中国优化调整疫情防控措施给亚太市场注入一股强大动力，中概、港股一骑绝尘，MSCI 亚太指数进入技术性牛市；随着通胀放缓、能源危机缓解，以及科技跑输价值的风格下，一向落后大市的欧股都迎头赶上，将美股甩在身后。

港股、中概、欧股都跑赢了美股，时代变了？

在过去的十五年中，1-3 月港股上涨概率分别为 60%、53%、47%，与 “春季躁动” 的说法并不矛盾。但港股为何会触发单季行情？离不开基本面和流动性的改善预期！

“春季躁动” 行情来了？三张图看懂港股日历效应！

科技股表现强势，百度、腾讯涨超 2%，B 站涨超 2%，内房股多股飘绿

港股大幅高开，恒生科技指数涨超 1.3%，阿里涨近 4%

金十数据 1 月 11 日讯，对于 Paxlovid 在 2022 年国家医保目录谈判中出局，辉瑞 1 月 11 日回应澎湃新闻，虽然 Paxlovid 未能纳入国家医保目录，辉瑞仍将一如既往地配合政府和其他相关合作方，确保 Paxlovid 在中国市场的充足供应，以持续满足中国患者的新冠治疗需求。本地化生产方面，辉瑞表示目前公司和华海药业正在积极推进 Paxlovid 地产化项目的各项工作，以保障 Paxlovid 在中国市场的充足供应，持续满足中国患者的新冠治疗需求。

辉瑞：正与华海药业积极推进 Paxlovid 本地化生产，确保中国市场充足供应

* 中金料阿里上季收入略逊 非通用会计准则净利润符预期

* 中金料阿里上季收入略逊  非通用会计准则净利润符预期

阿里巴巴涨幅扩大至 5%，最高触及 115 港元，续刷近六个月盘中高位。

港股医药外包概念股拉升，金斯瑞生物科技涨超 5%，药明生物涨 4%，昭衍新药涨 2.7%，药明康德涨 1.7%。

台湾 “中央社” 1 月 11 日消息，台积电总裁魏哲家 2022 年 12 月持续加码买进 67 张台积电股票，连续 3 个月共计买进 467 张，估计至少斥资逾新台币 1.79 亿元。除魏哲家外，台积电欧亚业务暨研究发展/技术研究资深副总侯永清、研究发展/设计暨技术平台副总经理鲁立忠和企业规划组织副总经理李俊贤等主管当月也同步加码台积电股票。

台积电魏哲家连续三个月加码自家股票，斥资逾 1.79 亿新台币

ARK 方舟基金买入特斯拉股票，卖出小鹏汽车股票。

相比于华尔街同行，汇丰银行对于 2023 年的上半年美股行情的展望非常乐观。

挑战华尔街悲观论调！ 汇丰策略师看好美股上半年行情

恒指高开 0.62%，恒生科技指数涨 0.65%。阿里巴巴涨 2.4%，腾讯涨 2%。

中金表示，12 月政策推动信贷投放，但是实体融资需求不足，社融增速持续放缓。预计今年社融增速与 M2 增速可能仍处于负值区间，这意味着利率上行风险相对较小。

中金 “三字经” 点评：贷款强，社融弱，预期强，现实弱，债苦尽，甘将来

面对经济增速放缓、货币政策紧缩以及日益激烈的行业竞争，高盛在减薪裁员之后，率先全面评估公司各项支出。

金融危机以来最大规模降本！“华尔街之王” 高盛嗅到了什么味道？

直到 2019 年，富国银行都是美国第一大房贷提供商，但富国将不再广泛地发展按揭贷款客户。这是现任 CEO 自 2019 年上任以来做出的最新的，或许也是最重要的战略调整。

监管重压叠加高利率，曾位列美国第一的富国银行缩减房贷业务

美股全线收涨，阿里巴巴涨近 4%，连涨六日至半年最高。台积电四季度销售低于预估。特斯拉在新加坡推出了高达 1 万美元的优惠活动。阿里在新加坡设立国际能力中心。Pfizer 将在中国本土生产新冠口服药 Paxlovid。传特斯拉中国三天斩获 3 万辆订单。亿华通今日启动暗盘交易，明日在港上市。传量子之歌考虑最早于周四启动美国 IPO。

早餐 | 阿里美股涨至半年最高，微信切断抖音外链，特斯拉计划扩建得州工厂

有望于春节前在国内市面上进行销售。

重磅！默沙东新冠口服药来了，首发报价一瓶 1500 元，比辉瑞的便宜！进口企业：首批几十万盒已到达上海仓库

在可预见的未来，也不用为绿色能源准备太多 “幻想” 了。

鲍威尔点头认同通胀风暴尚未结束 一口否决绿色能源前景

高盛报告显示，上周全球股市中美股被净卖出的力度最大，降至 2019 年 11 月以来最低的低配水平；中国股市被净买入最多，超配比为 2020 年 10 月以来最高。上周对冲基金对 TMT（科技媒体通信）行业股票的净卖出规模为九个月来最大。

开年发力！上周对冲基金大举做空美国科技股、大力做多中国股市

美联储主席鲍威尔就央行独立性发表评论。“新美联储通讯社” 称，鲍威尔表态，尽管为抑制经济增长而加息可能会引发政治冲击，但美联储坚定致力于降低通胀。鲍威尔没有对美联储即将做出的利率决定发表评论，但强调了央行独立性的重要性，以及维护政策制定自主权所需要的步骤。鲍威尔讲话后，美元涨幅收窄，美股盘前跌幅缩窄，开盘后震荡转涨。

鲍威尔强调美联储独立性的重要性，称恢复物价稳定需采取短期内不受欢迎的行动

Dimon 预计，美联储可能需要加息至超出当前预期的水平，不过他赞成先暂停加息，以了解去年加息的全部影响。Dimon 认为美联储量化紧缩在某一时刻，可能会导致市场波动。他还对美国债务增加发出警告。

摩根大通 CEO：美联储加息至 6% 的概率高达一半，但他赞成先暂停加息

除了裁员，Coinbase CEO 还宣布关停多个项目，称本该在去年市场开始调整时裁得更多。上周 Genesis 计划裁员 30% 并考虑破产申请；四季度遭客户大挤兑的 Silvergate 宣布裁员 40%。

币圈危机发酵：有的破产有的大裁员，美国最大数币交易所 Coinbase 要裁 20%

美元指数徘徊七个月低位，现货黄金徘徊八个月高位，国际油价小幅走高，布油重返 80 美元上方。美国天然气跌近 7%，刷新去年 10 月 7 日以来盘中低点至 3.63 美元/百万英热单位下方，暖冬天气削弱取暖需求。

道指和标普 500 指数盘初转跌，欧美国债收益率齐涨，美元涨幅显著收窄

在游戏承压、云业务被赶超、内容亏损的情况下，视频号被视为 “全场的希望”。它甚至已经超越小程序、企业微信，成为微信公开课 “首发选手”。而接下来，打造电商闭环、推进商业化进程，面对抖音、快手、淘宝等强劲对手，跑步前进的视频号一刻不能松懈。

被马化腾捧上 C 位，视频号没有退路

传统豪车制造商在电动车领域奋起直追。

奔驰晒出 2022 年成绩单：全年交付略有下滑，但电动汽车销量增长超过一倍

浙商证券表示，到 2024 年，视频号则有望带来约 240 亿元增量广告收入，约 180 亿增量税前利润与约 150 亿元增量净利润。

“全场的希望” 视频号，能给腾讯带来多少增长？

欧美股市表现疲软，纳指期货跌 0.61%，欧股普跌，阿里巴巴盘前一度涨近 3%。

鹰派加息预期笼罩，欧美股市表现疲软，铁矿石价格升破每吨 120 美元

高盛认为欧洲天然气价格大幅下跌，通胀将比预期更快地放缓，将 2023 年欧元区 GDP 预期从-0.1% 上调至 0.6%。

大转向！高盛上调欧元区经济预期 不再断言 “衰退”

“美联储看跌期权已死，美联储看跌期权万岁！”

瑞信明星分析师 Zoltan 语出惊人：陷入 “将死” 之局 美联储将在今年夏天重启 QE！

今年以来，比亚迪股份 H 股已经上涨了 7.6%。自 8 月份以来，伯克希尔在比亚迪的持股已从约 2.187 亿股降至约 1.533 亿股，占比近三分之一。

无惧巴菲特减持！比亚迪还有近九成上涨空间？

沃尔沃钦培吉：今年电动车市场将加速洗牌

有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划；开展 “资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升” 四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。

人民银行 银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会

12 月主流自主品牌新能源车国内零售份额零售份额 70.6%，特斯拉零售份额下降 8.3%，至 6.6%。

乘联会：12 月乘用车创 2008 年来最强当月环比增长，预测今年新能源车渗透率将达 36%

基本面复苏、适时完成主要上市转换以及或获纳入沪港通可能是阿里股价的进一步催化剂！腾讯旗下游戏业务则将受惠于新游戏的推出和全球化，预计今年起将会有更多大型游戏获批！

大行速睇 | 阿里、腾讯、京东、哔哩哔哩！目标价又获大幅上调！发生了什么？

杭州市与阿里巴巴签订全面深化战略合作协议。阿里巴巴、哔哩哔哩涨约 1.5%，网易涨近 2%，小鹏涨近 4%，理想、蔚来涨近 2%。高途涨超 3%。特斯拉、台积电涨 0.6%，奈飞、谷歌跌 0.4%。

美股盘前 | 苹果计划到 2025 年放弃博通芯片，微软拟向 OpenAI 投资 100 亿美元，台积电 12 月销售增长 24%

微软正致力于把 ChatGPT 整合进搜索引擎必应 Bing，为问题提供更人性化的答案，而不仅仅是信息链接，从而挑战谷歌在搜索领域压倒性的领先地位

科技巨头筹划 100 亿入股，人工智能现标杆性事件，还有望颠覆搜索行业

1 月 10 日，杭州市人民政府和阿里巴巴集团全面深化战略合作协议签约活动举行。浙江新闻记者了解到，杭州支持平台经济规范健康发展的具体措施已在制定中。

杭州市与阿里巴巴签订全面深化战略合作协议

依旧相信特斯拉带来的变革的力量。

陪跑七年获利千亿的 Baillie Gifford，仍对特斯拉不离不弃

2022 年以全年 650 万辆，同比 96.3%，渗透率 27.6% 的好成绩结束电动车收官之战

2022 年新能源车企众生相：优胜劣汰下的又一次洗牌 | 见智研究

瑞信、摩根士丹利对快手的目标价分别为 100 港元、95 港元。西南证券、华泰证券对快手目标价分别为 95.05 港元、112.69 港币，按此计算，这意味着快手上涨空间达 45%。

三个月暴涨超 150%！快手近期受多机构追捧

即便在市场下行期，恒生科技指数仍然有一定成交量支撑。频繁的换手彰显其较高的关注度，反弹时期量价的相互配合体现出不断有聪明的投资者抄底港股，对于港股的后市信心充足。

聪明的投资者都在反弹时疯狂抄底恒生科技！

坏消息不再是好消息，坏消息就是坏消息。

大摩空头 Wilson 警告：如果 2023 年美国衰退，美股将再跌 22%

摩根士丹利指出，标普 500 指数的营业利润率 “很高”，高于 10 年平均水平。需要将投资组合转向固定收益、价值股、全球派息股、周期股、新兴市场股票。

小心均值回归风险！美股利润率可能 “坠落”

国产特斯拉全系车型价格几乎均降至历史新低！机构认为，此次降价的意义在于突破 20-25 万元轿车市场，以及提升 30 万元以下 SUV 市场竞争力。特斯拉未来或还有降价空间，2023 年全球销量有望达到 190 万辆！

降价 3 天后拿下 3 万订单！如何看待国产特斯拉大打 “价格战”？

空头回补和交易型资金或是主因，海外主动资金流出减少但尚未逆转，南向流入反而放缓。展望后市，南向资金有望受益国内流动性环境继续流入，成为港股资金主力，海外资金的大举回流则有待基本面改善。

中金：谁在买入港股？

A 股将成为 2023 年全球表现最佳的股市，属于 A 股牛市周期已经开启。

进一步看涨！大摩再次上调 MSCI 中国指数目标位

Bloomberg Intelligence 的数据显示，分析师预计今年科技板块的收益将下降 2.2%，而标普 500 指数的整体收益将增长 2%。

美股科技行业的最大风险：业绩继续恶化！

去年房贷利率创历史最大涨幅，叠加房价仍处高位，导致今年民众房屋购买力被重挫，潜在购房者离场观望。

摩根士丹利：美国房价今年将下跌，为十多年来头一回

特斯拉目前并不在巴菲特的选择之内，也许永远都不会。巴菲特知道他可以等待，只购买最适合他投资策略的股票。

巴菲特会投资特斯拉吗？

周一，特斯拉股价大涨近 6%，期权成交 267 万张。3B 家居暴涨超 23%，期权成交近 42 万张。阿里巴巴看涨期权与看跌期权的比例约为 2:1。加密货币概念股走高，Marathon Digital、Coinbase 分别大涨近 20%、超 15%。

美股期权 | 多头押注阿里本周升破 125 美元！Lululemon 重挫 9%，期权成交放大四倍

Miller 认为，作为汽车制造商，特斯拉估值不应该超过全球五大汽车制造商的总和，而作为科技公司，它兜售的是个糟糕透顶的生意。