股票回购

定义

股票回购是指公司购买其已发行在外的股票。通过回购，公司减少了市场上可交易的股票数量。通常，公司回购股票是为了通过减少供应来增加剩余股票的价值。此外，公司也可能回购股票以防止某个主要股东获得公司的控制权。

起源

股票回购的概念起源于 20 世纪初，随着资本市场的发展，公司开始意识到通过回购股票可以有效地管理资本结构和股东价值。20 世纪 80 年代，股票回购在美国变得尤为流行，成为公司管理层用来提升股东价值的重要工具。

类别和特征

股票回购主要分为公开市场回购和要约回购。公开市场回购是公司在公开市场上购买股票，而要约回购则是公司向股东发出要约，以固定价格回购一定数量的股票。公开市场回购灵活性较高，但可能影响市场价格；要约回购则提供了更明确的价格和数量，但可能需要更高的成本。

案例研究

苹果公司（Apple Inc.）是股票回购的典型案例。自 2012 年以来，苹果公司通过股票回购计划回购了大量股票，帮助提升了每股收益和股东价值。另一例是微软公司（Microsoft Corporation），其在 2013 年宣布了一项 400 亿美元的股票回购计划，旨在通过回购股票来提高股东回报。

常见问题

投资者在考虑股票回购时，常见的问题包括：回购是否会导致公司现金流紧张？回购是否真正提升了股东价值？通常，回购可能会短期内提升股价，但长期效果取决于公司的财务状况和市场条件。