等权

定义

等权是一种比例测量方法，它为投资组合、指数或指数基金中的每只股票赋予相同的重要性。因此，在评估整个股票组合的绩效时，较小公司的股票与较大公司的股票具有相同的统计意义或权重。等权指数也称为非加权指数。

起源

等权指数的概念起源于投资组合理论的发展，特别是在 20 世纪中期，当时投资者开始寻求更公平的方式来评估不同规模公司的表现。随着指数基金的普及，等权方法逐渐被广泛应用。

类别和特征

等权指数主要分为两类：等权股票指数和等权债券指数。等权股票指数的特点是每只股票在指数中的权重相同，这意味着小型股和大型股对指数的影响相等。等权债券指数则是每种债券在指数中的权重相同。等权指数的优点是可以减少大型公司对指数的过度影响，但缺点是可能需要频繁调整以保持等权状态。

案例研究

一个典型的等权指数案例是标普 500 等权指数（S&P 500 Equal Weight Index），它与传统的市值加权标普 500 指数不同，赋予每只成分股相同的权重。这种方法在某些年份表现优于市值加权指数，因为它更能捕捉小型股的增长潜力。另一个例子是 Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF，这是一种追踪标普 500 等权指数的交易所交易基金，提供了与传统标普 500 ETF 不同的风险和回报特征。

常见问题

投资者在使用等权指数时可能会遇到的问题包括：需要频繁再平衡以维持等权状态，这可能导致较高的交易成本。此外，等权指数可能在市场下跌时表现不佳，因为小型股通常比大型股更具波动性。