追加保证金

定义

追加保证金是指当投资者在保证金账户的股权百分比低于券商要求的金额时发生的情况。投资者的保证金账户包含投资者自己的资金和从券商借来的资金购买的证券。追加保证金专指券商要求投资者向账户中存入额外的资金或证券，以使投资者的净值（和账户价值）上升到维持要求指示的最低值。追加保证金通常意味着保证金账户中持有的证券价值下降。当发生追加保证金时，投资者必须选择是向账户中存入额外资金或证券，或者出售账户中持有的一些资产。

起源

追加保证金的概念起源于 20 世纪初的美国，当时股票市场开始普及，投资者可以通过借贷来购买股票。1929 年的股市崩盘后，美国证券交易委员会（SEC）在 1934 年成立，并开始对保证金交易进行监管，以保护投资者和市场的稳定。

类别和特征

追加保证金主要分为两类：初始保证金和维持保证金。初始保证金是投资者首次购买证券时需要存入的最低金额，而维持保证金是账户中必须保持的最低金额。追加保证金的特征包括高风险性，因为市场波动可能导致证券价值迅速下降，进而触发追加保证金要求。投资者需要密切监控市场动态，以避免被迫出售资产。

案例研究

案例一：在 2008 年金融危机期间，许多投资者面临追加保证金的困境。由于市场大幅下跌，投资者的保证金账户价值迅速缩水，导致大量追加保证金通知。许多投资者被迫出售资产以满足要求，进一步加剧了市场的下跌。案例二：在 2021 年 GameStop 事件中，一些投资者因股价剧烈波动而收到追加保证金通知。由于股价的快速上涨和下跌，投资者需要迅速反应以避免损失。

常见问题

投资者常见的问题包括如何快速筹集资金以满足追加保证金要求，以及如何在市场波动中保护自己的投资。一个常见的误解是认为追加保证金只会在市场下跌时发生，实际上，市场的剧烈波动都可能导致追加保证金。