China’s manufacturing activity expanded more than expected in February and marked the fastest pace since April 2012, official data showed on Wednesday, as consumer sentiment gathered momentum on easing of the country’s COVID-19 restrictions.
The official manufacturing purchasing managers’ index (PMI) stood at 52.6 against 50

China Feb manufacturing activity expands fastest since April 2012 - official PMI

国泰君安证券解读《数字中国建设整体布局规划》认为，《规划》重点指出，要强化数字中国关键能力。一是要构筑自立自强的数字技术创新体系，通过新型举国体制关键核心技术攻关；二是筑牢可信可控的数字安全屏障，增强数据安全保障能力，建立数据分类分级保护基础制度。美国制裁持续加码，技术 “脱钩” 不断升级，“国家安全” 仍然是主线。供应链安全和数字安全是数字中国的必然要求，科技自立地位空前提升，加强数字安全成为关键，基础软硬件等 “卡脖子” 领域将成为国家投入的重点方向。

国泰君安：“卡脖子” 领域将成为国家投入的重点方向

越南 “许家印” 造车成功了

中国 2 月官方制造业 PMI 52.6，预期 50.6，前值 50.1。

高盛可能无法成功说服市场，它能够实现自己理想中的蓝图，将自己与传统投行区别开来。但提高股本回报率的下限，同时保持一定的增长上行空间，仍是一个同业竞争中的 “制胜法宝”。

放弃 “商业银行梦”，高盛还是做回 “投行之王” 老本行吧

针对不同的用户，AI 根据算法自动生成广告，Meta 要掀了广告从业者的饭碗？

AI 重塑广告，Meta 的野心

曾获得亚马逊等一众大公司加持的 Rivian 似乎后劲不足。Rivian 预测今年将生产 5 万辆电动汽车，低于市场预期的 6 万辆车，公司将此归咎于供应链瓶颈。

特斯拉竞争者后劲不足！Rivian 四季度业绩及指引不及预期，盘后大跌 8% 丨财报见闻

美股全线收跌，拼多多涨 2%，阿里巴巴跌 1.6%。通用汽车将裁员。欧盟指控 Apple Music 音乐服务违反反垄断法。消息称马斯克讨论新建 AI 实验室，致力于研发 ChatGPT 的竞争对手。英伟达提请增发价值 100 亿美元的股票。

早餐 | 马斯克被曝准备与 ChatGPT 展开竞争，关注特斯拉 Investor Day

马斯克领导下的推特正寻求转租纽约的办公空间，以降低成本。根据房地产经纪公司第一太平戴维斯的数据，推特将其在曼哈顿西 17 街 245 号和 249 号的约 20 万平方英尺的办公空间挂牌进行转租。

消息称推特将转租纽约部分办公空间，以削减成本

美国一名法官周二下令大宗商品贸易巨头嘉能可支付 7 亿美元罚款，以了结行贿诉讼。去年 5 月，该公司已就其长达十年之久的贿赂外国政府官员的行为与曼哈顿检方达成认罪协议。美国检方称，嘉能可向尼日利亚、巴西、委内瑞拉和刚果民主共和国等国的官员行贿超过 1 亿美元，以赢得业务或逃避审计。

嘉能可因行贿被罚款 7 亿美元

第四季度，维珍银河调整后的 EBITDA 亏损 1.33 亿美元，上一年同期亏损 6500 万美元。

维珍银河 Q4 净亏损扩大至 1.51 亿美元 计划在未来几个月恢复太空飞行

美债交易员们不再认为今年美联储降息会是个大概率事件。1 月时，2023 年 12 月到期的 SOFR 合约利率比料在 6 月触及的利率峰值低 64 个基点。这说明市场预期美联储可能会进行 2-3 次幅度 25 基点的降息。到了 2 月份情况发生了明显变化，市场预期的 12 月利率只比峰值低约 12 基点，利率峰值预期被提高至 5.42%，预计见顶时间在 7-9 月份。这要比当前高出约 50 个基点，说明市场对今年年内降息已经变得不再笃定。在某些人看来，现在还不到做判断的时候。

美债交易员反思年内降息可能性，发现概率接近猜硬币正反面

General Motors Co  (GM.N)  is cutting hundreds of executive-level and salaried jobs as it looks to cut costs and streamline operations, a person briefed on the matter told Reuters on Tuesday.
The global reductions are in the “low hundreds,” the person said

GM cutting hundreds of jobs to reduce costs

二十多年来第一次，世界上最无风险的证券收益居然超过传统的股六债四投资组合 (60⁄40 portfolio)。6 个月期美国国库券收益率周二一度上涨至 5.14％，创 2007 年以来最高水平。而根据彭博美国债券指数和标普 500 指数加权平均收益率，传统的股债结合投资组合回报率只有 5.07%。这是 6 个月期国库券收益率自 2001 年以来首次超越后者。这种转变凸显出美联储自 1980 年代以来最激进的货币紧缩政策给投资界带来了天翻地覆的变化，短期美债收益率等 “无风险” 利率过去被视为全球金融市场的定价基准，如今因为美联储的加息而被持续抬高。

美国加息后遗症：60/40 投资组合回报率二十余年首次跑输现金类资产

周三亚太盘初，美国三大股指期货悉数下跌，纳指期货跌 0.25% 表现最差。

诺瓦瓦克斯预计，未来一年有足够的资金维持运营，但这一预测在今年的收入、获得美国政府的资金等方面都有很高的不确定性。该司 CEO 称计划削减支出，可能裁员。更新中

诺瓦瓦克斯警告收入不确定性，严重怀疑持续经营能力，盘后暴跌近 30%

法国和西班牙通胀超预期，市场完全定价欧央行利率峰值将达 4%。美股集体收跌，标普 500 指数和纳指转涨未果，道指 2 月累跌 4.2%，年内跌 1.5%，标普和纳指 2 月分别跌 2.6% 和 1.1%，年内累涨 3.4% 和 9.4%。Meta 加入 “ChatGPT 概念股”，周二涨超 3% 领跑科技股，纳斯达克金龙中国指数 2 月跌近 11%。10 年期美债收益率创四个月新高后转跌，2 月涨近 40 个基点，两年期收益率逼近 15 年半最高，2 月涨 60 个基点，德债收益率创逾十年高位，欧美国债收益率倒挂加深。油价盘中涨超 2% 至一周高位，但美油 2 月跌超 2% 并连跌四个月，欧洲天然气 2 月跌约 20%，连创一年半新低。美元五个月里首次月线上涨，日元徘徊逾两个月低位，比特币 2 月涨约 1%、以太坊涨 3%，1 月均涨超 30%。现货黄金 2 月跌超 5% 为近两年最差，伦铜止步三个月连涨，铝、锌、镍、锡月跌超 10%，芝加哥小麦连跌五个月至 17 个月低位。

2 月收官日：美股尾盘转跌，道指年内下挫，加息预期升温引发国债抛售

壳牌新任 CEO 曾在 2021 年和其他高管讨论将总部从伦敦搬往美国的计划。这一计划最终遭到否决。但如果这家英国市值最大的公司离开伦敦，将对伦敦世界金融中心的地位和英国股市带来沉重打击。

脱欧恶果显现：老牌能源公司壳牌曾考虑放弃伦敦迁往美国

从 CEO、总裁到消费者业务所在部门的直接主管都表示，在考虑消费者贷款业务的战略性替代选择。此前媒体称，高盛计划新成立一个资产和财富管理业务部门，该部门对实现公司的高估值至关重要。

消费贷巨亏后，高盛高管暗示可能出售相关平台，CEO 称资管业务将是新增长引擎

墨西哥总统称特斯拉将在该国新莱昂州的首府建厂，本周三的特斯拉投资者日可能披露详情。此前媒体称，特斯拉对新厂的投资可能最终达到 100 亿美元，新厂可能生产新款低成本车型。

特斯拉投资者日好消息提前曝光：墨西哥总统称新工厂定了

开旗舰店、发力 IP 联名产品、搭建全球供应链……背着 “伪日系”、“土味” 标签的名创优品正在让自己变得国际化起来。但在 “高昂” 的品牌打法下，依靠 “10 元店” 起家的名创优品又要如何保持性价比优势？

名创优品：学爱马仕开大店、撕 “土味” 标签

“ESG 投资没有任何优势，基金经理装疯卖傻，只顾着拿走客户的钱。”

ESG 投资退潮？ 先锋基金 CEO 抨击 “这只是政治游戏”

汇丰指出，过去一个月，亚洲和新兴市场基金大幅增加了对中国股票的敞口，现在中国股票的权重接近五年来的最高水平。

汇丰：亚洲和新兴市场基金 “显著” 高配中国股票

2018 年和 2022 年的每股收益都在上升，但这两年市场都在下跌，这可能意味着市场对 2019/2023 年每股收益放缓的可能性进行了提前贴现。

华尔街一致看衰美股，这位策略师却在寻找加仓良机

KeyBanc Capital 分析师对 Zoom 股票维持 “行业权重” 评级。

盘前涨超 7%！Zoom 仍面临激烈的行业竞争

扩产并拿下市场份额，是特斯拉的主攻战略。

继续扩产！特斯拉柏林工厂提前三周突破关键产能目标

2023 年理想的目标是占据 30-50 万元豪华 SUV 市场份额的 20%。预计 L7/8/9 三款车型（不含 Air 版）的稳态月销量为 2.5 万台，L7/L8 Air 版车型将于 4 月初交付，届时公司的稳态月销量将达到 3 万台。

确定性最强的新势力！理想 2025 年营收将超 2000 亿？

阿里、拼多多、哔哩哔哩跌超 1%，京东、理想跌近 1%，网易跌近 2%，小鹏汽车涨近 2%。和黄医药涨 5%，Zoom 涨超 6%，名创优品涨 4%。

美股盘前 | Meta 正创建生成式 AI 团队，雪佛龙扩大回购规模至 200 亿，马斯克将开发 ChatGPT 的替代品？

仅仅说一家公司被低估是不够的，投资者应该知道一家公司是否被所在行业最相关的指标低估了。

价值投资需要进化：仅仅估值低是不够的！

大摩认为，理想汽车在 30 万至 50 万元人民币高端 SUV 市场的份额倍增至约 20%，即今年销售量可达约 30 万辆，全年毛利率达 20% 以上，加上经营杠杆支撑今年的盈利表现，给出 23 美元目标价！

大行速睇 | 理想今年可卖 30 万辆、毛利率 20% 以上？谷歌、网易还能涨 40%？

巴菲特表示:“我们未来的 CEO 将用他们自己的钱购买伯克希尔的股票，这将是他们净资产的很大一部分。”

巴菲特对接班人的要求：用自己的钱买伯克希尔？

除非利率开始走低，否则无法指望美股开启大幅反弹！大摩进一步称，因美股盈利衰退远未结束，预计 3 月将是美股下一轮下跌的高风险月份！

两张图看懂 | 美股现在为何无法大幅反弹？3 月可能更危险！

从医疗属性拓展到消费属性，苹果如何改变血糖监测这个数百亿美元市场。

苹果将颠覆的血糖监测市场，现状如何？

花旗维持标普 500 指数年底目标在 4,000 点。

花旗警告：利润率存恶化风险，美股估值难扩张！

国金证券预计特斯拉第三篇章新的战略规划将围绕电动车、光伏、储能、机器人等产品线，以降本优先，满足规模量产，强化自动驾驶，垂直整合能源一体化，最终达到完全可持续能源的目标。

万众瞩目！马斯克的 “宏图 3” 长什么样？券商最全预测来了！

自去年 12 月底以来，费城半导体指数 (SOXX) 上涨了 18%，将其预期市盈率推高至 22 倍，高于 16 倍的历史平均水平。

基本面继续恶化，芯片股最坏的时候还没结束

周一，美股小幅走高，期权市场成交降温迅速明显。特斯拉大涨超 5%，执行价 205/210/220/225 美元的看涨期权成交最为活跃。AMC 院线大涨近 23%，期权成交 182 万张，放大三倍。

美股期权 | Fisker 暴涨超 30%，期权成交激增五倍！AMC 院线远期虚值 Put 成交活跃

美银认为，ChatGPT 的爆火尚未对谷歌的核心业务产生负面影响，维持对谷歌母公司 Alphabet 的 “买入” 评级以及 125 美元的目标价。

美银：ChatGPT 并未损害谷歌的价值，谷歌还能再涨 40%

分析师预计，这笔交易将有助于特斯拉继续推进布局自己的电池供应链。

获特斯拉 29 亿美元大单，这家韩国电池材料公司股价跳涨

在美股 1 月的反弹期间，量化基金的交易员被迫解除了他们的空头押注，这一举动使得其头寸现在对市场下行更加敏感。分析师估计，如果美股再下跌 5% 左右，550 亿至 600 亿美元的股票将在接下来的一周遭遇抛售。

摩根大通警告：如果美股跌破关键支撑，量化基金将会巨量抛售

张忆东认为，港股 2 月份受美债收益率快速反弹的冲击，但是，中期系统性风险不大。港股中存在一些低估值、高股息，极具价值重估机会的标的——优质央企国企，在市场估值修复之后，仍具有配置价值。

张忆东：港股 “倒春寒” 不是冬天！后续 “杀估值” 风险不大

金十数据 2 月 28 日讯，中国台湾 IC 设计厂去年员工平均年薪普遍下滑，其中最高降幅为晶豪科，约降 44%，最低降幅为联发科，约降 3%。据了解，2022 年半导体产业景气低迷，供应链持续高库存，多家 IC 设计厂去年运营面临衰退压力。（台湾工商时报）

台湾 IC 设计厂平均年薪下滑 最高跌幅 44%

相比于小鹏，理想有更加聚焦和定位清晰的产品；相比蔚来，单车爆款模式下理想有更强的产出稳定性，不至于陷入蔚来时不时的供应链问题。初入 2023 年，已经可以看到理想在新势力中一枝独秀的特征愈发明显。

竞争猛如虎？理想稳如狗

分析预计，2023 年标普 500 指数成分股公司的股票回购规模将达到 1 万亿美元，势创历史最高纪录。

美股上涨的最大动力回来了！

理想汽车 2022 年第四季度营收 176.5 亿元，去年同期为 106.2 亿元，同比增长 66.2%；毛利率达到 20.2%；经营利润 5.687 亿元；净利润 2.65 亿元，去年同期 2.96 亿元，而第三季度为亏损 16.5 亿元。

四季度环比扭亏为盈！理想汽车-W 离全年盈利还有多远？

Snap 日前宣布，将推出一个由 ChatGPT 驱动的 AI 聊天机器人。该公司表示，聊天机器人名为 My AI，将提供给 Snap 的高级订阅 Snapchat+ 用户使用。Snap 称，在经过训练之后，My AI 能够提供一种有趣和轻松的对话方式，并将能够提供创造性的想法，如为朋友的生日提供潜在的礼物，或为某主题写一首诗。

Snap 推出由 ChatGPT 驱动的聊天机器人

港股汽车股跌幅扩大，长城汽车跌超 5%，蔚来汽车跌近 4%，小鹏汽车、吉利汽车跌超 2%。

盘面上，内险股、电信股全线上行，大型科技股多数高开，汽车股涨跌互现，教育股、餐饮股跌幅居前。

港股小幅高开，电信股全线大涨，理想汽车大跌逾 5%

理想汽车跌幅扩大至 5.6%，2022 年全年净亏损 20.32 亿元创新高。

李家超：明日起香港口罩令全面取消。