对冲

定义

对冲是一种投资策略，其目的是通过选择价格通常朝相反方向移动的投资来减少其他投资中的潜在损失。这种策略类似于一种保险政策，可以抵消其他投资中的重大损失。

起源

对冲的概念起源于金融市场的发展，尤其是在衍生品市场的兴起中得到了广泛应用。对冲策略的使用可以追溯到 20 世纪初，当时投资者开始使用期货和期权来管理风险。

类别和特征

对冲可以分为多种类型，包括自然对冲和金融对冲。自然对冲涉及通过多样化投资来减少风险，而金融对冲则通常涉及使用衍生品如期权、期货和掉期。对冲的主要特征是其风险管理功能，能够在市场波动中提供一定程度的保护。

案例研究

一个典型的案例是航空公司使用燃油期货来对冲燃油价格波动的风险。例如，美国航空公司曾通过购买燃油期货合约来锁定未来的燃油价格，从而减少燃油价格上涨对其运营成本的影响。另一个例子是投资基金使用股指期货来对冲其股票投资组合的市场风险，以减少市场下跌对其投资组合价值的影响。

常见问题

投资者在应用对冲策略时可能会遇到的问题包括对冲成本过高、对冲工具选择不当以及市场变化导致对冲失效。常见的误解是认为对冲可以完全消除风险，实际上，对冲只能减少风险，而不能完全消除。