一份彭博智库的报告显示，硅谷银行破产后，风险投资行业预计会面临 25%-30% 的投资组合减值，总损失规模可达 5000 亿美元。一些风险投资和私募股权公司正在采用 “extend and pretend” 的策略，以避免真正的价格发现，但这些方法只是延缓风险投资估值所面临的本质问题。贷款延期，在金融界被称为 “extend and pretend”，即将成本或风险推迟到未来，现在假装一切都好。

硅谷银行的单谁来买？美国 VC 和 PE 的代价：5000 亿美元

3 月 25 日，香港旅游发展局总干事程鼎一表示，香港旅游业复苏速度理想，上周入境的内地旅客人数已恢复到疫情前 45%，周末单日访港人数达 10 万人次。另外，来自东南亚地区的短途旅客人数已恢复到疫情前的 60%，日韩等国的旅客恢复到 45%。程鼎一表示，预计下一个访港旅客高峰是 “五一” 黄金周，届时访港人数将达到疫情前的 50%。

香港旅发局：内地访港旅客人数已恢复到疫情前 45%

在成本攀升和电商销售放缓的情况下，亚马逊和其他利用免费配送来培养客户忠诚度的在线零售商纷纷采取措施防止利润被侵蚀。

运输成本飙升下 亚马逊等在线零售商 “改进” 免费配送服务

中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣在 “中国发展高层论坛 2023” 上表示，建议放松中高端商品消费限制性政策。如松绑住房限购政策，支持改善型住房需求；松绑大城市汽车限购措施，通过扩大城市路网来缓解拥堵压力；同时增加教育、医疗中高端的服务供给，满足多层次的消费需求。

王一鸣：建议松绑购房、购车等中高端商品限制性政策以扩大消费

3 月 25 日，在中国发展高层论坛 2023 年年会论坛上，苹果公司首席执行官蒂姆·库克表示：“创新在中国发展很快的，我想它还会再加速。” 库克表示，当前全球在人工智能等方面的创新速度是非常迅速的，这些技术将对人类产生重大影响。作为技术的发明者，必须保证人们正确地使用这些技术，让技术能够帮助人类。他认为这对任何一个技术发明者都是非常重大的责任。

苹果库克谈 AI 创新提速：发明者有责任保证技术被正确使用，并帮助人类

3 月 25 日，苹果公司 CEO 库克在 “中国发展高层论坛 2023 年年会” 上表示，苹果公司已经确定将对中国发展研究基金会的捐助增加至 1 亿元人民币， 加强中国乡村数字教育等方面的支持，为中国各个教师和学生创造成长机会。

苹果公司 CEO 库克：对中国发展研究基金会的捐助增至 1 亿元人民币

从今天（25 日）到 27 日，中国发展高层论坛 2023 年年会在北京举行。来自主要国际经济组织、世界 500 强企业的负责人，以及多位国际著名学者将齐聚一堂。据介绍，本届中国发展高层论坛的主题为 “经济复苏：机遇与合作”，与会代表将围绕这一主题充分交流看法、凝聚共识，对促进全球经济恢复发挥积极推动作用。

中国发展高层论坛 2023 年年会今天举行

苹果公司首席执行官蒂姆·库克：考虑到创新发展的速度，我们需要正确使用技术。

知情人士透露，微软公司威胁称，若搜索引擎竞争对手继续将微软的互联网搜索数据作为自家 AI 聊天产品的基础，微软将阻止这些公司获取相关数据。强调隐私的搜索引擎 DuckDuckGo 已推出 DuckAssist，该功能使用 AI 总结搜索查询的答案。2021 年亮相的两个较新搜索引擎 You.com 和 Neeva 也首次推出 AI 驱动的搜索服务，即 YouChat 和 NeevaAI。DuckDuckGo、You.com 和 Neeva 的常规搜索引擎均使用 Bing 提供部分信息，因在整个网络层面建立索引数据库的成本极高。

微软据悉威胁搜索引擎竞争对手：新推 AI 工具不得使用必应数据库，否则限制访问

金十数据 3 月 25 日讯，中国发展高层论坛 2023 年年会在北京钓鱼台国宾馆召开，中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀表示，中国将今年经济增长的预期目标确定为 5% 左右。这既考虑了扩大就业、改善民生的需要，也考虑了潜在增长能力和各种困难挑战，留有适当的余地，体现了稳中求进。从目前的发展态势来看，实现这一目标是有把握的。（一财）

韩文秀：中国将今年经济增长的预期目标确定为 5% 左右，实现这一目标是有把握的

3 月 25 日消息，根据 Semafor 报道，在 OpenAI 崭露头角之前，特斯拉和 Twitter 首席执行官埃隆・马斯克（Elon Musk）就试图掌控这家公司。报道称马斯克是 OpenAI 的初始创始人之一，于 2015 年向 OpenAI 捐赠了 10 亿美元作为启动资金。马斯克在 2018 年提出了接管和经营 OpenAI 的提议，认为该公司在 AI 方面的雄心要远远落后于谷歌。

消息称马斯克在 2018 年试图掌控 OpenAI 公司，遭到其他创始人拒绝

被称作华尔街最准分析师的美国银行策略分析师 Hartnett 表示，由于对经济放缓的担忧加剧，投资者正以疫情爆发以来最大规模涌入货币市场基金。Hartnett 预计，这种趋势将会令美国股债市场在未来三到六个月下跌。

华尔街最准分析师：危机尚未结束，资金涌入货币市场基金将带来美国股债双杀

英特尔公司和戈登与贝蒂·摩尔基金会（Gordon and Betty Moore Foundation）3 月 24 日宣布，英特尔联合创始人戈登·摩尔去世，享年 94 岁。1968 年，戈登·摩尔与罗伯特·诺伊斯一起创立英特尔并任公司副总裁，1975 年出任总裁和首席执行官。戈登·摩尔曾提出知名的 “摩尔定律”。

94 岁的英特尔联合创始人戈登·摩尔去世，为 “摩尔定律” 提出者

据《华尔街日报》，一家成立 16 个月的聊天机器人初创公司现在已成长为价值 10 亿美元的独角兽公司。由两名前谷歌员工创办的硅谷公司 Character.AI 周四表示，已在知名风投公司 Andreessen Horowitz 领衔的新一轮融资中筹集 1.5 亿美元。这笔新投资对 Character.AI 的估值为 10 亿美元。

成立仅 16 个月，硅谷聊天机器人创企 Character.AI 成 10 亿美元独角兽

当地时间 3 月 24 日下午，德意志银行股价在法兰克福股市下跌 7.5%，甚至一度跌幅达到 15%。德意志银行是否会成为下一个瑞士信贷银行引发市场担忧。对此，德国总理奥拉夫·朔尔茨称 “没有任何担心的理由”。他表示，德意志银行已经从根本上对其业务模式进行了现代化和重组，并且 “利润可观”。朔尔茨强调，欧洲的银行体系非常稳定并且有韧性。

德意志银行股价大跌、或成下一个瑞信？德国总理：没有理由担心

美联储当地时间 3 月 24 日发布的未经调整数据显示，截至 3 月 15 日当周，美国的银行存款减少 984 亿美元至 17.5 万亿美元。所谓的 “其它” 存款则缩水 782 亿美元至 15.7 万亿美元。

美联储：硅谷银行爆雷当周，美国各银行存款大幅缩水 984 亿美元

路透 3 月 24 日 - 美联储周五公布的数据显示，矽谷银行 3 月 10 日倒闭后，美国小型银行存款剧减速度创下纪录新高。

矽谷银行倒闭后，美国小型银行单周存款降幅创纪录新高

鲍威尔要演伯南克还是沃尔克？还是那位被遗忘万年的前主席？

市场资讯：亚马逊正式开启最新一轮涉及 9000 名员工的裁员。

“特斯拉劲敌” Rivian 调集更多工程师到电动汽车工厂附近，以提高产量。

美团在电话会上表示，目前抖音外卖等短视频平台对美团的影响有限，预计餐饮外卖业务将在 2023 年恢复正常增速。今年将继续减少新业务的亏损，对于香港的试水，美团称现在还没有计划。

美团电话会：短视频平台对美团的冲击有限，餐饮外卖将在 2023 年恢复正常增速

小米公布了 2022 年第四季度和全年业绩报告，显示收入整体高于预估值，但全年总收入同比下降 14.7%。小米集团总裁卢伟冰在电话会议中表示，2022 年是充满挑战的一年，但是小米已经转变成为商业成果，需要时间来体现。卢伟冰还谈到 Q4 业绩下滑的原因，以及小米采取的清库存措施等问题。此外，他还回应了印度市场和新能源汽车价格战等问题，并表示不了解关于 ARM 专利费用的报道。

小米电话会：去库存措施有效 AI 大模型方面有积累

虽然银行将薪酬与 ROE 挂钩的做法并不少见，但分析人士称，SVB 试图在短短 3 年时间内大幅改变资产存续期的做法，“造成了危险的局面”。为了达到 ROE 目标，SVB 高管们只能将资金配置到期限更长、收益率更高的资产上。

SVB 破产背后：高管为了高薪而追逐高风险

美股现在只有苹果，微软和其他

华西证券分析腾讯四季度业绩报告表现符合预期，预测腾讯一季度业绩将修复，重点关注新游储备及视频号。同时，华西证券分析师持续关注腾讯在AI大模型领域的动向，并预测社交、娱乐将成为率先落地的场景。文章还提到，腾讯广告业务供需两端均有显著回暖，重点关注视频号及微信小游戏带来的增量。最后，华西证券下调了对腾讯2023-2025年营收和归母净利润的预测，但仍维持“买入”评级。

核心业务持续复苏，AI 有望成腾讯增长新乘数

中信证券表示，预计 AI 为微软软件业务每年带来的新增收入约为 105 亿美元，其中由 Office 的带动大约在 50 亿美元量级。

微软短期业绩有望反转！加速 GPT-4 应用，势成 AI 领头羊

阿里、拼多多跌超 1%，贝壳、蔚来跌近 2%，哔哩哔哩跌 1.5%，京东跌近 1%，小鹏、理想汽车跌超 2%，百度涨超 2%。瑞士信贷、瑞银均跌近 7%，巴克莱跌 4.6%。

美股盘前 | 市场预期美联储 6 月前降息 25 基点，德意志银行大跌 11%，两年期美债收益率创半年新低

小米 2022 年四季度营收 660 亿，同比下降 22.8%，市场预期 667 亿；经调整净利润 14.6 亿，市场预期 13.84 亿，同比下降 67.3%；净利润 31.4 亿，同比增长 28.6%。小米表示，维持 2024 年上半年正式量产的目标不变。截至目前，汽车业务研发团队规模约为 2300 人。

财报来了 | 小米四季度营收逊于预期，2022 年净利润下降超八成

​戴康：港股牛市处于第二阶段，上行动力大于 A 股，逢低配置港股 “三支箭”

货币市场完全定价美联储将在 6 月之前降息 25 个基点的预期。

瑞信青睐的投行，从来就不属于瑞银的 DNA。内部员工认为，这可能是两家银行文化冲突的核心所在。

瑞银 “接盘 “瑞信：危机或许结束，但痛苦才刚开始

据俄罗斯卫星通讯社报道，俄联邦安全会议副主席梅德韦杰夫在接受包括卫星通讯社在内的俄主流媒体采访时表示，美国崩溃的几率远高于俄罗斯。

梅德韦杰夫回应 “俄在 2033 年前解体”：美国崩溃的几率高得多

小摩看好阿里巴巴的多引擎驱动增长前景，强调该公司非核心业务的盈利潜力被低估。展望五年前景，预计非核心业务将推动阿里巴巴收入年复合增长 10%，利润年复合增长 15%，长期增长前景乐观！

大行速睇 | 阿里被低估？还能上涨 60%？京东健康目标价获上调！

又一个独角兽要赴美 IPO

连上了网，插件成了 ChatGPT 的 “眼睛和耳朵”，类似苹果 App Store 的 “GPT Store” 可能就要来了！告别不那么智能的 “Hey Siri”，直接开始 “Hi GPT” 吧！

当 AI 迎来 “App Store” 时刻，ChatGPT 变了

美团 2022 年营收 2199.5 亿元，同比增长 22.6%；经调整 EBITDA 及经调整溢利净额分别为 97 亿元及 28 亿元，同比扭亏为盈。

财报来了 | 美团扭亏为盈！四季度营收等核心财务指标全线高于预期

美团：2022 年经调整 EBITDA 及经调整溢利净额分别为 97 亿元及 28 亿元，同比扭亏为盈。

英为财情 Investing.com – Bernstein 分析师周四 (23 日) 发布研究报告称，美国若禁用 TikTok，Meta(NASDAQ:META)、Snapchat(NYSE:SNAP)、Alphabet(NASDAQ:GOOGL 的股价可望飙升。TikTok 是世界最火热的短视频应用，然而由于其母公司字节跳动系于中国成立的公司，因此西方世界以此为借口一直在抨击 TikTok 的安全和用户隐私问题，同时是否要封禁 TikTok 亦是美国政坛最激烈的议题之一。

Meta 就偷着乐吧！TikTok 禁令一旦落地 Meta 股价可望飙升 30%

美团：2022 年净利润 28.27 亿元，上年同期经调整净亏损 155.72 亿元。

美团第四季度营收 601.3 亿元人民币，预估 579.2 亿元人民币。美团全年营收 2,199.5 亿元人民币，预估 2,177.8 亿元人民币。

高盛分析师表示，由于自 2022 年初以来债券收益率上升，以及流向债券和货币市场基金的资金增加，美国家庭今年最终可能抛售高达 1.1 万亿美元的股票。

最多 1.1 万亿美元！今年美国家庭将抛售美股

金十数据 3 月 24 日讯，知情人士称，沙特投资基金的一个部门和一家总部位于阿布扎比的公司计划在一轮融资中向 SpaceX 注资数十亿美元，使该公司的估值达到 1400 亿美元左右。马斯克对此回应称，该报道 “不属实”。

马斯克否认 SpaceX 将获沙特和阿联酋注资

周四，科技股进一步走高，纳指涨 1%。芯片股走高，AMD、英伟达涨近 3%。Block 大跌近 15%，Coinbase 大跌超 14%，奈飞大涨 9%。

美股期权 | 支付巨头 Block 遭做空，期权成交放大五倍！奈飞、Coinbase 期权成交放大超两倍

南方航空随心飞产品 “畅游中国” 今日正式发售。在专用代金券预售阶段，公司销售服务器一度崩溃，目前 “成都天府版” 等已售罄。

南航 “随心飞” 正式返场！预售阶段服务器被挤到崩溃

高盛指出，“恐惧” 是推动金价上涨的关键中短期因素，而当前美国衰退概率上升、银行业和融资压力正在加剧 “恐惧”。

“恐惧情绪利好黄金”！高盛大幅上调目标价至 2050 美元/盎司

中国市场监管总局解读《禁止垄断协议规定》，进一步明确竞争关系的认定标准，完善数字经济领域有关规定；新增纵向价格垄断协议抗辩权。

一方面，美团外卖壁垒深厚，抖音外卖进展以及对美团影响低于预期；另一方面，今年美团各业务均将显著受益于线下服务业复苏，只是短期到店利润率或受竞争影响，但到了 2025 年，美团、抖音可能两强并峙！

美团无需怕抖音

2015、2016 年，中国大陆电商几乎是阿里一家独大，但之后几年，阿里份额从 80% 大幅缩水至 45%，“蛋糕” 遭拼多多蚕食！京东则持续保持稳定，市占率始终在 20% 左右。

一图看懂 | 2015 年以来阿里、京东、拼多多市占率变化！

下周，美国 2 月核心 PCE 物价指数、中国官方 PMI 将公布。中国中免、微盟集团、海尔智家、奈雪的茶、心动公司、比亚迪股份、商汤-W、快手、美光科技公布财报。

下周前瞻 | 多位美联储高官发言，快手、比亚迪财报，达势股份等三只新股登陆港交所

路透 3 月 24 日 - 特斯拉创始人兼 CEO 马斯克 (Elon Musk) 在推特上表示，作为他们投资的一部分，微软获得了对整个 OpenAI 代码库的独家访问权。