 利率风险， 信贷评级风险及信贷评级被调低， 高收益（低于投资级别或无评级）债务证券的风险， 主权债务风险， 估值风险， 及信贷评级机构风险), c)「点心」债券， d) 集中风险， e) 新兴市场风险， f) 外汇风险 , g) 人民币货币风险、人民币计价类别风险及对冲人民币类别风险， h) 可转换债券风险， i) 与或有可转换债券相关的风险 (包括触发水平风险/转换风险， 息票取消风险， 界别集中风险， 及崭新且未经试验), j) 股本证券风险， k) 欧元区及欧洲国家风险， l) 对冲/衍生工具风险， m) 货币风险， n) 销售及回购协议的有关风险及 o) 从资本中及/或实质上从资本中支付分派的风险。04) 除非中介人于销售基金时已向阁下解释经考虑阁下的财务情况、投资经验及目标后，此基金是适合阁下的，阁下不应投资在子基金。05) 基金经理目前有意就分派类别每月分派股息一次，实际派息将由基金经理酌情决定。基金派息率不代表基金之回报率，派息率为正值不代表基金回报为正值， 过去派息率并不代表未来派息率。06) 投资者不应仅就此文档提供之数据而作出投资决定，并应细阅有关基金之销售文档所载详情及风险因素。

Hello，各位投资者朋友们，上周市场发生了哪些重要变化？我们一起来看看：

上周美国核心聚焦 3 月 PMI 及消费者信心数据，经济增长放缓与通胀抬头叠加，滞胀风险引发市场担忧。3 月标普全球综合 PMI 初值降至 51.4，创 11 个月新低，制造业与服务业走势分化：制造业 PMI 升至 52.4（连续八月扩张），服务业 PMI 降至 51.1（11 个月低点）。价格压力显著回升，投入成本涨幅为十个月最大，销售价格创 2022 年 8 月以来新高，供应链紧张局面再现，主要受中东冲突带动能源价格飙升影响。就业端出现一年多来首次下滑，企业招聘态度趋于谨慎。此外，3 月密歇根大学消费者信心指数终值降至 53.3，受油价上涨、股市波动拖累，消费者短期经济前景预期恶化，对未来一年通胀预期攀升至 3.8%，进一步加剧滞胀担忧，也令美联储在降息与控通胀之间的平衡难度加大。

中国方面，1-2 月工业企业利润及房地产市场整体呈现积极复苏态势。工业企业方面，1-2 月规上工业企业利润总额同比增长 15.2%，增速大幅加快，三大门类利润均实现增长，其中制造业、采矿业增速改善显著；营业收入同步增长，单位成本同比下降（2022 年以来首次），利润率提升，多数行业利润回升，高技术制造业、装备制造业贡献突出，新动能支撑作用明显，但需关注 3 月原油价格上涨带来的成本压力。房地产方面，上海外环内限购放松满 1 个月，二手房成交持续爬坡，3 月成交有望创 2021 年 4 月以来新高；北京、深圳二手房成交也呈回暖态势，但各线城市二手房挂牌价仍持续磨底；全国层面，二手房周成交连续四周环比增长，新房成交受二三线城市拉动大幅提升，市场呈现温和回暖趋势。

债市表现上，全球债券市场过去一周整体持续回落，全球综合指数下跌 0.49%，美国综合指数下跌 0.12%，美国投资级公司债下跌 0.23%，美国高收益公司债下跌 0.47%。新兴市场美元债综合指数下跌 0.32%，中资美元信用债指数下跌 0.14%。利率方面，美债利率整体上行，2 年期美国国债利率上行 1bp 至 3.91%，10 年期美国国债利率上行 5bp 至 4.43%。

股市方面，上周全球市场表现分化，韩国综合指数大跌 5.9% 领跌全球，土耳其 ISE100 下跌 2.7%，俄罗斯 MOEX 下跌 2.6%。新兴市场整体下跌 1.8%，恒生指数下跌 1.3%，沪深 300 下跌 1.4%。然而墨西哥 MXX 大涨 4.0% 表现最佳。美国标普 500 下跌 2.1%，欧洲市场涨跌互现，英国富时 100 上涨 0.5%，德国 DAX 微跌 0.4%。整体来看，拉美市场表现突出，亚洲市场承压明显。

易方达（香港）多元入息债券基金 A 类累积美元份额净值为 11.346*。近期债市格局，我们将积极把握波段交易机会，力争进一步增厚组合收益；股票领域，我们中期依旧看好美股市场表现，近期将重点捕捉美股回撤后的反弹窗口，布局相关投资机会。

本周需重点关注的经济数据公布：

周二中国将公布 3 月官方 PMI 数据；

周三美国将公布 3 月 ISM 制造业指数数据；

周四美国将公布 2 月耐用品订单数据；

周五美国将公布 3 月非农就业相关数据。

* 数据来源于易方达香港官网，截至 2026/3/30。

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