看跌期权

定义

看跌期权是指一种金融合约，赋予持有人在特定时间以特定价格出售基础资产的权利。通常，投资者购买看跌期权是因为他们预期基础资产的价格会下降。

起源

期权交易的历史可以追溯到古希腊和罗马，但现代期权市场的发展始于 1973 年芝加哥期权交易所的成立。这标志着标准化期权合约和系统化交易的开始。

类别和特征

看跌期权主要分为美式和欧式两种。美式看跌期权可以在到期日之前的任何时间行使，而欧式看跌期权只能在到期日当天行使。看跌期权的主要特征包括行权价格、到期日和期权费。它们通常用于投机和对冲目的。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，许多投资者购买了金融机构的看跌期权，以对冲其股票投资组合的风险。由于市场大幅下跌，这些看跌期权的价值显著增加。案例二：特斯拉股票在 2020 年经历了大幅波动，一些投资者通过购买看跌期权来对冲其多头头寸，保护其投资免受潜在的价格下跌。

常见问题

投资者在使用看跌期权时常见的问题包括高期权费和时间价值损耗。许多人误解看跌期权的风险，认为它们总是能提供保护，但实际上，如果市场不如预期下跌，期权可能会过期而变得毫无价值。