美国存托凭证

阅读 663 · 更新时间 2024年12月5日

美国存托凭证(American Depositary Receipts,简称 ADR)是一种在美国证券市场上交易的外国公司股票的证券形式。ADR 可用于投资者在美国交易外国公司股票,同时也使得外国公司能够更便捷地在美国市场上融资和扩大知名度。

定义

美国存托凭证(American Depositary Receipts,简称 ADR)是一种在美国证券市场上交易的外国公司股票的证券形式。ADR 可用于投资者在美国交易外国公司股票,同时也使得外国公司能够更便捷地在美国市场上融资和扩大知名度。

起源

美国存托凭证的概念起源于 1927 年,由摩根大通银行首次推出。其目的是为了帮助美国投资者更容易地投资于外国公司的股票,同时也为外国公司提供了一种进入美国资本市场的途径。

类别和特征

ADR 主要分为三类:一级、二级和三级。一级 ADR 通常在场外交易市场交易,信息披露要求较低。二级 ADR 在美国证券交易所上市,需符合更严格的信息披露要求。三级 ADR 则涉及公开募股,允许外国公司在美国市场上筹集资金。每种类型的 ADR 都有其特定的应用场景和优势,例如一级 ADR 适合不打算在美国市场筹集资金的公司,而三级 ADR 则适合希望通过美国市场进行融资的公司。

案例研究

一个典型的案例是阿里巴巴集团在 2014 年通过发行 ADR 在纽约证券交易所上市,成为当时全球最大规模的 IPO 之一。这使得美国投资者能够直接投资于阿里巴巴的股票。另一个例子是英国石油公司(BP),其 ADR 在纽约证券交易所交易,使得美国投资者可以投资于这家英国能源巨头。

常见问题

投资者在使用 ADR 时可能会遇到的问题包括汇率风险和税务问题。由于 ADR 代表的是外国公司的股票,投资者需要注意汇率波动可能对投资回报的影响。此外,不同国家的税务政策可能会影响 ADR 的收益。

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