和上轮紧缩周期相比，本轮金融市场的脆弱性有三个不同：1）美元商品双强，部分 DM 呈现 EM 属性；2）利率的反噬，可能不仅是英国养老金；3）美国的薄弱点不在居民而在企业。

这一轮全球紧缩潮，金融危机会在哪里爆发？

“业绩杀” 现在进行时，整个科技领域都在削减成本，冻结招聘、裁员，准备过苦日子。

“业绩杀” 才刚开始！美股科技股的坏日子还在前头

投资者担心经济衰退将加剧科技企业业绩下修风险，导致其估值反弹。

美股 “核心资产” 劫：市值蒸发近 3 万亿美元，还越跌越贵了

【受芯片短缺影响，丰田汽车决定用机械钥匙替换智能钥匙】IT 之家消息，丰田汽车近日宣布，会将新车附赠的两把智能化数字钥匙其中一把暂时替换为机械钥匙，以应对芯片供应问题。丰田汽车公司在一份声明中说：“由于半导体持续短缺，这是一项临时措施，旨在尽快向客户交付汽车。至于第二把智能钥匙，我们计划在准备好后立即转交给车主。

受芯片短缺影响，丰田汽车决定用机械钥匙替换智能钥匙

在腾讯跌至 200 港元之际，就在隔夜，段永平今年第七次买入腾讯，在雪球上直接发博，“继续”。知名投资人段永平今年以来也一直坚定看好腾讯，今年 2 月、3 月、4 月、8 月以及 10 月 13 日、10 月 25 日共计 6 次买入腾讯，目前明显被套牢，此前最高买入价是去年 8 月买入的均价超 50 美元，目前腾讯 ADR 只有 25.83 美元，基本距离其最初买入股价腰斩。

第七次出手！腾讯跌至 200 港元之际，段永平再度买入：继续！

当地时间 10 月 28 日，美国福克斯新闻报道称，马斯克完成对推特正式收购后，美国前总统特朗普回应称，目前无意回归推特。特朗普还表示，自己打算留在 “真实社交” 平台。

马斯克收购推特后，特朗普首度回应：挺喜欢他，但不会回推特

10 月 24 日特斯拉官方宣布中国大陆地区特斯拉降价。有观点认为，特斯拉的降价动作，或将带动国内新能源车市的 “降价潮”。对此，中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉认为，国内车企跟降的可能性不大。“大规模销量摊薄成本，是特斯拉敢于大幅降价的底气，但对于国内多数新能源车企来说，无论是产销规模，还是当前动力电池原材料价格居高不下等因素，均限制了它们价格下调的空间。” 颜景辉向记者表示。

特斯拉官宣降价后，会掀起新能源车市 “价格战”？专家：不太可能

品玩 10 月 29 日讯，据 36 氪，业内消息称，快手近期正在恢复外部商品及服务链接合作，于 10 月 29 日起，快手直播间用户将可直接跳转京东下单购物。目前快手与京东联盟已完成产品灰度测试，正逐步开放京东商品在快手直播间挂车功能。

快手直播间 10 月 29 日起可直接跳转京东

10 月以来，备受业界关注的史上最严可再生能源补贴核查进展密集释放。国补核查直击行业痛点，但对存量风电、光伏项目而言堪比 “巨震”，将对部分可再生能源企业造成冲击。目前，已有上市公司被要求缴回巨额补贴。业内认为，此次补贴核查是可再生能源发电领域有史以来最彻底、最严格的全面摸排和审核，核查重点集中在倒卖路条、超装、全容量并网等方面。

史上最严新能源电价补贴核查进行时，有上市公司要退回数亿补贴

年初基调定的太高，年底交差不容易。

年底新能源车都 “杀疯了”

这个季度的比亚迪，可以说无论是从销量、收入、利润释放，都呈现出了国产新能源汽车带头大哥该有的气势。而且目前从车系上来看，除了超高端系列，比亚迪用王朝家族、海洋生物家族、海洋军舰家族 + 腾势已经逐步覆盖了相对全的价格带。

被巴菲特抛弃？比亚迪霸气交卷

接下来，如何平衡技术和成本，配得上 “汽车机器人” 的称号并加快量产交付，将是集度所面临的更严苛的挑战。

40 万的百度新车，谁买？

高盛承认，美元走强、衰退风险上升和流动性下降等宏观因素，正令大宗商品表现不佳，有悖于供应收紧的基本面和该行看涨预期。但高盛仍认为商品超级周期方兴未艾，在当前 “商品受限引发的衰退” 中将获得超额回报。

高盛：大宗商品为什么还很 “硬”，看似艰难的超级周期怎么投？

特斯拉 CEO 埃隆·马斯克：推特的内容审核政策尚未改变。

苹果 M2 iPad Pro 首次支持 ProRes 视频录制，但用户想要使用这一功能目前只能通过第三方应用，因为苹果的原生相机应用似乎不支持该格式。

苹果 M2 芯片版 iPad Pro 2022 首次支持 ProRes 视频录制，但需第三方应用

市场担忧，对于已经债台高筑的日本，这样的刺激计划会让日本债务状况雪上加霜，更可能令日元加速贬值。此外，一些消费者批评，这一计划不够激进，难以帮助到民众的日常生活。

抗击通胀、加速复苏，日本公布近 5000 亿美元规模刺激计划

Oct 28 (Reuters) -

* MILLENNIUM GROUP INTERNATIONAL HOLDINGS LTD FILES FOR U.S. IPO OF 5 MILLION ORDINARY SHARES – SEC FILING
* MILLENNIUM GROUP INTERNATIONAL HOLDINGS LTD - EXPECT THE OFFERING PRICE TO BE BETWEEN $4.00 AND $5.00 PER ORDINARY SHARE
* MILLENNIUM GROUP INTERNATIONAL HOLDINGS LTD - HAVE APPLIED TO LIST ORDINARY SHARES ON NASDAQ CAPITAL MARKET UNDER SYMBOL “MGIH.”
* MILLENNIUM GROUP INTERNATIONAL HOLDINGS LTD SAYS NETWORK 1 FINANCIAL SECURITIES, INC IS UNDERWRITER TO IPO

Millennium Group International Holdings Ltd Files For U.S. IPO Of 5 Million Ordinary Shares – SEC Filing

今年第三季度，中国中免收入 117.14 亿元，同比减少 16.17%；净利润 6.9 亿元，同比降 77.96%。公司表示，疫情冲击、港股上市、去年高基数，是净利润同比大跌的原因。同日，中免海口国际免税城正式开业，分析称有望助力业绩回升。

中国中免三季度净利同比跌超七成，加速布局海南，全球最大单体免税店开业

美联储青睐的通胀指标核心 PCE 物价指数连续两月加速上涨，消费者支出表现强韧，劳动力成本稳步增加，经济数据为美联储保持当前加息步伐铺平道路，市场基本消化下周联储继续加息 75 基点的预期。早盘三大美股指至少涨超 1%，道指曾涨超 600 点，苹果所在板块涨近 4%，亚马逊所在板块跌超 2%。三季度收入优于预期的英特尔和 Pinterest 涨超 10%。更新中

苹果力挺美股走高 道指盘中涨超 600 点 亚马逊一度跌超 10%

三季报披露后，大唐发电 A+H 股接连迎来 “关灯吃面” 的行情。10 月 26 日，大唐发电 (00991，披露 2022 年三季度业绩报告。

Q3 净利盈转亏，大唐发电进入 “杀估值” 时段？

美国 9 月核心 PCE 物价指数环比 0.5%，预期 0.5%，前值 0.6%。

比亚迪前三季度单车利润为 0.24、0.7 和 0.95 万元，Q4 有望突破万元大关

猛增的销量、爆发的利润和近千亿的现金流，比亚迪 Q3 开启新阶段

高不可及的贷款利率 + 跌势不止的房价走势=美国经济被 “拽入泥潭”

房地产正成为美国经济最大的拖累

造车新势力狂跌，小鹏汽车跌超 8%，理想汽车跌 8%，蔚来汽车跌超 5%；中概股普跌，哔哩哔哩一度跌超 7%，拼多多、京东跌超 5%，网易跌超 4%，阿里、百度跌超 3%；科技巨头中，特斯拉一度跌超 2%，微软跌超 1%，奈飞、谷歌、Meta 跌幅不足 1%，苹果涨近 1%。

美股盘前 | 亚马逊暴跌 14%，中概股全线大跌！马斯克正式入主推特，特斯拉一度跌超 2%

对比上半年的业绩，比亚迪电子第三季度的盈利能力有所好转。

比亚迪电子前三季度净利同比降四成，三季度净利同比增 18%

Investors who stuck it out for Musk's Twitter deal set to reap rewards

中国中免：第三季度净利润 6.9 亿元，同比下降 77.96%。

Oct 28 (Reuters) -

* FAST-FASHION JUGGERNAUT SHEIN’S SALES CLOSE IN ON ZARA, H&M - WSJ
* ONLINE RETAILER SHEIN IS ON TRACK TO GENERATE REVENUE OF $24 BILLION THIS YEAR -WSJ Source text: https://tinyurl.com/r9uj9a75 Further company coverage: [ ]
((reuters.briefs@thomsonreuters.com;))

Fast-Fashion Juggernaut Shein’S Sales Close In On Zara, H&amp;M - WSJ

一切的核心是美元的 “微笑曲线”——无论经济走强或是走弱，美元都会从中受益。

全球 “保汇率” 大战的影响才刚刚显现

大摩首次将 Meta 评级从 “增持” 下调为 “持股观望”，目标价从 205 美元下调 49% 至 105 美元；德银将微软目标价由 315 美元下调 13% 至 275 美元。花旗则将哔哩哔哩评级从 “买入” 下调至 “中性”，目标价从 38 美元下调 68% 至 12 美元。

大行速睇 | 毫无意外！Meta、微软、谷歌目标价均遭大幅下调！

相比其它硅谷科技巨头，苹果今年第四财季营收和净利均创史上同期新高，都高于分析师预期，迎来公司历史上最好的一个季度。不过，疫情影响、地缘政治冲突，苹果也没有十足的信心将这最好的财季延续下去。

被你嫌弃的 iPhone 新机，扭转了苹果正在下滑的净利

苹果 CEO 库克和首席财务官 Luca Maestri 都认为，尽管存在外汇逆风影响，但苹果在这一季度仍创下亮眼表现，在新兴市场的表现更是可圈可点，潜在消费者的增长潜力也非常大，所以可以抵御暂时的负面影响。

全文来了！苹果电话会 “信心十足”：如果不是美元走强，增长可以达到两位数

若将微软、苹果、英伟达、特斯拉和亚马逊的市值加在一起，与它们的总自由现金流进行比较，就会发现这五大科技巨头（The Big 5）目前市盈率超过 50 倍，低于今年年初的近 70 倍。只有美联储疯狂印钞的时代才会出现这种历史性高估，但如今，一切都已经变了。科技股估值的回顾与流动性的下降都对科技股股价产生了明显的负面影响。再过四五年，科技巨头股价与自由现金流的比率可能自当前水平腰斩。

一图流 | 美股科技股真正的危机在这里！

亚马逊美股盘前跌超 14%，该公司四季度净销售指引逊于市场预期。

科技股暴跌，又一场来自 “旧经济的复仇”

库克掌门的十一年来，iPhone 外形的修修补补、IOS 的缓慢升级、造车的遥遥无期，看似苹果的创意在 “枯竭”，赚钱能力却较乔布斯时代强了数十倍不止。但如今，苹果为什么即将变成下一个时代的诺基亚？

苹果也开始 “焦虑” 了

据 Prosus NV 官网最新披露数据显示，截至 10 月 27 日，Prosus NV 共持有腾讯控股 26.926 亿股。

大股东 Naspers 已阶段性停止减持腾讯！

小鹏汽车大跌 14%，理想汽车跌近 11%，蔚来跌超 9%，哔哩哔哩跌超 11%，快手跌近 9%，京东、美团跌超 7%，腾讯、阿里跌超 5%。本周迄今，港股大市已跌超 8%！

港股又见 “黑色星期五”！蔚小理、腾讯、阿里领衔大跌，恒指再创逾十三年新低

10 月 28 日，港股三大指数上午持续走低，午后跌幅扩大。恒指跌超 3%，恒生科技指数现跌 5.55%。盘面上，大型科技股回调，港股汽车股普跌，乳制品板块大幅下挫，电力股跌幅居前，CRO 板块、长和系、军工股逆市走强。

恒生科技跌超 5% 科技、汽车、电力板块持续走低 腾讯跌超 5%

“丑陋的盈利，灾难的指引！” 没有 AWS 的亚马逊几乎无法存活，下季度净销售额增速更是可能创下近年来最低。跨境电商之王也要穷途末路了？

盘后一度大跌 21%！亚马逊 “死” 于电商

iPhone、iPad 和 Apple Services 服务的销售额都低于市场预期。

苹果的三季度业绩究竟哪里让人失望？

字节跳动继续扩大海外游戏领域版图，TikTok 最早将于 11 月 2 日公开游戏频道。

加速开辟 “第二阵地”！TikTok 将推出独立游戏频道

恒指跌幅扩大至 1%，成分股中，腾讯控股跌近 4%，美团、京东跌 3%，阿里巴巴跌超 2.7%。

Jefferies 预估，三季度快手用户增长表现稳健，并将持续获得电商市场份额

快手三季度业绩前瞻：用户增长或表现稳健，目标价 100 港元

“推特新时代” 开启，马斯克一上任就 “血洗” 管理层，解雇了 CEO、CFO 和法律顾问等多名 Twitter 高管。

马斯克入主推特 “第一把火”：“血洗” 管理层，冻结并检查所有代码

新加坡股市 27 日报：美团 5 倍做空权证大幅下跌

马斯克坦言：收购推特是为了 “情怀”。

“新老板” 马斯克：推特不应是绝对自由而无需承担后果的地方

、27 日晚间，理想汽车发布官方声明表示，网传关于理想 L8 Pro 车型二排顶棚 IR 传感器取消，属不实信息。理想 L8 Pro 车型配置无变化，特此声明。

理想汽车声明：L8 Pro 车型二排顶棚 IR 传感器取消为不实信息

三季度美国 GDP 环比增长首次转为正值，主要是因为净出口对经济贡献度提升，政府支出贡献由负转正；个人消费增速边际放缓，但仍保持正增长，私人投资负增长缩窄。

美国三季度 GDP：衰退式增长

一年里，超三万亿美元 “灰飞烟灭”，但美国科技股的大溃败可能才刚刚开始。