中信证券认为，本轮美股半导体周期基本筑底，但考虑到需求扰动，股价回升幅度可能不及上轮周期。

美股半导体周期运行到哪里了？

自 1980 年以来，在 175 家 5 年 10 倍的公司中，约有 48% 属于科技行业，是所有行业中比例最高的。其次是消费，占 17%。

如何寻找五年十倍股？聚焦科技和消费板块

从历史上看，市场在中期选举后的一年表现良好。事实上，自 1950 年以来的 18 次中，股市在接下来的一年里有 18 次上涨。

美国中期选举开启投票！无论结果如何，美股都会涨？

面对欧美之间巨大的天然气价差，欧洲表态，美国能源商赚取了不应得的 “超额利润”。但美国直言，疯狂套利的正是欧洲承购商。

关于天然气危机暴利，欧洲和美国 “吵翻” 了

阿里跌近 2%，京东涨近 2%，哔哩哔哩跌近 3%，理想汽车跌近 2%。Take-Two 跌超 18%，Lyft 跌近 20%，Lordstown Motors 涨超 12%。截至 10 月中旬，非必需消费品仍是做空最多的板块。

美股盘前 | 多机构下调苹果目标价，Meta 有可能调整资本支出，10 月特斯拉中国销量环比下降

周一，特斯拉暴跌 5%，股价跌破 200 大关；Meta 暴涨 6.53%，期权成交近 89 万张，看涨期权成交超六成。Palantir 大跌超 11%，特朗普概念股 DWAC 暴涨 66%，星巴克看涨期权成交占比 86.8%，远期看涨期权成交激增。

美股期权 | 特斯拉跌破 200 美元，星巴克 Call 成交激增，特朗普概念股 DWAC 期权成交放大近十倍！

股市也有季节性！自 1961 年以来，经通胀调整后，标普 500 指数在 11 月至 4 月期间的累计回报率接近 3000%，而 5 月至 10 月的累计回报率仅为 14%。

为何 11 月是爆买美股的最好时机？

花旗预计中国智能手机行业去库存已进入后期阶段，安卓机型供应或将扭转行业表现不佳的局面，预测明年首季安卓供应链将出现复苏，相关股份价格可能会提前波动，估计舜宇光学及比亚迪电子将是主要受惠者。

大行速睇 | 苹果出现卖出信号！舜宇光学、比亚迪电子或成安卓供应链复苏受益股！

在今年市场震荡，投资者都亏损严重的情况下，“股神” 巴菲特的投资似乎也不顺。   近日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦（下称 “伯克希尔”）披露了公司 2022 年第三季度财报。   第三季度，伯克希尔延续了增收还亏利的态势。根据财报显示，第三季度伯克希尔的营业收入为 769.34 亿美元，同比增长 9％；归母净利润亏损 26.88 亿美元，而去年同期则为盈利 103.44 亿美元。

韭菜别哭，股神巴菲特也在亏钱

出行公司 Lyft 业绩远逊 Uber，营收指引令人失望，股价在美股盘前大跌 16.3%。

财报上的漂亮数字很重要，但公司的产能、订单和交付前景更重要。Lucid 四季度能追赶上交付进度吗？还会再次下调年内产量预期吗？供应链逆风如何应对？

财报前瞻 | 年内大跌 60%！Lucid 的业绩关键：不能再造不出车！

多想云将于 11 月 9 日 (周三) 在香港挂牌。

新股暗盘 | 多想云暗盘盘初涨超 26% 每手赚 1040 港元

英为财情 Investing.com 周二 (8 日) 讯，摩根士丹利首席美国股票策略师和首席投资官 Michael Wilson 于周一 (7 日) 接受采访时表示，随着上市公司积极降低开支，他对美股越来越乐观。他表示，裁员周期正式拉开序幕，实际是美股向好的关键因素之一，因这意味着「经营杠杆将停止流血」。

裁员对美股是好事？摩根士丹利首席策略师：这可是牛市讯号

乘联会：10 月以高端新能源龙头车企为代表的新能源车降价，也会给 11 月新能源车市场带来新增需求，此次降幅大且品牌号召力强，其降价后部分车企迅速跟进车险补贴或增加终端促销，有利于 11 月的新能源车销量小幅提升。

乘联会：今年的世界性芯片供给短缺已经大幅缓解，虽然在海外市场部分品牌曝出因零部件短缺、能源供给干扰等因素影响全年全球总体产量预测，但中国市场目前生产产量仍基本保持稳定，有利于生产增量。

乘联会：特斯拉 10 月份出口了 54504 辆中国制造的汽车。

分析认为，关键用户数据之所以大幅增加，是因为人们好奇推特 “闹剧” 正进行到哪一步，所以纷纷冲到一线吃瓜。

马斯克 “吓跑” 了广告主，但推特下载量激增、日活创历史新高！

华尔街普遍预期，若共和党胜选，美股熊市反弹有望持续。由于共和党不太可能在 2024 年总统大选前通过新的反垄断立法，这对苹果、谷歌和亚马逊而言是个好消息！

美股科技股行情什么时候来？当共和党拿下中期选举！

全球汽车供应链仍面临严峻挑战。

缺卡车司机！德国不莱梅港，特斯拉、宝马堆积如山……

裁员狂潮席卷硅谷：Meta 史上最大规模裁员将至，英特尔被曝裁掉数千人

华尔街见闻获悉，11 月 8 日，小鹏汇天与农行、建行、中信、浦发（广东省/广州市分行）达成战略合作伙伴关系，四家银行联合向小鹏汇天提供 60 亿元的授信，以支持其飞行汽车研发及将来的生产制造。 小鹏汇天董事长何小鹏表示，此次银企战略合作的达成，有力支持公司进一步加大在研发方面的资金投入，并逐步开始在量产飞行汽车的供应链、制造基地等方面的布局建设。

小鹏汇天获 60 亿元银行授信，推进飞行汽车研发生产

伯恩斯坦分析师 Toni Sacconaghi 称苹果的公告 “不寻常”。

全球经济黯淡的背景下 分析师对苹果信心不一

之前涨得越好，今天跌得越惨。零跑汽车大跌 12%，蔚来大跌超 9%，理想汽车跌超 5%，小鹏汽车跌超 4%；百度一度跌超 3%，哔哩哔哩跌超 2%，阿里、美团一度跌超 2%，网易跌近 1%，京东、快手涨超 1%，腾讯涨近 1%。

港股重回下跌！蔚来大跌 9%，阿里、美团一度跌超 2%，京东、快手、腾讯上涨！

曾重创瑞幸的始作俑者雪湖资本，如今却摇身一变成了瑞幸的大多头。

两年前做空瑞幸的幕后推手，如今公开做多：瑞幸将在中国超越星巴克

美国网约车公司 Lyft 公布三季度财报，活跃乘客数及营收均不及预期，CEO 表示对公司未来盈利能力有信心，但将进一步裁员节省成本。

Lyft 业绩远逊 Uber，营收指引令人失望，股价盘后大跌 14%｜财报见闻

知情人士表示，利物浦足球俱乐部的美国所有者正考虑出售这家历史悠久的英国足球俱乐部，这可能是有史以来最有价值的体育交易之一。

英超球队利物浦即将易主？传芬威体育集团正与高盛、摩根士丹考虑洽谈出售

花旗：全球供应链压力明显缓解

以史为鉴，无论是中期选举当天，或是选举日过后一天，标普 500 指数平均都在上涨！在中期选举过后的一年里，美股甚至已经保持了八十年的上涨纪录！

一图流 | 美股历来在选举日表现如何？涨！

美港电讯 APP 11 月 8 日讯，据最新消息称，由比亚迪储能供货的全球最大单期储能电站在美国西海岸成功投入商业运营。该独立储能电站由比亚迪储能提供 1500V 的电网级储能产品 BYD Cube T28，储能容量近 1.7GWh。据悉，该独立储能电站投入运营后每年储存并调度的电力可供超 47,000 个家庭。（TechWeb）

由比亚迪供货的全球最大单期储能电站在美国投入运营

恒生科技指数跌幅扩大至 2%。新能源车股领跌，蔚来汽车跌超 8%，小鹏汽车跌超 5%。

美国越 “分裂”，市场越喜欢。

美国中选一触即发！华尔街 “一致同意”：“共和党横扫两院” 对市场是最佳结果

商汤延续前日涨势，盘初一度涨超 13%，最高触及 2.04 港元。

马斯克发推文表示，推特的使用率达到了历史新高，希望服务器不要 “热崩”！

港股新能源汽车股低开，蔚来汽车跌 5.7%，小鹏汽车跌 2.44%，理想汽车跌 1.4%。

追踪美国二手车批发价的指标 10 月同比下降 10.6%，创 2008 年来最大降幅。公布因二手车需求剧减而三季度收入和利润逊于预期后，二手车零售平台 Carvana 股价两日累跌 49%，创历史新低。

美国二手车价格暴跌 创雷曼兄弟危机以来最大跌幅

高盛维持美国经济未来 12 个月陷入衰退的概率为 35%，远低于华尔街的共识预期。高盛认为，美国经济仍有一条 “非常合理的” 道路可避免衰退。高盛预计，欧元区经济衰退可能始于第四季度，英国可能始于上个季度。

美股小幅收涨，Meta 涨 6.53%，京东涨 0.3%。中国连锁酒店亚朵集团计划在纳斯达克上市。Twitter 用户增速创历史新高。历史情况显示，1950 年以来每次中期选举后的几个季度，往往是美股表现最强劲的时期。摩根士丹利重申对美股短期看多的立场。

早餐 | 美股市场观望美国中期选举，高盛称现在是买美股好时机

摩根士丹利分析师预测，美联储预计将在明年 12 月首次降息，2024 年停止缩减资产负债表规模。

美联储巴尔金：如果美联储能提前收紧货币政策，那会是合理的。

美国证券交易委员会（SEC）最新监管文件显示，中国连锁酒店亚朵集团将美国 IPO 股票的发行价指导区间设在 11.0-13.0 美元，发行约 475 万股 ADS；公司计划在纳斯达克上市，股票代码 “ATAT”。雪湖管理的基金表示，有兴趣购买价值不超过 1,000 万美元的 ADS。美国银行、花旗集团、中金公司和招银国际帮助安排 IPO 事宜。

亚朵集团寻求通过美国 IPO 筹资至多 6180 万美元

数据显示，中国公司今年以来在美国股市融资的规模从去年的近 130 亿美元猛降至 3.03 亿美元，而年迄今在欧股市场却募得了 26 亿美元。更多公司还在奔赴欧洲融资的路上。据《证券日报》上周报道，年内还将有 24 家 A 股公司发行 GDR，拟上市地点以瑞士证交所为主，少数选择了伦敦。

中国企业欧洲 IPO 募资额首次超越美国

美国二手车电商平台 Carvana Co.（CVNA）收跌超 15.6%，刷新美国 IPO 以来收盘最低位至 7.39 美元，其市值最近两个交易日累计蒸发大约一半（累跌 49%）。由于新冠肺炎疫情冲击新车供应链、消费者对二手车的需求飙升的缘故，2021 年 8 月份，Carvana 股价涨至历史新高 376.83 美元。

二手车不再受青睐：美股电商平台 Carvana 两天跌去将近 50%

旧金山联储研究发现，计入前瞻指引和缩表后，美联储紧缩的影响远超实际加息的水平，相当于截至今年 9 月，让政策利率升至 5.25% 以上。而 9 月联储加息后后的实际利率目标区间才不过 3% 到 3.25%。

别只盯着加息！美联储研究发现实际货币紧缩程度严重得多

摩根士丹利首席股票策略师 Michael Wilson 表示，企业需要先积极减少开支，随后他才会对美国股市拥有更为乐观的看法。“裁员周期真正开始，这实际上是我们看涨的关键要素之一，因为这意味着运营杠杆的出血将停止。”

摩根士丹利 “大空头”：裁员周期真正开始，是我们看涨美股的关键要素

摩根士丹利认为，美联储加息周期进入相对成熟阶段意味着，做多美元的回报不佳，新兴市场货币似乎不可能较当前水平更为疲软。花旗认为，鉴于美债市场趋于平静，以及美联储的加息周期接近尾声，投资者将重回新兴市场货币的怀抱。

看好美联储激进加息缓和 花旗和大摩转向 不再看空新兴货币

辉瑞疫苗合作商 BioNTech 公布财报。BioNTech 三季度收入和利润同比均出现大幅下滑，这令其股价一度下跌，但公司提高了其 2022 年新冠疫苗收入指引的区间下限，理由是市场对其疫苗的需求和更高的价格，受此提振，BioNTech 震荡后上涨。

辉瑞疫苗合作商 BioNTech 收入利润同比大幅下滑，但全年指引高于预期

美国三大股指小幅高开，标普 500 指数涨超 0.4%，纳指涨约 0.6%，道指涨超百点。但开盘不到 10 分钟，纳斯达克综合指数快速转跌，大型科技股苹果跌 1.6%，特斯拉跌 1.7%。纳斯达克金龙中国指数盘初跑赢大盘，涨近 2%，成分股小鹏汽车涨超 11%，理想汽车涨 4.5%，B 站涨超 4%。

纳指火速转跌，苹果和特斯拉跌近 2%，热门中概跑赢大盘

花旗表示，除非服务业通胀超预期下降，否则供应链恢复带来的商品通胀缓解 “独木难支”，很难在未来几个月改变主要央行的鹰派立场。

全球供应链持续恢复，对通胀意味着什么？

大摩指出，如果美国经济陷入衰退，美联储可能考虑大幅降息 100 个基点或更多。

大摩：美联储将于明年 12 月降息，2024 年结束 QT

杜邦资本 (DuPont Capital) 在第三季度大幅减持了苹果、微软和万事达，并将在 Match Group 的持股增加了近两倍。