其数据显示，每辆特斯拉汽车的研发费用为 2984 美元（约合人民币 18990 元），是汽车产业平均水平的 3 倍，比福特、通用汽车和克莱斯勒研发费用（平均每辆车）加在一起都高。

特斯拉每辆车研发费用近 1.9 万元，是行业平均水平 3 倍

智通财经 APP 获悉，里昂发布研究报告称，维持腾讯控股 “买入” 评级，调整 2022/23 财年纯利预测，分别下调 13% 及 9%，目标价由 780 港元降至 665 港元。

里昂：维持腾讯控股 “买入” 评级 目标价降至 665 港元

创新高！美企回购规模超 3000 亿美元 美股涨势稳了？

周一，莫斯科证券交易所中所有俄罗斯股票的交易将被恢复，公司债券和政府债券市场也将同步放开，交易即将全面重启。

今天，俄罗斯放开所有股票交易

上周代表科技股的纳指收跌，标普和道指却续创一个多月新高，同时散户一直在逢低买进科技股，机构则更看好大盘股。

美国散户疯狂涌入 “一生一次的机会”：加杠杆抄底科技股

5 大沽空金额股票：恒生中国企业 (02828.

港股半日沽空 140.7 亿元 占可沽空股份成交 20.9%

据日经新闻：由于乌克兰冲突的不确定性，苹果将削减 iPhone 和 AirPods 的产量，苹果计划将下个季度 iPhone se 的产量较原计划削减 20%。

美团涨超 14%，快手涨超 6%，腾讯、阿里、哔哩哔哩均涨超 3%。除了业绩和回购利好，最重磅的当然还是这个消息！

几大利好！港股科技股又站起来了！

73 元富瑞│买入│346 元花旗│买入│342 元星展│买入│342 元瑞银│买入│320 元大和│买入│300 元高盛│买入│300 元->266 元中金│跑赢行业│324 元->265 元招商证券国际│买入│322 元->227 元摩根士丹利│增持│220 元野村│买入│336 元->200 元汇丰环球研究│买入│325 元->175 元摩根大通│减持│90 元->105 元券商│观点国泰君安│经营业绩好於预期，新业务亏损率环比收窄富瑞│长期增长故事仍稳固花旗│季度收入符预期，亏损低於预期星展│仍看好外卖业务前景瑞银│季度收入符预期，亏损低於预期，关注经营效率大和│季绩稳固，市场过分忧虑高盛│维持服务领导地位，长期展望仍稳固中金│短期疫情有压力，增长韧性见真章招商证券国际│业绩坚挺，长期前景仍然稳固摩根士丹利│季绩胜预期，前方面临挑战野村│新冠疫情反弹导致业务进展暂时放缓汇丰环球研究│短期营运存挑战摩根大通│下调今明两年收入预测各 3% 及 5%(fc/w)

一文综合大行於美团公布最新目标价及观点

3 月 28 日，资本邦了解到，蔚来近日表示，预计将于 5 月下旬发布 2022 款 ES8、ES6 和 EC6。2022 款车型将对智能硬件进行重大升级，包括 8155 芯片、360 环视摄像头以及 5G 模块等，预期升级后的车型及电池价格将会上调。   在上周蔚来发布的财报中，蔚来董事长李斌表示，目前蔚来还没有提价，当前没有提价的想法。   李斌表示，蔚来在去年四季度开始使用三元铁锂电池，成本优势对汽车毛利提升有所帮助，销量提升也起到了分摊成本的作用。不过，李斌也透露道，动力电池及大宗品上涨对毛利带来负面影响。考虑到原材料涨价的因素，全年车辆毛利目标定在 18%-20%。   据财报，2021 年，蔚来的汽车毛利率为 20.1%，而上一年度为 12.7%;净亏损 40.2 亿元 (6.303 亿美元)，较上一年度下降 24.3%。   产品推新方面，蔚来还透露，公司还将在近期发布基于蔚来第二代技术平台 NT2 的首款 SUV 车型 ES7。这款新产品定位于中大型高端五座 SUV 市场，计划于今年三季度开启交付。   截至发稿，蔚来-SW 跌 4.94%，报 154 港元，总市值 2606 亿港元。

蔚来：5 月下旬三款车型将迎重大升级，升级后车型或涨价

3 月 25 日，恒生指数下跌 541 点或 2.5%，收报 21，404 点。恒生科指下跌 4.98%，收报 4379 点。大市成交金额为 1，475 多亿港元，港股通净流出 32.5 亿港元。

中泰国际：短期科技股或中概股可能有空仓回补带动的反弹

恒生指数涨超 1.5%，恒生科技指数涨超 3.5%，此前一度下跌 1.8%。盘面上，科技股领衔，油气股强势。个股方面，美团涨超 13%，快手涨超 6%。

港股强势反弹！科技股引领全场 油气股上冲 美团涨超 13%

通胀脱缰，经济超速，美联储却还把油门踩到了底。鲍威尔要的 “软着陆” 是一个不可能完成的任务？

美联储鲍威尔：既要当 “沃尔克”，又要保经济

高盛预计，2022 年的股票回购预期规模或将达到 1 万亿美元。

3190 亿美元！美国公司回购规模创纪录

华新水泥以介绍方式登陆港交所，盘初一度跌超 23%，最低触及 11.2 港元。该股跌幅现已收窄至 6.38%。

新加坡股票交易趋势 25 日报：权证行情清淡

恒生科技指数盘初迅速跌超 1%，携程集团跌超 7%，京东跌 4.63%，哔哩哔哩跌 4.21%，小鹏汽车跌 4.1%。

据知情人士称，特斯拉上海工厂从周一起将暂停生产 4 天，以配合防疫要求。

消息称特斯拉上海工厂将停产四天

港股恒指高开涨 0.08％，国企指数涨 0.25％。美团涨 5.93%，中石化涨 4.85%，京东健康跌 3.64%。

能够同时满足好赛道、好公司、好价格这三大要素的投资，一般而言就是一个容易取得成功回报的好投资，至少可帮助投资者过滤掉市场 90% 或以上的投资陷阱。

“风口 + 规模 + 技术” 三位一体，水发兴业能源步入全新阶段

部分中概股公司和投资机构昨日参加中国证监会举行的一场视频交流，主要听取市场人士对中概股近期情况的意见。市场认为美联储 5 月加息 50 个基点的概率超 70%。特斯拉计划在上海工厂至少停产一天。华为今日将举行年度报告发布会。摩根士丹利大幅下调港交所目标价。高瓴资本参与凯莱英增资扩股。

早餐 | 媒体称中国证监会组织部分中概股公司和投资机构开会，市场预期美联储 5 月加息 50 基点

市场消息：台积电表示，上海工厂的生产没有受到影响。

由于美联储暗示将更大幅度、更快地加息，而日本央行继续坚定地保持相当宽松的立场，日元已经暴跌。

日元惨遭 “历史性” 暴跌 跌破 125 关口恐不远了

智通财经 APP 讯，汇丰控股公布，于 2022 年 3 月 25 日，公司回购 184.17 万股股份。

汇丰控股 3 月 25 日回购 184.17 万股

稍微可靠一点的传言包括：Pro 型号将放弃用 “刘海” 而转为打孔屏。

郭明錤：苹果 iPhone 14 Pro 镜头会更凸

中国电动汽车百人会论坛（2022）于 3 月 25 日-27 日在北京举行。不仅有来自国家发展改革委、科技部、住建部等部门的相关负责人透露了下一步推动新能源汽车行业发展的政策思路，也有行业中大佬们畅谈产业发展问题及未来。

多部委负责人、行业大佬畅谈新能源汽车发展

市场消息：知情人士称，特斯拉公司计划在其上海工厂停产至少一天。

按照泰勒规则，当前的理论基准利率为 4%，实际基准利率至少落后 165bp，峰值应在 2.5%-3%。而实际紧缩时点至少落后理论窗口三个季度。

50bp 加息，美联储追得上通胀么？

买房难上加难，楼市销量预期下调

大幅上涨，美国房贷利率飙升接近 5%

这些巨头包括摩根大通、雪佛龙等利润比疫情和乌克兰危机前还要高的公司，提议的新税将对这些巨头高于疫情前的利润征收 95% 的企业税，税收总额上限为公司年收入的 75%。

桑德斯提议对美国巨头征收 95% 的暴利税

乌克兰军事情报负责人预测，乌克兰政府军将很快开始在俄罗斯占领的领土上进行游击战。

乌克兰军事情报部门负责人表示，俄罗斯试图将被占领土合并为一个准国家实体。

中国证监会经与相关行业主管部门沟通协调，对震坤行等拟赴美上市企业出具了无异议回复。

拟赴美上市企业震坤行获 “无异议回复” 中美审计监管合作相向而行

3 月下旬，随着年报的陆续披露，部分 A 股上市公司开始面临 “生死劫” 考验。

一大拨股票 “摘星脱帽”！这些股票却拉响退市警报

本周，巴菲特以 116 亿美元收购保险公司 Alleghany 公司。而在此之前，巴菲特成功押注了国际油价的上涨，持续加仓西方石油公司，累计持有西方石油公司价值约 80 亿美元的普通股。

200 亿美元投资！股价历史新高！巴菲特终于出手了

基本盘外卖业务成了公用乃至公益事业？新业务亏损扩大但前景渺茫？抖音将对美团形成大冲击？

美团财报引发何种市场争议？| 见智研究

国家统计局工业司高级统计师朱虹：下阶段，要继续做好大宗商品保供稳价工作，有效降低企业生产成本，尤其是中下游企业成本，落实好制造业扶持政策及小微企业减税降费政策，助力企业纾困解难，促进工业经济平稳运行、提质增效。

国家统计局：1—2 月份，在 41 个工业大类行业中，21 个行业利润总额同比增长，19 个行业下降，1 个行业减亏。

▶实现 “双碳” 目标，国际合作要做到标准和规则协同   商用车是当前汽车产业 “减碳减排” 的重点和难点，欧盟和中国面临同样的难题，实现 “减碳减排” 需要搭建国际合作的交流平台，凝聚产业链上下游发展，合力探索技术创新的路径，加强科技协同攻关，开展前瞻示范推广，加强标准法规协同，加速商用车的低碳转型。

6 大挑战！万钢详解如何推动新能源汽车产业高质量发展（附 PPT）

“当前市场驱动占了 70%，政策驱动也就 30%。

比亚迪王传福：量密度不再是动力电池最重要指标 预计今年底我国新能源汽车渗透率可达 35%

“没有地方可以交易，没有人能押注俄罗斯资产，也没有人能对冲风险敞口，所以很多人来到这里。

暗度陈仓？交易员正在悄悄借道基金押注俄罗斯股票

摩根大通称，高频数据表明消费者群体开始出现需求破坏的现象，并将对 2022 年全球石油需求的平均预期下调了 42 万桶/天。

信心正在崩塌！需求破坏已经开始，全球经济前景黯淡

3 月 25 日，香港交易所宣布，将在今年推出全新的投资者关系网络平台投资服务通（IR Connect），以增进香港的上市公司与投资者之间的联系与沟通

香港交易所拟推出全新投资者关系平台

“以往我们会为了增长不惜一切代价，但现在人们正在寻找更安全的公司。”

美股 IPO 进入 “冰河期”，市场只认 “盈利和稳定”

“高” 在费用，资料显示，瑞幸的加盟条件包括年龄在 25-45 岁之间，拥有一个至少 30 平米的店铺，设计费 5000 元，11-13 万元的装修费以及 19 万元的设备费，还要缴纳 5 万元的保证金，如果 3 年之内没有重大投诉和对品牌的损害，这笔钱可以退回，投入成本至少在 40 万元以上。

谁捧起了瑞幸？

小鹏、快手、比亚迪，港股下周再迎重磅财报周！

进军游戏界困难重重 亚马逊游戏工作室负责人离职

经营业务上由虚向实，社会角色上科技向善。

历史转折中的腾讯

歐洲議會、歐洲理事會和歐盟委員會 24 日晚就《數字市場法案》達成一致，旨在限制谷歌、蘋果、亞馬遜、臉書等科技巨頭。