德国总理朔尔茨 11 月 4 日开启其首次访华之旅，随行的德方经济代表团也成为国际关注的焦点。在中德经贸关系出现一些杂音的当下，此次访问无疑传达出德国工商业对中国市场的重视。此次随朔尔茨访华的商界领袖来自多个行业，他们代表的企业每年在华营收高达数百亿欧元。相关专家表示，这些具有代表性的德国高管随朔尔茨访问中国，证明任何想让中德经贸关系疏远的 “离心力” 都比不上中国经济发展带来的巨大吸引力。

德国总理朔尔茨今日访华，随行 CEO 名单凸显合作

周四美股盘中，美国 2/10 年期国债收益率利差下跌超过 5.8 个基点，刷新 40 年来最低位至-58.585 个基点。随着倒挂深入，显示出市场对美国经济陷入衰退的担忧越来越深。

衰退风险逼近！美国 2/10 年期国债收益率利差倒挂程度创 40 年来纪录

在上月确认冻结零售业务招聘后，亚马逊本周决定暂停全公司人员增量招聘，未来几个月料将持续，提及宏观经济环境非同寻常。Stripe 将裁员约 1100 人。本周稍早媒体称苹果冻结招聘，高通宣布四季度起冻结。

美国科技业提前过冬 亚马逊冻结招聘 Stripe 裁员 14% Lyft 裁 13%

2001 年安然公司倒闭掀起的轩然大波似乎并没有给市场足够的警醒，近年来审计所涉及的欺诈案件仍时有发生，SEC 警告，随着经济前景不明朗和投资者信心降低，这种欺诈可能会更多出现。

经济衰退和市场抛售之际美股的又一潜在风险：美国 SEC 警告欺诈风险增加

美国科技股的远期市盈率从目前的 30 倍左右降至略低于 20 倍，但该行业的估值仅以与整体股市相同的速度下降。

美科技巨头跌势未结束？痛苦才刚刚开始！

投资者需要避开所有人都想拥有的 “著名大盘股”。关注细分市场具有领先地位并具有一定价值的公司。

美股还会上涨，但要小心明星科技股？

中信证券认为，受惠于实控人支持能力不同，央企和国企开发商的估值表现相对坚挺；未来需关注重仓城市情况以及拿地强度。

央国企地产债能否独善其身？

阿里、哔哩哔哩、蔚来跌超 1%，京东跌 3%，拼多多跌 2%，腾讯音乐跌近 2%。高通跌超 7%，美国 2 年期国债收益率异动暴涨，升破 5.1%。

美股盘前 | 业绩爆雷，Roku 大跌 20%！美银称美股无熊市触底迹象，马斯克计划在推特裁员 50%

首单房企租赁住房公募 REITs 获批！

华润成了第一个吃螃蟹的人

北水南向净流入腾讯、恒生中国企业及美团 (03690.

港股通腾讯净流入 12.35 亿港元

疫苗股 “冰火两重天”？富瑞大幅下调康希诺生物评级至 “跑输大市”，目标价由 203 港元削 48% 至 106 港元；巴克莱维持辉瑞 “持股观望” 评级，目标价从 44 美元上调 11% 至 49 美元。

大行速睇 | 华尔街如何看待腾讯携手联通？ 美团、谷歌目标价遭大幅下调！

历史上，港股的大底所对应的股息率都超过了 4.5%，然而现在，这个指标已经达到 6.3%！这意味着什么？超强安全边际出现了！

四十年来第五次！港股最重要的底部信号来了！

美元指数收复日内失地，重返 112 关口上方，欧元、英镑等多国货币承压。

鲍威尔鹰歌嘹亮！欧美股债双双下挫，美元再度升破 112 关口，欧洲天然气大涨 9%

知情人士表示，摩根士丹利计划进行全球范围内裁员，目前已经起草了亚太地区的裁员名单。

华尔街也撑不住了！摩根士丹利将在未来几周开始裁员

野村认为，明年联邦基金利率的峰值将比其之前的预测高出 25 个基点，达到 5.50-5.75%。

最激进的投行预测美联储加息路径：50+50+50+25

周三，Energy Transfer 期权成交放大超五倍，主要是看涨期权，占比超九成。单张合约看，福特汽车周五到期、执行价 13 美元的看跌期权成交超 11 万张。阿里远期到期、执行价 180、185、190 美元的看跌期权大量成交。

美股期权 | 阿里看跌期权成交近九成！亚马逊、Meta 期权成交放大 2-3 倍，Put 占比均超六成

在与当前环境最为相似的 1994 年，标普在中期选举后的一年里暴力反弹 23%。这一次美股还能复刻狂欢盛宴？不，最大的拦路虎还属美联储！

这一次，中期选举也救不了美股！

2022·云栖大会上，阿里云智能总裁张建锋表示，以云为核心的新型计算体系正在形成，软件研发范式正在发生新的变革，Serverless 是其中最重要的趋势之一，阿里云将坚定推进核心产品全面 Serverless 化。“我们希望让用户做得更少而收获更多，通过 Serverless 化，用云就像用电一样简单。” 张建锋表示，Serverless 将让云计算从一种资源真正变成一种能力，未来云将全面 Serverless 化，更加接近 “电网” 模式，按计算的调用次数付费。

阿里云宣布核心产品全面 Serverless 化，云计算将从资源变成能力

在埃隆·马斯克上周执掌推特后，推特的员工预计公司将整体裁员 50%，这相当于约 3700 名员工。

推特开启 “优化”：传马斯克拟裁员 50%，要求返工坐班

摩根士丹利：维持腾讯控股增持评级及 350 港元目标价 Q3 收入表现将成催化剂美港电讯 APP 11 月 3 日讯，大摩发研报指，预期腾讯 Q3 收入表现将成为下一个股价催化剂，若收入录得正增长，将为后续增长预期带来支持。大摩指腾讯旗下游戏、广告及金融服务等核心业务上半年都受宏观疲软等因素影响，在有效成本优化推动下，可以预料其利润率提升，因此收入能否录得增长将成为下一关键股价驱动因素。大摩分三个场景进行预测：1) 若 Q3 收入按年跌 3%，则是由于游戏收入表现疲软，抵销期内广告及金融服务的逐步复苏，将令股价跌 5% 至升 10%。2) 若视频号变现速度快于预期，令 Q3 收入正增长，则预期股价升 10-15%。3) 假如 Q3 收入跌幅超 5%，预期股价将下跌 5-10%。

自从埃隆·马斯克正式接管 Twitter 以来，该公司的员工一直在为被裁员做准备，而关于有多少人可能会受影响的细节开始逐渐浮出水面。根据彭博社的说法，被裁的员工有 3700 人之多（比之前传闻的 75% 少一些），他们将会获得 60 天的遣散费。据称正式消息最快会在当地时间周五公布。

消息称马斯克准备裁掉 50% 的 Twitter 员工

美港电讯 APP 11 月 3 日讯，在新加坡金融科技节（SFF）上，蚂蚁集团公布 Alipay+ 最新数据：覆盖全球超过 250 万商户，全球用户超 10 亿。数据显示，半年内 Alipay+ 服务的海外商户数字增长 150%，覆盖电商、数娱、餐饮、旅行、免税店、便利店、购物中心、交通出行等。

蚂蚁集团公布 Alipay+ 全球数据：用户超过 10 亿，服务商户数量 250 万

加息通常在通胀接近峰值时结束，而降息往往速度较快。

以史为鉴——历史上的美联储加息周期关键点

当每日优鲜走向败局、叮咚买菜收缩业务之际，盒马 CEO 侯毅表示，公司盈利近在咫尺。而他的方法就是确立未来 “向上走、向下走、向外走” 的发展方向，重点发展盒马鲜生、盒马 X 会员店和盒马奥莱店这 “三驾马车”。但本质上，盒马要做的不是零售商生意，而是流量和品牌生意。

靠 “野蛮打价”，盒马盈利在即？

恒生指数跌幅扩大至 3%，恒生科技指数跌幅扩大至 3.8%。

鲍威尔在 “鸽声” 与 “鹰气” 之间反复横跳，市场直接在混乱中转向悲观，相信美股无法守住涨幅。分析认为，对于加息幅度放缓的炒作可能给美股带来阶段性反弹，但美股在估值和盈利两个层面仍存在压制，预计美股仍是熊市中的反弹而非反转，当前仍未见底。

美股隔夜为何暴跌？鲍威尔把市场打懵了！

Vanda 的统计数据显示，“FOMO” 热潮正推动大量的散户资金流入大型科技公司。

“FOMO” 情绪未消散！ 散户狂掷近 3 亿美元抄底亚马逊

美联储连续第四次加息 75 个基点，利率区间上调至 3.75%-4.00%，这也是年内第六次上调利率。

鲍威尔：加息远未结束！

推特新主人马斯克计划从周五开始裁员 50%，约 3700 人，并要求剩下的员工尽可能的回办公室报道。

大裁员来了！本周五，马斯克计划砍掉推特一半员工

阿里巴巴在 2022 云栖大会上宣布，自研 CPU 倚天 710 已大规模应用，阿里云未来两年 20% 的新增算力将使用自研 CPU。

阿里巴巴：倚天 710 已大规模应用，性价比提升超 30%

消息人士称，加拿大将在周四的财政更新法案中提议对公司股票回购征税。

木头姐认为，特斯拉首席执行官马斯克正考虑将社交媒体平台推特打造成像微信这样的超级应用。

木头姐：马斯克考虑将推特打造成超级应用

尽管鲍威尔表示最早会在 12 月结束连续加息 75bp 的行动，但投资者仍要关注加息的利率峰值和持续时间，放眼全局，切忌盲人摸象。

简评十一月议息会议——警惕盲人摸象

国信证券通过重新绘制 2016 年结构下的恒指走势图，发现恒指又见 “历史性的支撑”，在 40 年的时间中，这种历史性的 “大底” 位置仅出现过 5 次，在该位置上买入持有一年收益率的中位数为 38%，且正收益概率为 100%。

重画 2016 年以来走势图，这家券商发现了港股 “历史性支撑”

美银证券：下调小米集团目标价至 8 港元，评级跑输大市。

Elliott 资产管理公司警告称美股会跌近腰斩，二战以来最严重的金融危机可能在不远处。

二战以来最糟糕危机！对冲基金大佬警告 “恶性通胀”，市场更多痛苦还在后面

路透 11 月 2 日 - 彭博新闻周三援引知情人士的话报导称，马斯克计划在推特裁员约 3,700 人，或约半数员工，以削减成本。

更新版 1-马斯克计划裁掉推特半数岗位，并要求员工进办公室上班 -- 彭博新闻

反垄断监管机构已经开始与 Figma 的客户、竞争对手进行对话。

又一科技巨头面临反垄断压力！Adobe200 亿美元收购 Figma 遭反垄断审查

品玩 11 月 3 日讯，据 Engadget 报道，推特宣布取消将会在 11 月 16 日举办的 Chirp 开发者大会，目前推特尚未对取消原因进行说明。 Chirp 开发者大会是推特举办的一次活动，此前推特表示，此次活动将来自全球各地的开发者社区亲自聚集在一起，预览一些新工具，讨论反馈，并庆祝开发者让推特上的人们更容易发现内容、进行更安全的对话，以及影响更大的利益。

推特宣布取消即将举行的 Chirp 开发者大会

科网股普遍低开，蔚来汽车跌近 7%，阿里巴巴跌近 6%，哔哩哔哩跌超 5%，百度跌 5%，美团、网易跌近 4%，腾讯控股跌近 2%。

据媒体援引知情人士透露，由于担心推特在马斯克的执掌下会传播不恰当内容，化妆品制造商欧莱雅宣布暂停在该平台投放广告。随后消息被否认，但担忧并未消散。

不给首富面子，欧莱雅也要暂停 Twitter 广告投放？

鲍威尔打了一场成功的 “预期战”。

先给胡萝卜，再给一大棒！美联储隔夜再现 “市场操纵术”

CEO 直言，宏观不利因素影响消费者信心与购买力，“全球贸易正在倒退。”

马士基忍不住了，全球集运老大警告：欧洲要衰退了，美国也不远了

美联储加息 75 基点，香港金管局跟随加息。美股全线收跌，科技股疲软，纳指跌 3.36%，特斯拉跌 5.64%。中概股涨跌不一，理想汽车涨 12.09%。苹果的 XR（扩展现实）设备有望于明年一季度量产。康希诺预期吸入用新冠疫苗不会带来业绩大增。部分公募认为，港股已严重超卖，距离历史性底部，反弹或已不远，依然看好大科技板块。

早餐 | 美联储四十年来罕见高频加息，主席鲍威尔讲话砸崩美股

鲍威尔表示，现在谈论暂停加息为时过早；比起加息速度，终端利率的高点和高利率持续的久期更重要。

更慢但更高更久！美联储开启紧缩的二阶段

香港金管局将基准利率上调 75 个基点至 4.25%。

有分析认为，美国在 2024 年可能会经历更严重的经济放缓，但美联储可能在 2023 全年都不会降息，但在之后的降息幅度会明显扩大。市场期待美联储今后加息幅度和节奏均放缓。

华尔街点评美联储决议：联储希望放慢加息的信号很明确 明年全年可能都不会降息

鲍威尔再次强调，希望美联储不会犯紧缩程度不够这种过早退出紧缩政策的错误。他强调，通胀不是唯一加息的条件，美联储还会评估美国金融状况，美联储的主要关注点是保持利率的限制性水平，并称美联储没有过度加息。此外，鲍威尔认为，政策滞后性时间明显缩短，如果过度紧缩，美联储有工具应对。

鲍威尔：终端利率将高于之前预估，最快 12 月放慢加息，考虑暂停加息还太早

美联储如期暴力加息但暗示鸽派转向后，金融市场原本鸽派解读，美股悉数转涨，10 年期美债收益率失守 4%，美元跌幅扩大。鲍威尔虽承认 12 月会议可能放慢加息，但又称考虑暂停加息操之过急，大类资产剧烈波动，最终美股重新转跌至日低，标普和纳指跌超 1%，美元抹去此前跌幅，美债收益率集体转涨。