周二，科技股小幅下跌，科技巨头期权成交较为低迷。亚马逊、微软跌超 2%，Moderna 跌超 3%，Nikola 跌超 8%，蔚来大涨超 5%，瑞银涨近 4%。

美股期权 | 科技巨头期权成交低迷，Nikola Put 成交激增，瑞银期权成交放大七倍

单纯发布大模型的门槛没有市场想象中的那么高，只是国内互联网大厂们愿意强调的能力和方向有所不同。那么关键的问题就来到：行业究竟需不需要这么多大模型？

百度、阿里、腾讯们的 “军备竞赛”：大模型 “涌现” 只是昙花一现？

特斯拉似乎有意保护市场份额，尽管较低的价格将影响特斯拉的利润率。一季度，美国销量的增长速度可能快于整个行业，其在中国的市场份额也有所增长。

特斯拉降价背后：抢市场份额比利润率更重要？

美团和抖音一直在争夺本地生活市场，在这场竞争中，抖音依靠低价团购快速蚕食了一部分市场份额，并且在2023年创造了高达770亿的GMV，提出了翻倍的目标。但是，美团最近也加入了这场竞争，推出了特价团购，并将其放在C位展示，表明要夺回失去的市场份额。在这场竞争中，美团具有一定优势，因为它拥有更多的头部商家和更多的广告收入渠道。同时，美团也开始对抖音进行大量补贴，主要针对抖音上的头部商家，这对抖音产生了很大的影响。

美团正式开始反制抖音，本地生活价格战谁能胜出？| 见智研究

美联储将于北京时间 4 月 13 日凌晨 2:00 公布 3 月货币政策会议纪要。

美联储 3 月会议纪要即将公布 政策制定者如何权衡银行业风险是关注重点

市场消息：珍酒李渡集团据悉下周将开始就其 9 亿美元香港 IPO 接受认购。

公司股价大涨超过 200%，由美国 Innovative Eyewear 公司发布了首款支持 chatgpt 眼镜，在 VR 领域具有重大意义，可极大提高眼镜产品的交互体验，通过图像理解现实的能力，AR、VR 交互体验有望进一步提高，成为 MR 的杀手级应用；安信证券表示，此次苹果发布 MR 将成为 VR 的 iPhone 时刻，并配备索尼 Micro OLED 高分辨屏幕、手势识别、眼动追踪等功能，在性能、舒适性、内容体验具有巨大提升，并且可以配合苹果的海量设备一起使用。

海外小市值龙头单日暴涨 200%，AI 或撬动 VR/AR 行业奇点

中国互联网行业从强调降本增效到转回扩张，只需要看到一次技术突破。看大模型竞争所需要的数据量、计算资源和业务场景，在中国市场公有云份额最大、投入时间最长的阿里云，可能是最有机会的那家。

阿里云转向：AI 改变中国云计算竞争规则

从美股过往的表现来看，大盘如果在财报季前夕上涨，财报发布后就会下跌。这意味着美股大盘近期的良好表现，可能无法持续到 4 月底——攀得越高，跌得越重。

登高跌重？财报季前夕，美股反弹幅度创 2009 年来新高

本轮 AI 行情对国内大模型与应用认可的起点或许就在此刻！后续关注什么？4 月 18 日阿里钉峰会和 4 月 26 日阿里云生态合作伙伴大会！阿里 AI 应用落地，可能提升阿里云估值！

阿里 “通义”、飞书 AI 诞生：这可能是中国的微软 Copilot 时刻！

全天候科技获悉，阿里国内数字商业板块正进行新一轮调整，近场社区零售业务淘菜菜被并入天猫超市、淘鲜达，原淘菜菜总裁李博转任天猫淘宝 CFO；整合后的淘菜菜和淘鲜达统一由原阿里 MMC 事业群商品运营负责人、阿里数字农业事业部总经理陈彤彤负责，向天猫超市现总经理刘一曼汇报。针对上述消息，全天候科技向阿里方面求证，截至目前尚未有回复。据悉，2021 年 3 月，阿里把零售通和盒马集市整合成社区电商部门；同年 9 月，阿里社区电商对外品牌正式升级为 “淘菜菜”，由阿里巴巴合伙人戴珊负责。淘菜菜在产端打通了盒马、 大润发、零售通、1688 及淘特、阿里数字农业的供应链，在销端连接了淘宝和淘特。但在过去一年，淘菜菜打法日趋保守，撤出了一些省份的业务。来自：华尔街见闻

淘菜菜并入猫超、淘鲜达，总裁转任天猫淘宝 CFO

美国环境保护署将于周三提出到 2032 年的污染控制措施;按照计划，到 2032 年，电动汽车将占汽车销量的三分之二。

拜登政府拟出台减排新举措 预计 2032 年美国电动汽车销量占三分之二

据报道，交易员们越来越相信，美国股市正走向下跌。但根据一位宏观策略师的分析，历史经验表明，更有可能出现相反情况。根据美国商品期货交易委员会最新报告，截至 4 月 4 日，非商业交易员对 E-迷你标普 500 指数期货的净空头押注已增至 321,459 张合约，为 2011 年 10 月以来最高水平。Spectra Markets 全球宏观策略师 Brent Donnelly 表示，过去 25 年里，过高的期货空头头寸规模通常成为反向指标。自 2000 年以来有六个时期的该品种期货的持仓明显预示市场下行，但在其中四个时期，这一信号被证明是看涨指标，意味着股市将在之后六个月到一年内走高。Donnelly 称：“我的感觉是，这次可能没有什么不同。”

美股空头头寸升至 2011 年以来最高，但经验表明可能是好消息

银行财报最值得关注三件事：“存款、存款还是存款”。随着沉睡的储户 “慢慢觉醒”，一季度摩根大通、美国银行、花旗和富国银行的存款流失或近 1000 亿美元。

美国银行业财报本周来袭，市场高度关注这个数据

港股瑞声科技跌幅扩大至近 16%。此前中信里昂证券有限公司将瑞声科技评级下调至卖出，目标价 17.30 港元。

据 Business Insider 当地时间 4 月 11 日报道，推特首席执行官埃隆·马斯克最近购买了约 1 万个 GPU（图形处理器），用于公司的两个数据中心之一。该项目涉及创建一个生成式人工智能，推特将根据自己的海量数据进行训练。目前还不清楚推特将如何利用这项技术。报道称，生成式人工智能可以增强推特的搜索功能或帮助重建其广告业务。（澎湃新闻）

马斯克被曝买 1 万个 GPU ，疑似筹备 AI 项目

谷歌正在努力改进其谷歌 TV(谷歌电视) 产品中的直播电视体验，即将在许多电视节目提供商中聚集了 800 多个免费频道

谷歌更新直播 TV 指南 聚集 800 多个免费频道

恒生科技指数跌超 1%，恒指跌幅扩大至 0.5%。

又要减持？腾讯主要股东 Prosus 将 9600 万股腾讯股票移入香港清算系统。

2023 年 FOMC 票委、芝加哥联储主席 Goolsbee 认为，银行业危机导致的金融紧缩可能相当于 25 到 75 个基点的加息，有助于平息通胀。

首个支持 5 月不加息的美联储票委出现了！芝加哥联储主席：银行业危机下，要谨慎行事

恒指低开 0.02%，报 20481.53 点；恒生科技指数跌 0.19%。阿里巴巴、腾讯跌超 1%。碧桂园涨 1.7%，龙湖集团涨 1.1%。

推特将更名为 X Corp.，该公司已经被并入万能应用程序 X，这是其所有者兼首席执行官埃隆·马斯克的宏伟抱负。马斯克计划将推特/X 转变为一个点对点移动支付平台，并希望应用程序成为世界上最大的金融机构，包括叫车和送餐等多种服务功能。他希望 X 的潜力能让公司的估值飙升至 2500 亿美元。马斯克身价 1876 亿美元，是全球第二大富豪，也是特斯拉公司的首席执行官。

美版微信要来了？马斯克已将推特并入名为 X Corp.的实体公司

本周美国股市的平静可能会随着周三的消费者价格指数报告而结束。

高盛合伙人警告：3 月 CPI 数据将打破股市平静

出乎意料的是，投资者们似乎毫不费力地在银行业巨头领衔的财报季正式开启前推高了美国股市。

考验信仰的时刻！ 美股盈利预期持续下行，“逢高逃离” 还是 “买未来”?

远期天然气期货价格开始出现反弹，表明市场担心欧洲在下个冬天的天然气储备。

欧洲市场已经为下个冬天的天然气担心了

市场等待今晚美联储公布货币政策会议纪要。科技股普遍下跌。高盛称，若美国 3 月 CPI 高于，标普 500 指数将至少跌 2%。微软、谷歌、OpenAI 和英伟达等将讨论 AI 问题。谷歌将推出免费看 800 个电视频道的服务。传苹果 15 英寸 MacBook Air 即将问世。京东零售开启 5 年来最大组织变革。波音一季度飞机交付量 2018 年来首次超过空客。

早餐 | 美国 3 月 CPI 或打破美股平静，OpenAI 将启动漏洞赏金

2023 年 3 月 CPI 同比下降 0.3 个百分点至 0.7%，低于市场预期的 0.9%；PPI 同比下降 1.1 个百分点至-2.5%，略低于市场预期的-2.3%。CPI 偏低主要因为供给侧的 PPI 和食品压力的持续缓和，而非需求清淡的影响。出行需求对应的服务通胀明显强于季节性。青年失业率高企令租赁房房租持续偏弱，服务 CPI 延续低位。食品 CPI 环比下降 1.4% 基本符合预期，猪肉价格领先指标持续发挥前瞻作用，养殖户加快出栏前期递延供给令猪价继续下行。地产投资回补带动钢价上行，但国际油价、国内煤价阶段性回落。

如何看待两年来首次核心商品 CPI 转负？

高盛认为，如果周三公布的通胀数据高于 6%，那么标普 500 指数将至少下跌 2%，如果公布的数据在 5.2% 至 6% 之间，那么美股跌幅为 1% 至 2%；如果通胀数据在 4.6% 至 5.1% 的区间，那么美股有望上涨 0.5% 至 1%；如果通胀率小于 4.6%，那么标普 500 指数则至少上涨 2%。

市场将怎样交易周三的美国 CPI 数据？这是高盛的分析

美国费城联储主席哈克：现在还不是修改 2% 通胀率控制目标的时候。

IMF 亚太主管 Krishna Srinivasan：中国经济的反弹速度比预料的更加迅猛。

北森控股将香港 IPO 股票的发行价设在每股 29.70 港元，预计将通过香港 IPO 净筹资 1.55 亿港元，面向散户部分获得 16.6 倍超额认购，4 月 13 日将开始交易。

信贷、社融 “高歌猛进” 的扩张态势在 3 月仍在持续，最新金融数据再度超出市场预期。展望二季度，东方金诚首席宏观分析师王青表示，伴随经济进一步修复，市场融资需求扩大，金融数据、特别是信贷强劲增长势头有望延续，这体现了现阶段货币政策以宽信用支持经济回升的基调。在政策取向上，考虑到 3 月实施降准，当前经济回升势头较强，二季度再度降准的可能性不大。民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬预计，全年流动性保持合理充裕，信用扩张力度较大，从而为经济稳固运行和持续整体好转创造良好的金融环境。他建议，下一步，要保持贷款平稳增长，避免 “大开大合”，同时，为避免 “大水漫灌”，防止资金空转，提升资金使用效率，也需要对后续信贷投放总量和节奏进行适当控制。

分析师：二季度再度降准的可能性不大，需要对后续信贷投放总量和节奏进行适当控制

虽然市场整体平静，但美国银行客户上周卖出各种规模大小的美股，总计撤资约 23 亿美元。Jill Carey Hall 等美银策略师在周二的一份报告中写道，这是连续第二周出现资金外流。这些分析师没有说明投资者撤资的原因，但各类客户群体都有这个撤资趋势，机构和散户、对冲基金客户的卖盘明显。

美银客户上周自美股市场撤出 23 亿美元，大中小盘股均未幸免

X 现在是去年一宗起诉推特案件的原告。去年 10 月收购推特后，马斯克说，买下推特是打造 X 这个万能 App 的催化剂。马斯克去年还曾表示，要在推特身上实现二十多年前的 X.com 数字银行梦想。

推特 “不复存在”？马斯克已纳入新公司 X 旗下

郭明錤称，新款 27 寸显示器有高端显示器该具备的所有规格，改用玻璃背板的优点包括，面板更薄、边框更窄、产品寿命更长等。

苹果没叫停新款 27 寸显示器！郭明錤称最迟 2025 年量产，mini-LED 背板改用玻璃

特斯拉宣布在上海新建一座特斯拉储能超级工厂的消息再次引爆了国内储能行业，据悉，这将是特斯拉在美国本土以外的首个储能超级工厂项目。

万亿赛道又迎巨头，格力、美的等也宣布入局！

预计法国反垄断监管机构将很快对苹果公司展开调查，原因是苹果公司在 2021 年对其应用程序跟踪政策所做的更改引发了投诉。法国如果推出官方的正式调查，这将标志着全球范围内政府对苹果公司在这一政策方面采取的第一个重大举措。

欧洲反垄断高潮再来！法国考虑对苹果采取行动

智能手机在印度的渗透率仍然不到 50%，这为苹果提供了相当大的增长潜力。

押注印度？苹果将在印度开设首家 Apple Store

摩根大通分析师将奈飞第一季度净新增用户预期从 150 万上调至 325 万，但将第二季度预期从 325 万下调至 100 万。

摩根大通：短期有风险，但看好奈飞未来 12 个月的表现！

投行 Bernstein 的分析师 Toni Sacconaghi 为苹果进行了辩护，称 IDC 和 Gartner 的数据在预测苹果电脑相关收入方面 “从历史上看” 并不准确。

苹果 Q1 电脑出货量同比暴跌惹担忧 Bernstein：IDC 的数据 “从历史上看” 并不准确

这位传奇的选股大师表示，他愿意以合适的价格在日本获得更多投资机会。

姜还是老的辣！“股神” 巴菲特抄底日本五大商社，狂赚 45 亿美元

保持愤怒，控制愤怒，愤怒就是你悬在深渊上的钢丝。——查莉·安德斯

可持续专栏 | 特斯拉超级储能工厂的 ESG 解读

花旗认为，在全球衰退风险和最近动荡的银行业压力之下，鉴于中国的增长溢出效应、金融稳健性和政策纪律，中国将成为全球的 “避险天堂”。

这家华尔街大行重申：今年中国就是 “避险天堂”，外资将恢复流入

如果 3 月通胀数据继续支持 5 月再次加息，且 2023 年底前没有降息，那么近期大型科技股和成长股的反弹可能 “趋于结束，需要调整”。

美股科技股的反弹到头了？投资者聚焦 3 月 CPI

张勇认为，对于企业而言，所有企业都站在同一条起跑线上。“互联网公司和非互联网公司不存在先进或者落后的区别，传统企业有弯道超车的机会。”

不仅推 GPT 全家桶，阿里还要造国内 AI“底座”

中信证券认为，综合当前的物价数据，经济恢复的动能仍然不弱。考虑到去年高基数的原因，CPI 同比读数或一直维持在较低位置，PPI 同比底部或在二季度出现。

中信证券：CPI、PPI 同比回落并非意味着通缩到来

苹果孟买门店将于 4 月 18 日开业，另一家将于 4 月 20 日在新德里开业。印度将成为苹果的 “主要增长动力”，苹果目前在印度的市场份额相当低。

苹果继续开拓印度市场，将贡献营收 200 亿美元？

特斯拉涨 1.4%，Meta 涨 0.6%，奈飞涨 0.5%。京东涨近 1%，拼多多涨 0.7%，哔哩哔哩涨 3.3%，贝壳涨 1.7%，小鹏涨 2.6%，理想涨超 3%，蔚来涨超 1%。陆金所涨 5%，区块链概念股走高。

美股盘前 | 巴菲特再度减持比亚迪，台积电扩产及建厂速度放缓，阿里云正式推出通义千问

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