恒生科技指数涨 3.39%。随着史上最严游戏新规落地，投资者认为阶段性利空出尽，腾讯控股一度跌超 4%，最终收涨 3.3%。快手涨 8.6%，阿里巴巴涨 4.6%。

市场收评｜利空出尽！投行称新规对腾讯冲击有限；阿里涨近 5%，美团涨 9%

巴菲特正在对那些偏离伯克希尔原有经济核心、更适应新世界的投资持开放态度。由于伯克希尔持有苹果公司的大量股票，其对科技股的敞口已增至投资组合的 45%。

巴菲特 91 岁了！伯克希尔哈撒韦也在悄悄变化

快递业内派费集体上调，行业有望从价格竞争逐步转向价值竞争

24h 中概跟踪

网易：2021 年第二季度营收 205 亿元，预期值 205.18 亿元。

网易：二季度营收 205 亿元，净利润 35 亿元

按收入計在中国酒馆行业中排名第一，占据 1.1% 的市场份额。

新股评级 | 海伦司国际：中国最大的连锁酒馆

市场监管总局：为加强知识产权保护，规范平台经济秩序，促进电子商务持续健康发展，我局起草了《关于修改〈中华人民共和国电子商务法〉的决定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。

市场监管总局发布《关于修改〈中华人民共和国电子商务法〉的决定（征求意见稿）》

富途控股：2021 年第二季度营收 15.77 亿港元，预期值 14.85 亿港元。

8 月 31 日，两市中报正式披露完毕，业绩不及预期公司被批量核按钮，其中多只前期 “茅指数” 龙头也创下新低。

中报落地，“茅公司” 却集体新低，40 的平安还能珍惜吗？

本文介绍了 5 只值得关注的卫星股。

要被苹果带火？提前了解这 5 只值得关注的卫星股

海伦司（09869.HK）今日启动招股，9 月 3 日结束，证券支持 10 倍融资 +1 手融资；发售价为 18.82-20.72 港元，总市值预计超 200 亿港元，将成为 “酒馆第一股”。

港股新股｜95 后最爱的 “小酒馆” 来了！海伦司的护城河够宽吗？

上述十个品牌共销售 6.61 万辆，占 MPV 销售总量的 82.35%。

中汽协：2021 年 7 月前十位 MPV 品牌销量达 6.61 万辆，五菱宏光居首位

港股科技股快速拉升，恒生科技指数涨超 2%。其中，快手涨超 9%，金山软件涨超 7%，美团一度涨超 6%，阿里巴巴涨超 2%，腾讯翻红涨超 1%，此前一度跌近 4%。

港股科技股涨幅扩大：美团涨超 6% 腾讯翻红涨超 1%

谷歌母公司旗下 Wing 无人机快递订单量即将突破 10 万件

原网易云音乐副总裁王诗沐加入腾讯，成为腾讯新闻第一负责人

据两名知情人士透露，香港金管局与香港证监会正开发一个系统，以追踪集中度高得危险的股票敞口，这是为防止出现 Archegos Capital 式爆仓而采取的行动之一。最新的计划将使用集中的交易数据库来识别银行和投资基金在香港市场进行衍生品交易时承受了过高风险的行为。该计划包括一个漫长的数据清理过程，以及要建立一个能够向监管机构标明集中风险的系统，监管机构随后会向金融机构发出提醒，后者应该采取措施减轻风险。一位了解该计划的人士表示，它可以 “解决” Archegos 之类的问题。

香港为防范 Archegos 式爆仓开发新风控机制

消息人士称，台积电准备从明年开始将其所有工艺制造产品的报价提高 20%，以保持其盈利能力。与此同时，台积电还计划在第四季度与晶圆厂设备制造商和材料供应商就明年的价格展开谈判，并寻求大幅压低报价，该代工厂将寻求其设备和材料供应商在 2022 年提供的价格至少降低 15%。消息人士进一步指出，台积电将实施的双管齐下的方法，即提高代工报价的同时降低供应商的价格，旨在将其整体毛利率和利润保持在较高水平。（digitimes）

媒体：台积电将与供应商就明年降价 15% 谈判

8 月 31 日，据《晚点 LatePost》报道，极兔速递在春节后开启了一轮新融资，当时计划额度为 2.5 亿美元，近期这笔融资已经完成，资金将主要用于开拓中东和拉美等海外市场 ... 一名极兔速递工作人员指出，极兔速递作为 Shopee 最重要的合作伙伴之一，自然也会追随 Shopee 的脚步前往拉美地区开拓市场 ... 据极兔速递内部人士透露，极兔速递现在已经不再对标市值几百亿美元量级的四通一达或者顺丰，而是改为对标市值超过千亿美元的 UPS（美国联合包裹运送服务公司）。

搅动快递界的 “沙丁鱼”！极兔速递完成新一轮融资，或达 2.5 亿美元

奈雪的茶大幅拉升涨 10%，报 11.26 港元，总市值 194 亿港元。公司日前公布，中期经调整利润同比扭亏为盈至 4820 万元。安信证券首予其 “买入” 评级，并看高目标价至 12.85 港元。指长期门店拓展及盈利能力提升趋势不改；东北证券称，公司门店快速扩张，新店型优势彰显，签约已达成年内目标，深耕高线级城市。现制茶饮赛道为高成长千亿级赛道，给予 “买入” 评级；东兴证券表示，PRO 门店助力扩张，公司利润释放可期，维持 “推荐” 评级。华金证券、天风证券等均给予积极看好。

港股异动 | 绩后持续获投行唱好 奈雪的茶大涨 10%

集采，不是没有多方共赢的可能。

赢了地方集采，骨科关节企业的国采大考一定就更难？

8 月 31 日，四环医药公布了其 2021 年中期财务业绩。

四环医药：营收与净利润齐增，“医美 + 生物药” 双轮战略快速拉升价值曲线

港股手游股跌幅居前，飞鱼科技跌超 9%，创梦天地跌近 8%，中手游跌近 6%，网易跌 3.46%，腾讯跌 3.18%；中国平安 H 股扩大跌幅至 7％，创 2020 年 3 月以来最大跌幅。

午餐｜恒指跌 1.43%，手游、保险股下挫，教育股逆势上涨

从去年底开始这大半年时间，汽车芯片价格动辄上涨了几十倍、甚至上百倍。很多芯片经销商赚到了丰厚的利润，甚至实现了财务自由，完成了原本不曾期待的人生高光。

疯狂的汽车芯片涨价：经销商报价直接乘 10 倍，美元交易难追查

中国平安一度跌 4%，腾讯跌近 3%，美团跌超 3%。

恒指跌 1.5% 金融、游戏板块领跌 腾讯跌超 3% 中国平安创近四年新低

高瓴在 A 股大举布局碳中和，隆基股份为第一重仓股，宁德时代位居其后随着，随着 A 股热门赛道龙头公司财报逐渐披露，高瓴再一次展示了它的 “钞能力”。

宁德 1 年赚 200 亿，隆基 8 个月赚 150 亿！高瓴诠释什么叫炒 “赛道股”

谷歌以 575 万欧元的游说支出高居榜首，其次是 Facebook(550 万欧元)、微软 (525 万欧元)，苹果以 350 万欧元位居第四，亚马逊以 275 万欧元排名第六。

美国科技巨头加大欧盟游说支出，谷歌、Facebook 和微软位列前三

8 月 30 日，在恒指和沪深 300 指数表现平平的一天，中国有赞股价快速走高，最后以 12.33% 的涨幅收盘，大幅领涨港股 SaaS 板块。究竟是何缘由引起市场情绪如此澎湃？经回顾发现，这与午间中国有赞发布的一则公告显然有莫大关联。公告称，有赞科技已于当日向联交所重新申请以发售新股的方式在主板上市，且所有计划先决条件均已达成。这意味着时隔半年后，以"中国有赞私有化"及"有赞科技上市"为核心的一揽子计划向前迈进了关键一步。对于感兴趣的投资者而言，此次最新公告，还有哪些关键信息值得进一步了解？"介绍上市"转 IPO，或为哪般？此次最新公告最主要的变化在于：有赞科技的上市方式将由"介绍方式"变更为"发售新股方式"，即 IPO 上市，除此之外，其他建议内容基本无重大变动。据进一步了解，此次有赞科技的最大发行股份数不超过现有股数的 5%，发行价格将在询价后厘定，更新的上市申请已经发出。图一：有赞科技上市完成后安排（来源：中国有赞投资者关系处）图二：介绍上市四种方式及股份来源（来源：安信证券）对于上市方式的转变，投资者势必非常好奇，两者有何差异？有赞方面又是基于何种考虑？

港股新股 | 高瓴持股超 5%，有赞科技联交所主板 IPO 进入倒计时

国务院发展研究中心宏观部研究员江宇表示，资本无序扩张不止表现在娱乐圈，人民群众所深恶痛绝的平台垄断、教育课外培训负担过重等问题，实质也是资本逐利最大化所导致。资本让这些领域的生产目的发生了异化。一旦资本过度扩张到深度影响经济社会发展全局，就会使得经济社会发展道路日益偏离 “以人民为中心” 的轨道。党的十八大以来，党中央坚持以人民为中心，多次强调 “房子是用来住的，不是用来炒的”“把公益性写在医疗卫生事业的旗帜上”“文艺不能当市场的奴隶”“让金融回归服务实体经济本源” 等，就是要在这些领域限制资本过度扩张，引导其健康发展。这是对 “以人民为中心” 立场的坚守。

中纪委网站：整治资本无序扩张乱象，是对 “以人民为中心” 立场的坚守

在 8 月 31 日举行的北京市教育 “双减” 工作新闻发布会上，北京市教委新闻发言人李奕表示，学校不得利用晨检、午检和自习课进行学科教学，不得利用寒暑假、周末、法定节假日组织学生开展任何形式的集体补课。义务教育学校坚持随机平衡分班，严禁学校组织任何形式的分班考试，坚决不允许分重点班、实验班。

北京：学校不得利用晨午检和自习课进行学科教学，坚决不允许分重点班、实验班

美银证券发表的研究报告指，美团估计约 20 个城市封城将影响到公司第三季收入，特别是到店及酒店业绩，该行将其 2021 至 2023 年收入预测降 3% 至 4%，公司对各个业务的用户需求有信心，主要因为截至 6 月底过去 12 个月客户增长 37%，而次季每户平均交易宗数增长 28%，商户亦升 22% 至 770 万户。另一方面公司对变现采审慎态度，维持佣金比率稳定，并改善骑手福利等。在外卖快递方面，公司预期受惠效益改善、补贴合理及广告收入占比提升，单位经济将有改善。而社区团购受惠订单增长，效率亦见改善。该行估计下半年新业务亏损将见顶，维持 “买入” 评级，认为提成比率及骑手成本趋势大致如预期，目标价由 296 港元降至 289 港元，以反映到店及酒店业务增长减慢。该行指出次季整体销售升 77% 至 438 亿元人民币 (下同)，较市场预期高 3%，期内商户及客户分别按年升 22% 及 37%，公司指出会员在午餐及晚餐时间以外的订单、以及长距离订单比例有增加，而用户使用频率亦有改善。期内外卖快递收入为 231 亿元，按年升 59%，而抽成维持在 13.3% 水平，分部经营利润率改善至 10.6%，主要受惠骑手成本及经营开支改善。

美银证券：维持美团 “买入” 评级 目标价 289 港元

融创中国董事会主席孙宏斌在中期业绩会表示，今年房地产市场和 2018 年很像，上半年信贷市场偏紧，销售比较好；但下半年市场可能比较惨烈，销售难度会加。

融创孙宏斌：上半年销售比较好，预计下半年市场会比较惨烈

荔枝发布 Q2 财报：季度收入 5.59 亿再超预期 同比大增 59%

美股财报 | 荔枝二季度收入 5.59 亿再超预期，同比大增 59%

隆基股份半年报营收大增 74%，增收不增利？

海天味业开盘跌停，公司上半年实现营收 123.23 亿元。隆基股份跌超 2%。中国平安跌 1%。

A 股三大指数开盘涨跌不一，游戏股多数下跌

万科中报里的 “寒意”

香港恒生指数开盘微跌 0.06%。美团开盘涨 3.4%，网易跌近 4%。

8 月大、中型企业 PMI 分别为 50.3% 和 51.2%，与上月相比一落一升，且均连续 6 个月位于临界点及以上，表明大、中型企业运行态势相对稳定。小型企业 PMI 为 48.2%，连续 4 个月低于临界点，表明小型企业景气水平持续偏低，生产经营压力较大。

国家统计局：大、中型企业制造业 PMI 连续 6 个月位于临界点及以上

MLCC 是高端汽车和电子产品制造商都离不开的主要组件。近期日本村田制作所的其中一个大厂因疫情而全面停工一周，不仅冲击了全球被动元件的供应，也带动了 MLCC 价格的上涨。

从 iPhone 到电动车供应链都在紧张关注：“电子业的米粒” 或遭疫情重创

苹果公司为 iPhone 增加的卫星功能将重点集中在紧急情况，允许用户向急救人员发送短信，并报告在没有手机信号覆盖地区发生的事故。

iPhone 13 秒变卫星电话？想太多了！卫星电话或主要聚焦紧急通讯需求

中国 8 月官方制造业 PMI 50.1，前值 50.4。

仅在不计入股息的情况下，当前巴菲特的总收益便已达到约 20 亿美元，30% 的回报率也超过了同期东证股价指数 21% 涨幅。

“老辣股神”！一年收益超 30%，巴菲特去年抄底日本五大商品贸易商大赚

伦敦期铝价格较 2020 年 4 月已经反弹超过 80%。一方面需求随着经济解封集中释放，另一方面，全球供应链中断加剧了部分地区的短缺状况，从而进一步推高价格。

铝价创十年新高，发生了什么？

标普、纳指续刷历史新高，科技龙头多数走高；苹果股价创历史新高，市值超 2.5 万亿美元；iPhone 13 支持卫星通讯传闻引发全球星暴涨逾 64%；赣锋锂业 Q2 净利润率 39%。

早餐｜美股再创新高空头投降，史上最严游戏新政施压网易 B 站，静待中国制造业 PMI

北方华创业务占比最大的电子装备增长不及元器件，国产化步伐缓慢增长。

“半导体龙头” 北方华创：没有达到预期上限，就是低于预期？  | 见智研究所

智通财经 APP 讯，海伦司于2021年8月31日至 9 月 3 日招股，该公司拟发行 1.35 亿股，其中香港发售占 10%，国际发售占 90%，另有超额配股权 15%。每股发售价 18.82 港元-20.72 港元，每手 500 股，预期股份将于2021年9月10日开始在联交所上市。公司是中国最大的连锁酒馆网络。2020 年，按收入计，公司在中国酒馆行业中排名第一，占据 1.1% 的市场份额。根据弗若斯特沙利文的资料，以酒馆数量计，公司于 2018 年、2019 年及 2020 年以及截至2021年3月31日止 3 个月在中国酒馆行业中保持市场领导地位。借助高度标准化的运营模式，公司酒馆网络的规模于往绩记录期间快速扩张。截至 2018 年、2019 年、2020年12月31日及2021年3月31日，公司酒馆网络中的酒馆总数分别为 162 家、252 家、351 家及 374 家，并进一步增加至截至最后实际可行日期的 528 家。

新股公告 | 海伦司于 8 月 31 日至 9 月 3 日招股 拟发行 1.35 亿股

由于天风国际分析师郭明錤在最新报告中表示苹果新一代 iPhone 将支持卫星通讯，且根据基带供应商高通推断出 Globalstar 将成为苹果卫星供应商，Globalstar 周一暴涨 64.34%，市值达到 41 亿美元。目前 Globalstar 在近地轨道部署了 24 颗通讯卫星。

iPhone 13 支持卫星通讯传闻引发 Globalstar 暴涨 60%

Zoom 全财年 EPS 指引上调至少将近 4%，第二财季的收入和 EPS 同比增长逾 50%，而去年同期 EPS 激增 10.5 倍，收入增逾 3.5 倍，企业客户同比增长 36%，也远不及去年同期的 458%。

美股财报 | 疫情红利消减，Zoom 季度增长明显放缓

媒体称，PayPal 正在研究推出股票交易平台，并为此聘请了券商行业的资深人士。消息传出后，PayPal 股价跳涨，涨幅超 3%，而 Robinhood 快速下跌，此后受 SEC 对订单流收费可能限制影响，Robinhood 跌近 7%。

争抢散户交易的大蛋糕 PayPal 考虑推出个股交易

今年上半年赣锋锂业营收同比增超 70%，净利润是去年同期九倍多。期末的普通股股东总数近 18.46 万户，半年内增长 81%。周一赣锋锂业 A 股涨停至历史新高，港股收涨超 7%、接近月初所创的纪录新高，今年迄今 A 股股价已翻倍。

中国锂矿龙头赣锋锂业业绩有多猛？上半年净利同比暴增逾 8 倍！

据港交所 8 月 30 日披露，宁波、苏州房地产中介商迪赛基业控股向港交所主板提交上市申请，智富为独家保荐人