野村证券表示，美国第四季开始出现温和衰退的可能性更大。不过，美联储对经济下滑的反应最初将是温和的。

“美国衰退论不休”！又一家投行加入看衰队列

推特为马斯克收购交易特别会议提交代理声明，表示董事会一致建议股东投票支持通过合并协议。

美股盘前，特斯拉涨超 3%，上周五涨 1.72%。自 2021 年初以来，美国新车价格的消费者价格指数上涨了约 15%。今年以来，汽车股的表现远逊于大盘。投资者似乎担心成本上升对利润率的影响，以及价格上涨将抑制对新车的需求。

特斯拉汽车持续涨价，股价却为何跌跌不休？

 APP 显示，美因基因 (06667.HK) 今日开启暗盘交易，一度涨超 17%，现涨超 5%，报 19 港元，将于明日正式于港交所上市，发行价 18 港元。

美因基因暗盘一度涨超 17%

Roblox“估值表现为行业最差”，目标价再被砍 19%！版号复发游戏受益，中手游可能还有 45% 上涨空间！

大行速睇 | 阿里估值正在修复，还能再涨 50%？贝壳成瑞银 “房地产首选”，优势在哪？

医疗保健板块爆发，板块指数大涨超 7%，阿里健康涨超 12% 领涨蓝筹，康方生物等多股涨超 10%。京东健康涨超 6%，平安好医生涨近 3%。另外，暴涨股频现，显示市场热点不断，资金活跃。仙股南南资源暴涨 900%，换手率超 83%。

港股轮动效应明显！互联网医疗板块爆发，阿里健康涨超 12%

在跟踪的 40 个天猫主要类目中，截至 6 月 18 日，618 活动期间总销售额同比增长约 6%。4-6 月以来阿里电商平台销售额正呈现逐月环比回暖态势，维持 FY2023 美股目标价 165 美元/ADR、港股目标价 160 港元/股，维持公司港股及美股 “买入” 评级。

电商业务边际持续改善，阿里还有 50% 上涨空间？

南南资源称，预计 2022 财年的毛利增加至约 1.62 亿港元，较 2021 财政年度上升约 1.07 亿港元，而毛利率增加至约 54.16%，较 2021 财政年度上升 12.32%。

财报预计扭亏为盈 港股南南资源日内暴涨逾 1600%！

马斯克：在 9 月底研制人形机器人原型。

特斯拉 CEO 埃隆·马斯克：特斯拉将裁员 3%-3.5%。

特斯拉 CEO 埃隆·马斯克：特斯拉在未来 3 个月内将减薪 10%。

跟随多家外资大行的脚步，腾讯昨晚逢高大幅减持新东方在线，套现 7 亿港元，投资盈利喜翻倍。但新东方今日仍旧在涨！是谁还看好新东方？

无惧腾讯 “清仓式” 减持！新东方在线暴跌之后又暴涨，发生了什么？

港股南南资源涨幅一度扩大至 1020%，总市值报 6 亿港元。

加入新咨询业务的合伙人预计将获得价值相当于其 7-9 倍年收入的股份，可能达到 800 万美元。审计业务合伙人也将从 IPO 中获得约 200 万美元的现金。

安永分拆方案曝光：分拆 “咨询业务” 上市，募资超 100 亿美元

新东方创始人俞敏洪 6 月 20 日在一场直播中提到，未来可能会开电商学院。新东方的直播是一种很另类的直播，是一种知识加上文化的直播，跟原来的买买买、卖卖卖直播不是在一个路径上，不少网友把它总结为降维打击，其实也不是降维打击，新东方 30 年的教学风格就是这样。

俞敏洪：带货主播需要文化培训，未来开新东方电商学院

行业竞争格局已经发生了巨大变化。港交所不再只是与其他交易所竞争，也在与金融科技公司、数码资产平台和其他一些初创企业竞争。需要从以基础设施为中心的模式向以客户为中心的模式进化。

港交所行政总裁欧冠升：港交所模式需要变化

不仅是腾讯，截止目前多家互联网科技巨头都在发力 XR。

加码元宇宙，又一万亿巨头大动作来了

今日获悉，券商未来有望代销个人养老金金融产品。据悉，多家头部券商或被确定为首批试点机构之一。不过，这一消息最终是否落地仍待监管公告。若进展顺利，则意味着个人养老金可以通过券商系统买卖理财、基金等金融产品。据悉，目前已有多家券商写了试点方案。根据规定，个人养老金每人每年的上限是 1.2 万元。

个人养老金或可通过券商购买金融产品 多家头部券商试点

恒生科技指数涨 2%，恒指涨 1.8%，阿里健康涨超 10%，携程集团涨近 6%，华虹半导体涨近 5%。

新东方在线暴涨暴跌，低开后一度跌超 8%，盘中转涨 15%，目前再度转跌。值得注意的是，腾讯上周大手笔减持新东方在线，套现逾 6 亿元。

港股科技、教育板块普涨 新东方上演 “过山车” 行情 地产股回落 佳源国际跌近 20%

大和：重申科网股 “正面” 看法 首选美团大和发布研究报告称，参考 4-5 月科网股相关数据，重申板块 “正面” 看法，最新荐股次序为美团、拼多多、腾讯控股。重新整理荐股名单，呼吁增持本地服务及电商领域公司，将于短期直接受惠于经济重启概念，其次为线上广告及游戏。该行表示，5 月起线上零售较担忧预期为好，月内数字同比升 7%，消费者信心于 6 月恢复。另副业务如线上杂货等，将于 2022-23 年保持快速增长，且从各公司首季业绩看来，团购业务等新业务亏损收窄。另一方面，本地服务业务也似乎在经济重启之后，取得双位数字增长，预计美团次季外卖业务收入同比升 10%。此外，游戏恢复审批也减轻市场相关忧虑，6 月初已有 60 款新游戏版号获批。

港股新东方在线再度转跌，早盘涨近 15%。

高盛在研报中称，预计美国明年进入衰退的可能性为 30%，高于此前预期的 15%；而如果第一年避免衰退，第二年进入衰退的条件概率为 25%。这意味着未来两年内进入衰退的累计概率为 48%，而此前的估计为 35%。高盛维持美国经济今年第二季度增长 2.8% 的预期，但将今年第三季度至 2023 年第一季度的增长预期下调，现在预测这三个季度的增长率分别为 1.75%、0.75% 和 1%。

高盛：上调明年美国经济衰退概率至 30%

外电报道指，内地线上音频平台喜马拉雅最快下周启动来港上市工作，目前正引入基石投资者，预期将於月底进行预路演，接受机构投资者认购，惟时间表等细节将根据市场情况调整。报道引述消息人士指，喜马拉雅是次来港首次公开发售 (IPO)，集资额可能低於 1 亿美元。喜马拉雅 2021 年曾计划到美国上市，随後放弃计划，先後於去年 9 月及今年 3 月向联交所提交同股不同权 (WVR) 上市申请，高盛、摩根士丹利及中金是联席保荐人。

《新股消息》传喜马拉雅下周来港上市 集资额低於 1 亿美元

只有搞不懂直播的电商平台才仍然需要 618。今天的京东依然追逐着活在 “战报” 里的 618，也很可能会继续追逐下去。这最终拖累的只会是京东自己。

京东为什么那么执着 618？

苹果正在准备其混合现实头显，苹果 AR Glass 可能会在 2024 年晚些时候到来。根据 9to5Mac 看到的海通国际技术研究公司分析师 Jeff Pu 的一份说明，这个设备现在已经进入设计开发阶段。

苹果 AR Glass 现已进入设计开发阶段 2024 年下半年量产

港股香港银行股走高，汇丰控股、渣打集团涨近 4%，中银香港涨近 2%。

港股房地产板块延续涨势，佳源国际控股涨近 14%，正荣地产涨超 6%，禹洲集团涨近 6%，天誉置业涨 5%，祥生控股集团涨近 5%。

恒生指数开盘涨 0.48% 报 21264.98 点，国企指数涨 0.35%，恒生科技指数涨 0.42%。地产股延续昨日涨势，佳源国际控股涨近 14%。医药股、金融股表现较为活跃。新东方在线跌近 4%，遭腾讯大手笔减持。中电控股预期中期录得综合亏损，低开逾 2%。

市场消息：两名特斯拉前前员工在美国得州西区地方法院对该公司提起诉讼，称其 “大规模裁员” 的决定违反联邦法律，因特斯拉并未提前通知裁员事宜。

特斯拉面临前员工集体诉讼：未提前告知即裁员，违反联邦法律

据《韩国经济新闻》，韩国三星电子副会长李在镕出访欧洲返回韩国后，韩国三星子公司社长团 6 月 20 日召开紧急会议。分析人士认为，陪同李在镕出差的各管理层通过该会议传达围绕技术、人才的全球企业激烈的竞争氛围，并制定对策。据悉，各子公司将基于讨论结果重新审视中长期技术发展蓝图，并制定具体实施方案。

三星电子召开紧急会议，各子公司或重新审视中长期技术发展蓝图

萨默斯认为，美国可能需要像沃尔克式严厉的货币紧缩政策。他还建议美联储放弃前瞻指引，避免就未来货币政策的可能走向向公众提供信息。

别想 “软着陆”！萨默斯：要控制通胀，美国需要失业率超过 5%，长达 5 年！

近日，摩根大通、安本投资等海外资管巨头旗下中国股票基金公布了截至 5 月末持仓情况，摩根大通仍在大手笔加仓互联网股票，阿里巴巴获翻倍增持，京东再次获大幅加仓。据晨星数据显示，摩根大通的旗舰中国基金 “JPMorgan Funds- China Fund A (acc) – USD”，在今年 5 月 31 日末，前十大重仓股分别为腾讯、美团、京东、网易、招商银行、阿里巴巴、中国平安、中国海外发展、药明生物和华润万象生活，合计持仓占比 41%。5 月期间，该基金小幅减持了腾讯，美团、京东获不同程度增持，网易持仓未变。3 月份期间，该基金曾大幅加仓京东，加仓幅度达 12.54 倍。进入 5 月，该基金再次大幅加仓了京东，加仓幅度达 16.08%。而对阿里巴巴则是直接重金买入，晋升为该基金第六大重仓股。

外资转向，重金买入阿里！外资巨头摩根大通又有大动作

周末钢材现货价格大跌，市场悲观情绪蔓延，黑色金属集体下跌。期现共跌主要逻辑还是在于各自基本面矛盾，成材下行多因需求疲弱，原料端则是在于近期钢厂亏损加剧，被迫主动停产，负反馈兑现。

黑色星期一！铁矿跌停、煤焦跌超 10%，夜盘又崩了，棕油也暴跌！咋回事？官方出手，有煤企 “落网”！两部委约谈中石化

减持前，腾讯为新东方在线第二大股东，持有 9041.62 万股，持股比例为 9.04%；减持后，腾讯的持股比例仅为 1.58%，低于俞敏洪 2.72% 的持股比例。除了腾讯，包括花旗银行、摩根大通、摩根士丹利、汇丰银行在内的多家外资大行近日也对新东方在线进行了股份减持。据 Wind 统计的港股龙虎榜数据，摩根士丹利分别在 6 月 15 日、6 月 16 日减持了 3531.45 万股和 3668.89 万股新东方在线股份。汇丰银行则在 6 月 14 日、6 月 15 日分别减持 366.65 万股、701.71 万股。摩根大通在 6 月 17 日减持 1545.04 万股。此外，花旗银行、法巴证券、盈透证券等投行均在 16 日或 17 日对新东方在线股份进行减持，减持数量小于 1000 万股。

腾讯大手笔减持 多家外资大行也对新东方在线进行了股份减持

美因基因香港 IPO 获约 9.62 倍认购申请，今日将开展暗盘交易。天润云启动招股。英特尔向欧盟索要 6.24 亿美元反垄断罚款利息。腾讯清仓式减持新东方在线。苹果在华布局汽车研发业务。传三星电子已规划好未来三年的 3nm 米 GAA 制程技术。

早餐 | 美银称美股熊市或于 10 月终结，腾讯正式押注元宇宙

港元汇率在欧美交易时段转弱，并触及 7.85 弱方兑换水平，香港金管局根据联系汇率机制，承接 52.2 亿港元沽盘。

香港金管局再承接 52.2 亿港元沽盘 已累计买入超 700 亿港元

“Apple Arcade 是一款经济型且具有竞争力的订阅产品，能够充分利用手机游戏市场的强劲增长趋势。”

Apple Arcade 或将成苹果服务营收重要增长点

亿滋同意以 29 亿美元外加未指明的或有盈利对价收购能量棒制造商 Clif Bar & Company。

亿滋将以 29 亿美元收购能量棒制造商 Clif bar

布拉德表示，市场利率已高于疫情前基准，而政策利率尚未达到，美联储必须坚持加息，满足市场对加息的预期，即使加息对经济和通胀的影响已经开始显现。

今年美联储票委：必须继续加息满足市场预期 希望能重演 1994 年软着陆

虽然上周美国汽油的平均价格略有回落，但随着假期和旅游旺季的到来，汽油需求增加料将再次推高油价。拜登表示，将在本周末前对是否暂停征收联邦汽油税有一个基于数据的决定。

拜登要出新招：正认真考虑暂时停止征收联邦汽油税

高盛的分析显示，自 1950 年以来，标准普尔 500 指数下跌幅度至少达到 15% 的情形已有 17 次。其中，有 11 次股市触底反弹是在美联储再次转向放松货币政策的时候。

以史为鉴：在美联储放松政策前，美股不太会触底反弹

今年美股新股发行几乎停滞，截至 6 月 17 日，只有 47 家公司（估值 46 亿美元）通过传统的 IPO 方式上市。超过 300 家公司正在等待 IPO 市场重新开放，以便上市。但这一切何时发生，谁也说不准。

今年比美股更惨的是：IPO 市场几乎冻结了！

资产管理股今年在市场抛售中遭受重创，部分跌幅达 35% 至 45%，几乎是标普 500 指数跌幅的两倍。领先的上市资产管理公司包括：贝莱德（BLK）， T. Rowe Price Group (TROW), 景顺 (IVZ), AllianceBernstein Holding (AB) 和 Franklin Resources（BEN）。

跌幅是标普 500 的两倍！今年资管巨头们怎么了？

“这不会是一个普通的熊市。这不是一场金融危机，看起来更像 2000 年至 2002 年。” 美股触底所需的催化剂之一是债券收益率下降——通常是较 10 年期高点下跌 160 个基点。几乎没有迹象表明这种情况即将发生。

“估值杀” 之后，美股可以抄底了？答案是：NO！

Roku 与沃尔玛达成购物和配送协议是利好，或还能涨 80%！家庭健身需求预计持续疲软，Peloton 目标价被大砍三成，只剩 14 美元。

大行速睇 | 蔚来 “跑赢行业”，还能涨多少？Adobe 前景堪忧，遭美银 “砍价” 两成！

关键是，投资者现在极度悲观，所以他们不可能再担心了。几个月后，市场只会变得更加乐观。但要记住，在短期内，情况很容易变得更糟。

不止一个美股看涨信号出现！“物极必反” 法则要应验了？

据港交所披露文件：腾讯控股在 6 月 15-16 日出售了新东方在线 7460 万股，减持后持股比例从 9.04% 降至 1.58%。

美国银行首席投资策略师 Michael Hartnett 认为，本轮美股熊市或在 10 月结束。届时，标普 500 指数可能跌至 3000 点附近，较当前水平仍有约 18% 的下跌空间。

以史为鉴：美股熊市一般跌多久？跌幅有多大？

整体看，港股市场继续大幅上行的难度还是比较大的，更多应当关注结构性机会。主要关注互联网、消费领域的修复逻辑，以及高端制造、公用事业、能源等领域的持续高景气驱动。