阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇在 3 月 30 日早 8 点的分析师电话会议上表示，集团成立六大业务板块后，阿里巴巴将更好发挥控股股东作用，但阿里巴巴集团将会从业务运营走向资产运营，各个板块各自形成经营实体，有了自己的董事会和治理结构，具备条件的公司将形成自己的员工持股计划，包括独立第三方融资，并在上市条件成熟时独立上市。张勇强调，此举是为进一步释放下属各个业务和员工活力。

张勇：阿里巴巴将从业务运营走向资产运营，各独立业务公司可形成独立员工持股计划

如何降本增效？“裁撤元宇宙部门” 成了科技巨头们心照不宣的共识。

连 Meta 都在搞 AI，谁还记得元宇宙？

美股全线收涨，阿里巴巴涨 1.5%。苹果确定年度全球开发者大会（WWDC）召开日期，计划发布混合现实头显。谷歌 Android 反垄断案在印度取得部分胜利。迪士尼在中国裁员。

早餐 | 纳指 100 步入牛市，英国政府发布 AI 监管白皮书

微软正在探索如何将广告植入 Bing Chat——微软推出的基于 OpenAI GPT-4 的新搜索引擎。微软正与合伙伙伴探讨合作方式，比如在 GPT-4 生成的答案旁边显示悬停广告。如果用户向 GPT-4 输入询问关键词：“最便宜的本田车”。AI 会告诉你答案，上方显示悬停广告，指引用户购买。又比如当搜索 “最新的医疗健康新闻”，AI 会优先显示来自合作伙伴的新闻标题。目前微软与合作伙伴的探讨仍处在早期阶段，微软希望获得更多反馈意见。

微软正尝试将广告植入 GPT-4 搜索

英特尔股价在底部徘徊近半年后，周三股价罕见飙升，涨幅达到 7.61%。

英特尔股价罕见涨超 7%！公布多款新型芯片时间表

对投资者来说，坚持 “现金为王” 的口号可能是今年的制胜策略，因为金融领域的动荡使美联储的加息道路变得模糊，令经济前景恶化。Savita Subramanian 等美银策略师称，短期内，现金是 “标普 500 指数令人信服的替代品”。该行料美国股市基准指数的短期上行空间有限，标普 500 指数年底目标点为 4000 点，与当前水平相差不大，而现金提供的回报率约为 5%。该银行上周援引 EPFR global 数据称，随着对经济前景的担忧加剧，全球现金基金的单周资金流入创下 2020 年 3 月以来的最高水平。虽然短期内现金看起来更有吸引力，但美国银行基于其估值模型预测，未来 10 年标普 500 指数的总年回报率为 7%。

美国银行：现金是股票之外 “令人信服的替代品”

3 月 29 日晚间，中国石油、中国海油同时披露年报，净利润均创出历史新高。至此，“三桶油” 年报全部披露完毕。2022 年全年，中国石油、中国海油、中国石化合计实现营收 6.98 万亿元，合计净利润 3574 亿元，相当于每天盈利近 10 亿元。

“三桶油” 去年每天盈利近 10 亿元

硅谷银行倒闭的原因是持有到期日在很久之后的美国国债，如果利率上升，这些长期美债就容易失去转售的价值，价格变化将取决于美联储的政策选择。硅谷银行的持有至到期证券损失超过了150亿美元，几乎相当于该行全部基础股本。由于高管为了获得更多奖金将资金配置到期限更长的资产上，试图在短短三年内大幅改变资产久期的做法造成了危险的局面，导致该行偿付能力受到担忧，最终引发致命的银行挤兑。该行的倒闭本质上是由于美国政府发行更多债券以应对供需失衡导致的，这意味着要提供足够高的实际回报才能让投资者买下这些债券，否则投资者可能会卖掉手中的债券，来偿还自己的债务，造成美国国债贬值，持有美债的银行面临流动性危机。

硅谷银行倒闭意味着什么？全世界 “最安全” 的资产并非没有风险

苹果高管称，今年的全球开发者大会（WWDC）将是迄今为止最盛大、最激动人心的。媒体称苹果将在 WWDC 发布首款混合现实（MR）头显及其操作系统。上周头显已在苹果内部百名高管面前高调展示。

苹果官宣今年开发者大会 6 月 5 日开幕，混合现实头显要亮相了！

美联储金融监管副主席巴尔称，发生硅谷银行这样的银行倒闭时，显然银行的管理无方，监管者失察，我们的监管系统失灵。出席周三听证会的监管方官员对上调 25 万美元的存款保险上限持开放态度，但表示需要国会行动。

硅谷银行听证会次日重磅：政府官员首次最直接承认监管失察

Yardeni Research 的分析师表示看好美国银行股，认为当前银行股非常便宜。但前提假设是，银行不再出现挤兑，美国经济也不陷入衰退。

“别人恐慌我贪婪 ”？分析师建议：是时候抄底银行股了

财富管理、机构与交易和国际业务收入承压。

国泰君安 2022 年报：净利润 115 亿，投资银行、投资管理收入逆势增长

股权激励也留不住，谁是量化大厂最容易 “跳槽” 的人？

锂价持续下行，2023 年赣锋锂业还能再续辉煌吗？

业绩大增 VS 锂价暴跌，赣锋锂业如何对抗周期的力量？| 见智研究

SPDR 标普地区银行业 ETF 涨超 1%，花旗集团和高盛等大型银行也走高。大型科技股齐涨 Meta、亚马逊、奈飞和苹果均涨超 1%。美光科技尽管最新季度财报逊于预期，但盘初涨超 5% 并带领其他芯片股走高，瑞银 UBS 的欧股涨超 4%，新能源汽车股走强。两年期美债收益率攀升至 4.12%，进一步收窄银行业危机以来的跌幅。

避险情绪退潮，道指涨超 200 点，标普纳指涨超 1%，欧美国债连跌三日

ChatGPT 热潮下 “提示工程师” 成热门职业，年薪高达 34 万美元！

英国政府发布了第一份人工智能白皮书，提出了 5 个明确原则以监管人工智能，包括可靠性、透明度、公平、问责制和可争议性和补救性。这种方法可以确保对公众的保护，同时也不会阻碍企业使用人工智能技术来实现更强劲的经济增长、更好的就业机会和大胆的新发现。此外，英国政府表示，将资助 2 万英镑建立一个新的沙盒，为人工智能企业提供测试环境，并分配管理人工智能的责任。这个消息发布时，社会对人工智能技术的争论正在白热化。

AI 崛起引发担忧！英国政府发布人工智能产业白皮书，提出五项发展原则

美国民主党参议员 Wyden 称，美国国税局受到了大规模和持续的阴谋欺骗，瑞银的收购并不能使该事件彻底结束。

瑞银接了个 “烫手山芋”？美国参议院小组称，瑞信仍在协助逃税

根据 DataTrek 的报告，华尔街分析师预计一季度将是标普 500 指数每股盈利今年的低谷。

美股一季度跑输国际股市，今年都会如此？

王传福表示，预计一季度销量较去年同期仍然会保持 80% 以上的增速，称比亚迪的目标是今年底前成为中国第一大汽车制造商。

在华份额遭蚕食，特斯拉遭价格战反噬？

本次分家打破了 “大锅饭”，对 90、00 后员工来讲是好事。

老阿里人看阿里 “分家”

线下服务业恢复略超预展望 23Q1，预计实物电商 1 月业务承压，2、3 月逐步改善，而服务电商预计景气度迅速向好。预计广告行业边际向好，视频号驱动腾讯广告继续领跑。

一季报前瞻：广告、本地生活复苏，看好腾讯、美团

特斯拉涨 1.5%，苹果涨 0.6%，微软、亚马逊涨 0.8%，谷歌、奈飞、Meta 涨超 1%。阿里跌 0.6%，京东跌 1.8%，拼多多涨 0.6%，哔哩哔哩跌超 2%，百度跌 1.3%，网易跌 1.5%。

美股盘前 | 大型科技股走高，大摩称阿里目标价 150 美元，Lucid 裁员约 1300 人

百度智能云总裁沈抖表示，微软用 ChatGPT 把所有的产品线改变，百度也要基于文心一言全部改一遍，“过去不到半年的时间，美国（科技公司）围绕 ChatGPT 在做，用它生成 PPT、合同以及行程机票，这是有想象空间的，这也是一次更大的技术变革，真正的想象空间留给更有创意的人去想。

百度智能云总裁沈抖：微软用 ChatGPT 改变产品线，百度也要基于文心一言全部改一遍

三六零集团创始人周鸿祎表示，360 在发展人工智能大语言模型上具备数据获取和处理的工程化能力、人工知识训练、场景三大核心优势，将坚持 “两翼齐飞” 战略，先占据场景，同步发力核心算法技术。在 To C 端，将推出新一代智能搜索引擎，并基于搜索场景推出人工智能个人助理类产品；To SME 端，将基于生成式大模型推出 SaaS 化垂直应用；To G&To B 端，360 计划结合数字安全业务推出企业私有化 AI 服务。

周鸿祎宣布实行 “两翼齐飞” AI 发展战略

美国参议院财政委员会：调查发现，瑞士信贷与美国超级富豪在逃税问题上串通一气。

2022 年第四季度，国内业务的经营利润环比增长至上季度的三倍多，也使得国内业务的全年经营利润转正。

财报来了 | 快手 2022 年电商 GMV 超 9000 亿，经调整 EBITDA 实现转正

花旗表示，特斯拉第一季度的汽车毛利率将使投资者首次看到其降价的影响，但在美国经济硬着陆的情况下，“至少在某种程度上”，特斯拉的竞争优势可能会进一步扩大。

大行速睇 | 特斯拉、Meta、微软目标价获大幅上调！阿里还能涨 40%？

“令人震惊的是，在比以往任何时候都需要这样的团队的时候，有这么多相关员工被解雇。”

马斯克们的担忧并非空穴来风？大型科技公司裁减了 AI 伦理团队

“如果成功，阿里巴巴将成为大企业集团在价值创造方面的榜样。”

亚马逊、Alphabet 也应该学学阿里

分析师 Stacy Rasgon 重申了他对英伟达的增持评级，并将英伟达目标价从 265 美元上调至 300 美元。

目标价 300 美元！英伟达是最佳的 AI 概念股

快手：快手应用在 2022 年第四季度的平均日活跃用户和平均月活跃用户分别创下 3.662 亿及 6.4 亿的历史新高，同比分别增长 13.3% 和 10.7%。

支付宝平台 3 月 29 日宣布，升级生态服务商助力体系，通过技术支持、产品开放、培训体系、流量开放、现金和政策助力、市场推广资源等 6 大支持，助力服务商实现快速冷启动、精准获客和提高商业变现能力。据悉，整个助力计划现金部分加上流量扶持等政策，整体预计超过 100 亿元。与此同时，支付宝平台与服务商计划共建 1000 个有规模化商业潜力的数字化解决方案，提升服务商市场竞争力。

支付宝升级生态服务商助力体系 提供超百亿元 6 大支持

对于模型而言存在一个复杂性阈值，超过这个阈值，模型功能复杂性会以指数增长，“涌现” 出惊人的智能，但模型不可控、不可预测、不可解释的特征，也让学术界陷入了迷茫与深思。

GPT-4 太强，OpenAI 也不懂！智能到底是怎么突然 “涌现” 的？

在硅谷银行倒闭前，美国消费情绪就已经因为政府纳税退款金额下降、循环消费债务创历史新高等因素逐渐悲观，但现在就业问题成了市场关注的焦点，消费情绪 “异常悲观”。

高盛：美国消费情绪正快速恶化

挤兑次日，硅谷银行筹集了能满足首日 420 亿美元提款规模的资金，但随后遭遇了 1000 亿美元挤兑。

硅谷银行 “光速倒闭” 背后：恐慌的储户 2 天内挤兑 1420 亿美元！

现在的阿里仍然被低估，投资者重新评估阿里每个业务部门价值的时候就要来了！6 个 “阿里” 近 4000 亿美元的估值，不比 2500 亿美元的 1 个 “阿里” 香？

24 岁的阿里，为什么要再造 6 个 “阿里”？

周二，美股小幅下跌，中概互联板块走高。阿里巴巴大涨超 14%，期权成交 102 万张；AMC 院线大涨超 13%，AMD 跌超 2%，辉瑞远期看跌期权成交活跃。

美股期权 |  阿里期权成交激增四倍，Call 占比近八成！英伟达、美光科技 Put 成交活跃

记者今日自多方了解到，Hulu 北京启动裁员。有知情人士称，本次 Hulu 北京裁员规模超过 90%。据 Hulu 官网介绍，Hulu 北京主要包括技术研发及产品团队。除北京之外，Hulu 全球研发及产品团队还涉及圣莫妮卡、西雅图等地，目前 Hulu 官方已没有在华招聘职位。

迪士尼旗下流媒体巨头 Hulu 启动裁员

张勇称，旗下每块业务都是阿里投资的对象。而微软和 OpenAI 的合作范式给国内互联网公司提供了借鉴，它证明了走投资而非完全收购的结盟模式是与新时代适配的。

张勇 “勇” 在哪里？阿里架构调整走向 “微软 +OpenAI” 范式

阿里组织调整有延续龙头示范作用，中概股公司治理有望迎来迭代浪潮，看好恒生科技板块性机会。

阿里大动作利好整个中概互联板块？

一边持续亏损，一边加速扩张，达美乐通过上市输血。

中国披萨第一股：亏损不断、扩张不止，达美乐的中国故事如何讲？

Ermotti 曾担任瑞银 CEO 长达九年，在投行重组方面有 “独特的” 经验。

瑞银旧帅回归！Ermotti 重新担任 CEO，指导收购瑞信

* 大和料阿里-SW 旗下菜鸟和本地服务业务分拆上市机会增

阿里这次调整，最核心原因来自业务本身遇到的挑战和压力。阿里云是目前最先有可能独立融资上市的业务集团。变总比不变好，阿里的发展已进入了新阶段。

阿里 “分家” 的十点解读

阿里巴巴经历了24年来最大的组织变革，拆分为六大业务集团和多家业务公司，实行控股公司管理。这一改变可以简单理解为让子业务独立、分而治之。同时，未来张勇对子业务的干预和直接管理也会减少。阿里巴巴集团的最新组织架构形式并不罕见，谷歌和吉利控股集团也采取了类似的架构。企业管理注重效率，这一改变也是为了让集团变得更敏捷，像创业公司一样有活力。

阿里弃中台，张勇分而治之

美光库存减记超过 14 亿美元，三星库存创下历史新高，SK 海力士也面临同样困境，库存资产在去年第四季窜升 75%。

存储三巨头，太难了！

有媒体测算认为，分拆后阿里各大业务部门估值合计约 3752 亿美元，为公司目前市值（2546 亿美元）的 1.5 倍。

一拆六的阿里，最大想象空间在哪里

据每日经济新闻，2023 微信公开课 PRO·微信之约在广州正式开讲，腾讯公司副总裁、微信支付负责人张颖表示，微信支付开始尝试推出 “微信刷掌” 服务。用户将会员卡、校园卡、交通卡、门票电子码等与手掌绑定，即可刷掌验证会员身份、便捷消费、过闸通行。目前正在逐步邀请商家联合打造刷掌应用场景。

微信尝试刷掌支付

阿里巴巴：将于 2023 年 3 月 30 日（星期四）北京时间上午 8 点召开电话会议，讨论新的组织和治理结构。