回撤

定义

回撤是指投资组合或金融资产在一段时间内从峰值到低谷的最大跌幅。它通常用于衡量投资风险和表现，帮助投资者了解在特定时期内可能遭受的最大损失。

起源

回撤的概念起源于投资管理领域，特别是在风险管理和绩效评估中。随着现代投资组合理论的发展，回撤成为评估投资策略稳健性的重要指标。

类别和特征

回撤可以分为绝对回撤和相对回撤。绝对回撤是指投资组合的实际最大跌幅，而相对回撤则是相对于某个基准的最大跌幅。回撤的特征包括其持续时间、幅度和恢复时间，这些特征帮助投资者评估投资的风险承受能力。

案例研究

在 2008 年金融危机期间，许多投资组合经历了显著的回撤。例如，标普 500 指数在 2007 年 10 月至 2009 年 3 月期间的回撤超过 50%。另一个例子是 2020 年初的新冠疫情期间，全球市场迅速下跌，导致许多投资组合出现短期回撤。

常见问题

投资者常常误解回撤与回调的区别。回撤是指从高点到低点的最大跌幅，而回调则是市场短期的价格调整。理解这一区别有助于更好地管理投资风险。